Whalesbook
மே 2 ஆம் வாரத்தில், அமெரிக்காவில் புதிய வேலையிழப்புக்கான விண்ணப்பங்கள் (initial jobless claims) 10,000 அதிகரித்து, 200,000 ஆக உள்ளது. இருப்பினும், இது பொருளாதார வல்லுநர்களின் கணிப்புகளுக்குக் கீழே உள்ளது. மறுபுறம், தொடர்ந்து வேலையில்லாதோர் எண்ணிக்கை (continuing claims) 1.77 மில்லியன் என்ற இரண்டு ஆண்டுகளில் இல்லாத குறைந்தபட்சத்தை எட்டியுள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக, இது ஒரு நிலையான வேலைவாய்ப்பு சந்தையை (labor market) காட்டுகிறது, அங்கு பணியமர்த்தல் மற்றும் பணிநீக்கம் இரண்டும் குறைவாகவே உள்ளது.
ஆனால், இந்த ஒட்டுமொத்த ஸ்திரத்தன்மை, அமெரிக்க தொழில்நுட்பத் துறையில் (tech sector) நிலவும் கடுமையான சவால்களுக்கு முற்றிலும் முரணாக உள்ளது. ஏப்ரல் மாதத்தில், டெக் நிறுவனங்களின் பணிநீக்கங்கள் தொடர்ச்சியாக அதிகரித்து, இந்த ஆண்டு இதுவரை இல்லாத அளவுக்கு, கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் இல்லாத உச்சத்தை எட்டியுள்ளன. Meta Platforms மற்றும் Amazon போன்ற நிறுவனங்கள் பணியாளர் குறைப்பு அறிவிப்புகளை வெளியிட்டுள்ளன. இது, பரந்த வேலைவாய்ப்பு சந்தை சீராக இருந்தாலும், சில துறைகளில் அதிவேக மாற்றங்கள் ஏற்படுவதைக் காட்டுகிறது.
முதலீட்டாளர் பார்வையும் இந்த ஏற்றத்தாழ்வைக் காட்டுகிறது. Meta Platforms (META) நிறுவனம் அதன் 10 ஆண்டு சராசரி P/E விகிதமான 22.19க்கும் குறைவாக வர்த்தகம் ஆகிறது. ஆய்வாளர்கள் $836.39 என்ற சராசரி டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர், இது **36%**க்கும் அதிகமான லாப வாய்ப்பை அளிப்பதாகக் கூறுகின்றனர். Nike (NKE) நிறுவனம் 29.09 P/E விகிதத்துடனும், $63.44 சராசரி டார்கெட் விலையுடனும், 44.58% லாப வாய்ப்புடன் உள்ளது. Nike-ன் டார்கெட் விலைகளில் பரந்த வேறுபாடு உள்ளது.
பணவீக்கம் (inflation) மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக, ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) ஒரு சிக்கலான சூழ்நிலையை எதிர்கொள்கிறது. தொழிலாளர் சந்தை தரவுகள் உறுதியாக இருந்தாலும், உயர் பணவீக்கம் வட்டி விகிதக் கொள்கையை மறுபரிசீலனை செய்ய கட்டாயப்படுத்துகிறது. வர்த்தகர்கள் இப்போது 2026 இன் பிற்பகுதியில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கப்படும் என அதிகளவில் பந்தயம் கட்டுகின்றனர். வரும் ஏப்ரல் மாத வேலைவாய்ப்பு அறிக்கை (jobs report), தொடர்ச்சியான வேலைவாய்ப்பு வளர்ச்சியை காட்டினால், அது பணவீக்க கவலைகளை வலுப்படுத்தி, ஃபெடரல் ரிசர்வ்-ன் எதிர்கால வழிகாட்டுதலை பாதிக்கக்கூடும்.
இந்த தொடர்ச்சியான டெக் பணிநீக்கங்கள், தற்போது மூன்று ஆண்டுகளில் இல்லாத உச்சத்தில் இருப்பது, ஒரு குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது. Meta போன்ற நிறுவனங்கள் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மேம்பாட்டில் வளங்களை குவிப்பதற்காக பணியாளர்களைக் குறைக்கின்றன. இந்த மாற்றம் நீண்ட காலத்திற்கு நன்மை பயக்கும் என்றாலும், தற்போதைய நிலையில் வருவாய் குறைதல், AI முதலீட்டு வருவாயில் தவறான கணிப்புகள், மற்றும் சிறப்பு AI திறமைகளுக்கான போட்டி போன்ற உடனடி சிரமங்களை ஏற்படுத்துகிறது. Google (Alphabet) நிறுவனமும் இதே அழுத்தங்களை எதிர்கொண்டுள்ளது, அதன் P/E விகிதம் 29.2x ஆக உள்ளது. ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரம் நுகர்வோர் செலவினங்களைச் சார்ந்துள்ளது, இது பணவீக்கம் அல்லது புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளால் பாதிக்கப்படலாம்.