Whalesbook
மேக்ரோ பொருளாதார அழுத்தங்கள்
தற்போதைய நிதிச் சூழல், புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் மற்றும் உள்நாட்டு பணவியல் இறுக்கம் ஆகியவற்றின் ஒரு நுட்பமான சமநிலையால் வரையறுக்கப்படுகிறது. அமெரிக்கா-ஈரான் மோதலின் தொடர்ச்சியான தாக்கங்களை சந்தை தொடர்ந்து எதிர்கொண்டு வருகிறது. குறிப்பாக, கச்சா எண்ணெய் விலையேற்றத்தின் உள்நாட்டுப் பொருளாதார பாதிப்பு முதன்மையான கவலையாக உள்ளது. பெட்ரோல் மற்றும் டீசல் விலைகளின் தொடர்ச்சியான உயர்வு வெறும் சில்லறை கவலை மட்டுமல்ல; இது கார்ப்பரேட் லாபங்களுக்கு ஒரு அடிப்படைத் தடையாக உள்ளது. குறிப்பாக, கடந்த இரண்டு வாரங்களில் ஏற்பட்ட தொடர்ச்சியான விலை உயர்வுகளை இன்னும் முழுமையாக உள்வாங்காத லாஜிஸ்டிக்ஸ் மற்றும் போக்குவரத்துத் துறைகள் பாதிக்கப்படும்.
RBI கொள்கை முடிவின் தர்மசங்கடம்
சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) பணவியல் கொள்கைக் குழுவின் (MPC) வரவிருக்கும் கூட்டங்களைக் கூர்ந்து கவனித்து வருகின்றனர். பெஞ்ச்மார்க் ரெப்போ ரேட் தற்போது 5.25% ஆக இருக்கும் நிலையில், கவர்னர் சஞ்சய் மல்ஹோத்ரா முந்தைய சுழற்சியிலிருந்து கணிசமாக வேறுபட்ட சூழலை எதிர்கொள்கிறார். விநியோகச் சங்கிலி நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் அதிகரித்து வரும் எரிசக்தி உள்ளீடுகளால் தூண்டப்படும் பணவீக்க அழுத்தங்கள், வளர்ச்சியை ஆதரிக்கும் அவசியம் இருந்தபோதிலும், மத்திய வங்கி ஒரு ஹாக்கிக் (hawkish) தொனியை கடைப்பிடிக்கக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது. தற்போதைய நடுநிலை நிலைப்பாட்டிலிருந்து ஏதேனும் விலகல், ஏற்கனவே பதற்றமான பங்குச் சந்தையில் மற்றொரு ஏற்ற இறக்கத்தை சேர்க்கும்.
IPO சந்தையின் பகுப்பாய்வு
CMR Green Technologies மற்றும் Hexagon Nutrition ஆகியவற்றின் அறிமுகம், முதன்மைச் சந்தைகளுக்கு ஒரு சிக்கலான நேரத்தில் வந்துள்ளது. வரலாற்று ரீதியாக, தீவிரமான புவிசார் அரசியல் ஏற்ற இறக்கங்களின் போது தொடங்கும் IPO-க்கள் சந்தா திருப்தியின்மையால் பாதிக்கப்படுகின்றன. இந்த இரண்டு வழங்கல்களும் முழுவதுமாக 'offer for sale' என்பதால், அவை நிறுவனங்களுக்கு மூலதனம் சேர்ப்பதற்குப் பதிலாக, இருக்கும் பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு பணப்புழக்க நிகழ்வைக் குறிக்கின்றன. முதலீட்டாளர்கள், பலவீனமான சந்தை நிலவும்போது மதிப்பீட்டு பெருக்கங்களைக் குறைக்கும் பரந்த மேக்ரோ பொருளாதார ஸ்திரமின்மைக்கு எதிராக நிறுவனங்களின் தேவையின் சாத்தியக்கூறுகளை எடைபோட வேண்டும்.
எதிர்மறை தாக்கத்திற்கான காரணிகள் (Forensic Bear Case)
இந்த காரணிகளின் ஒருங்கிணைப்பு, சுழற்சித் தொழில்களில் அதிகப்படியான வெளிப்பாடு கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு ஒரு கட்டமைப்பு ஆபத்தை உருவாக்குகிறது. வரவிருக்கும் அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவுகளில் ஸ்டாக்ஃப்ளேஷனரி (stagflationary) சமிக்ஞைகளுக்கான சாத்தியக்கூறுகள் ஒரு முக்கிய பாதிப்புப் பகுதியாகும். ஏப்ரல் மாதத்தில் 115,000 புதிய வேலைவாய்ப்புகளுடன் மெதுவடைந்த பதிவுக்குப் பிறகு, மே மாத வேலைவாய்ப்பு அறிக்கை சம்பள வளர்ச்சியில் தொடர்ச்சியான வேகக்குறைவைக் காட்டினால், நுகர்வோர் செலவினங்களின் பின்னடைவு குறித்து சந்தை கேள்வி எழுப்பக்கூடும். மேலும், எண்ணெய் சந்தைப்படுத்தும் துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்கள், உள்நாட்டு விலைகளை நிலையானதாக வைத்திருக்க அரசியல் அழுத்தத்தை சமநிலைப்படுத்துவதற்கும், தணிக்கை செய்யப்படாத கச்சா இறக்குமதி செலவுகளின் யதார்த்தத்திற்கும் இடையில் குறிப்பிடத்தக்க லாபmargin சுருக்கத்தை எதிர்கொள்கின்றன. அமெரிக்க-ஈரான் சூழ்நிலையில் மேலும் ஏதேனும் அதிகரிப்பு, தற்போதைய கார்ப்பரேட் இருப்புநிலைக் குறிப்புகள் கீழே லாபத்தில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவின்றி தாங்கக்கூடிய வரம்பிற்கு அப்பால் எரிசக்தி விலைகளைத் தள்ளும் அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது.