செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) கட்டமைப்பிற்காக டெக் நிறுவனங்கள் இதுவரை **$223 பில்லியன்** மதிப்பிலான பத்திரங்களை வெளியிட்டுள்ளன. இது கடந்த ஆண்டை விட இரண்டு மடங்கு அதிகம். இந்த భారీ கடன் சுமை பணவீக்கத்தை அதிகரிப்பதோடு, அமெரிக்க அரசுடன் நிதிக்காக மோதும் சூழலை உருவாக்கியுள்ளதாக Jefferies எச்சரித்துள்ளது.
செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) தொழில்நுட்ப புரட்சிக்காக உலகளாவிய டெக் நிறுவனங்கள் முன்னெப்போதும் இல்லாத வகையில் கடன்களை வாங்கி குவித்து வருகின்றன. Jefferies நிறுவனத்தின் ஆய்வாளர் கிறிஸ்டோபர் வுட் வெளியிட்டுள்ள தகவலில், 2026-ன் முதல் 8 மாதங்களில் மட்டும் டெக் ஜாம்பவான்கள் $223 பில்லியன் அளவுக்குப் பத்திரங்களை வெளியிட்டுள்ளனர். இது கடந்த 2025-ம் ஆண்டு முழுமைக்கும் பெறப்பட்ட $108 பில்லியன் கடனை விட மிக அதிகம்.
ஏன் இந்த அதிரடி கடன்?
டேட்டா சென்டர்கள், செமிகண்டக்டர் சிப்ஸ் மற்றும் எரிசக்தி உள்கட்டமைப்பு பணிகளுக்காக இந்த பிரம்மாண்ட நிதி பயன்படுத்தப்படுகிறது. இதனால் அமெரிக்காவில் பொருளாதார வளர்ச்சி வேகமெடுத்தாலும், மறுபுறம் பணவீக்கம் கட்டுக்கடங்காமல் உயர்வதற்கு இதுவே முக்கிய காரணமாக உள்ளது.
சந்தையில் என்ன நடக்கும்?
டெக் நிறுவனங்கள் அதிக பணத்தை சந்தையில் இருந்து ஈர்ப்பதால், அமெரிக்க அரசாங்கத்துடன் நிதிக்காக நேரடியாகப் போட்டியிட வேண்டியுள்ளது. இதனால் 'Credit Spreads' (கடன் வட்டி வேறுபாடு) அதிகரித்துள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனங்களின் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் திறன் குறித்து சந்தேகிக்கத் தொடங்கியுள்ளனர்.
இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன பாதிப்பு?
அமெரிக்காவில் வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தையை விட அமெரிக்க அரசின் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யவே விரும்புவார்கள். இதனால் அந்நிய முதலீடுகள் (FII) இந்திய சந்தையில் இருந்து வெளியேற வாய்ப்புள்ளது.
இந்த AI திட்டங்களில் முதலீடு செய்யும் பணம் சரியான லாபத்தைக் கொடுக்காவிட்டால், டெக் நிறுவனங்களின் பங்குகள் கடுமையான சரிவைச் சந்திக்கக்கூடும். முதலீட்டாளர்கள் வரும் காலாண்டுகளில் இந்த நிறுவனங்களின் உண்மையான வருவாயைக் கூர்ந்து கவனிக்க வேண்டும்.