இந்தியாவில் பங்குகள் மீதான நீண்ட கால மூலதன ஆதாய வரி வசூல் (LTCG Tax) இந்த ஆண்டு புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. 2025-26 மதிப்பீட்டு ஆண்டிற்கான (Assessment Year) வரி வருவாய் ₹1.29 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட சுமார் **79%** அதிகம். பங்குச்சந்தை வர்த்தகம் அதிகரித்ததும், 2024 பட்ஜெட்டில் கொண்டுவரப்பட்ட புதிய வரி விதிப்புகளுமே இதற்குக் காரணம்.
பங்குச்சந்தை வரி வசூலில் அதிரடி!
இந்திய அரசு, பங்குச்சந்தை முதலீடுகளிலிருந்து (Equity Investments) கிடைக்கும் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்கள் (LTCG) மீதான வரி வசூலில் பெரும் முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது. நாடாளுமன்றத்தில் தாக்கல் செய்யப்பட்ட தகவல்களின்படி, 2025-26 மதிப்பீட்டு ஆண்டிற்கான (AY) வரி வசூல் ₹1.29 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. இது 2024-25 மதிப்பீட்டு ஆண்டிற்கான ₹72,249 கோடியுடன் ஒப்பிடுகையில், சுமார் 79% வளர்ச்சியாகும். சந்தையில் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் அதிகரித்ததும், 2024 மத்திய பட்ஜெட்டில் அறிவிக்கப்பட்ட வரி மாற்றங்களுமே இந்த உயர்வுக்கு முக்கிய காரணங்களாகக் கூறப்படுகிறது.
வரி விதிப்பு மாற்றங்களின் தாக்கம்
இந்த ₹1.29 லட்சம் கோடி வரி வசூல், 2024-25 நிதியாண்டில் முதலீட்டாளர்கள் ஈட்டிய வருமானத்தைக் குறிக்கிறது. இதற்குக் முக்கியக் காரணம், ஜூலை 23, 2024 முதல் அமலுக்கு வந்த புதிய வரி விதிப்பு முறையாகும். இந்த புதிய விதிகளின்படி, குறைந்தபட்சம் 12 மாதங்கள் வைத்திருந்த பங்குகள் அல்லது ஈக்விட்டி சார்ந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விற்கும் போது கிடைக்கும் லாபத்திற்கு 12.5% வரி விதிக்கப்படுகிறது. இதற்கு முன்பு இருந்த இன்டெக்ஸேஷன் (Indexation) சலுகை இதில் ரத்து செய்யப்பட்டுள்ளது. இந்த இன்டெக்ஸேஷன் மூலம் பணவீக்கத்தைக் கணக்கிட்டு, முதலீட்டு தொகையை சரிசெய்யும் வசதி இருந்தது.
சந்தை பங்கேற்பும் வருவாய் போக்கும்
வரி வசூலில் ஏற்பட்ட 79% வளர்ச்சிக்கு, 2024-25 காலகட்டத்தில் பதிவான சாதனை அளவிலான வர்த்தகப் பரிவர்த்தனைகளும் (Trading Volumes), புதிதாகத் தொடங்கப்பட்ட முதலீட்டாளர் கணக்குகளும் முக்கியக் காரணம். சில்லறை மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கை அதிகரித்ததால், பங்குச்சந்தை பரிவர்த்தனைகளும் கணிசமாக உயர்ந்தன. இதன் விளைவாக, அரசுக்குக் கிடைத்த வரி வருவாயும் அதிகரித்தது. புதிய 12.5% வரி விகிதம் வசூலுக்கு உதவியிருந்தாலும், சந்தை வர்த்தகத்தின் அடிப்படை வளர்ச்சிதான் இந்த ஆண்டுக்கு ஆண்டு வருவாய் உயர்வுக்கு முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன அர்த்தம்?
தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இந்த புள்ளிவிவரங்கள் பங்குச்சந்தையில் முதலீடு செய்வதற்கான செலவு மாறி வருவதைக் காட்டுகிறது. இன்டெக்ஸேஷன் சலுகை நீக்கப்பட்டதும், 12.5% வரி விகிதமும் சேர்ந்து, முந்தைய ஆண்டுகளை விட லாபத்தின் கணிசமான பகுதி இப்போது வரியாகச் செலுத்தப்பட வேண்டியுள்ளது. நீண்ட காலப் பங்கு முதலீடுகளின் நிகர லாபத்தைக் கணக்கிடும்போது, இந்த 12.5% வரிப் பொறுப்பை முதலீட்டாளர்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். எதிர்காலத்தில், அரசு பட்ஜெட் அறிவிப்புகள் மற்றும் வரி வரம்புகளில் ஏற்படக்கூடிய மாற்றங்கள், மூலதன ஆதாய விலக்குகளில் ஏற்படக்கூடிய மாற்றங்கள் போன்றவற்றை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். ஏனெனில், இந்த கொள்கைகள் அவர்களின் பங்கு முதலீடுகளிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானத்தை நேரடியாகப் பாதிக்கும்.