உலகளவில் ஆர்ட்டிபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) வளர்ச்சி ஒருபக்கம் சூடுபிடித்தாலும், இந்தியாவின் உள்நாட்டு கார்ப்பரேட் முதலீட்டு சுழற்சி இதனால் பெரிய அளவில் வேகம் எடுக்காது என JPMorgan மூத்த பொருளாதார நிபுணர் ஜஹாங்கீர் அஸிஸ் தெரிவித்துள்ளார். ஏற்றுமதிக்கு தொழில்நுட்ப வளர்ச்சி சாதகமாக இருந்தாலும், நிலையான மூலதன செலவினங்கள் ஒரு சவாலாகவே உள்ளது. மேலும், கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு இரண்டாம் காலாண்டு ஜிடிபி வளர்ச்சியை பாதிக்கலாம் என்றும் அவர் கூறியுள்ளார்.
முதலீட்டு சுழற்சியில் பின்னடைவு
JPMorgan வங்கியின் மூத்த பொருளாதார நிபுணர் ஜஹாங்கீர் அஸிஸ், இந்தியாவின் உள்நாட்டு தனியார் முதலீட்டு சுழற்சி குறித்த கவலைகளை எழுப்பியுள்ளார். உலகளவில் ஆர்ட்டிபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) மற்றும் இந்தியாவில் புதிய டேட்டா சென்டர்கள் அமைப்பது போன்ற விஷயங்களில் பெரிய எதிர்பார்ப்பு இருந்தாலும், இவை கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களின் மூலதன செலவினங்களை விரிவாகவும் நிலையானதாகவும் அதிகரிக்க போதுமானதாக இருக்காது என அவர் கருதுகிறார்.
மூலதன செலவினப் போக்கில் உள்ள சவால்கள்
இந்தியாவின் தொழில்நுட்பத் துறையுடன் தொடர்புடைய ஏற்றுமதி வாய்ப்புகளை வெற்றிகரமாகப் பயன்படுத்திக் கொண்டாலும், உள்நாட்டு முதலீட்டு சூழல் வேறுபட்ட படத்தைக் காட்டுகிறது. கடந்த 10 ஆண்டுகளில், கார்ப்பரேட் மூலதன செலவினங்கள் அவ்வப்போது மேம்பட்டிருந்தாலும், நீண்டகாலப் போக்காக அவை மாறத் தவறிவிட்டன. டேட்டா சென்டர் திட்டங்கள் தென்பட்டாலும், பரந்த உற்பத்தி அல்லது சேவைத் துறைகளில் ஒரு பெரிய முதலீட்டு அலையைத் தூண்டுவதில் அவை மட்டுப்படுத்தப்பட்டதாகவே பார்க்கப்படுகிறது.
பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு தடைகள்
இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சி, இரண்டாம் காலாண்டு செயல்திறன் குறித்த ஆய்வுக்கு உட்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வால் பாதிக்கப்பட்ட மொத்த விலைவாசி உயர்வு, புள்ளிவிவர அழுத்தங்களை அதிகரிப்பதாக அஸிஸ் சுட்டிக்காட்டினார். இந்த விலை ஏற்ற இறக்கங்கள், ஜிடிபி வளர்ச்சி கணக்கீடுகளை சிக்கலாக்கும். இதனால், இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் அடிப்படை வலிமை இருந்தபோதிலும், தற்போதைய சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை விடக் குறைவாக இருக்கலாம்.
RBI மற்றும் உலகளாவிய பணவியல் கொள்கை
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) மற்றும் அமெரிக்காவின் ஃபெடரல் ரிசர்வ் இடையேயான உறவு குறித்து, JPMorgan ஒரு சுவாரஸ்யமான கருத்தை முன்வைத்துள்ளது. RBI, ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகித உயர்வுகளை தானாகப் பின்பற்றாது என்றும், உள்நாட்டு பொருளாதார நிலைமைகளுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் என்றும் அஸிஸ் குறிப்பிட்டுள்ளார். ரூபாயை ஆதரிக்க வட்டி விகித மாற்றங்களை மட்டும் நம்பாமல், மாற்று பணப்புழக்க மேலாண்மை கருவிகளைப் பயன்படுத்தக்கூடும். இது அமெரிக்க மத்திய வங்கியிடமிருந்து அதன் கொள்கை முடிவுகளைத் தனித்தனியாகப் பிரிக்கும் RBI-யின் வரலாற்று மூலோபாயத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.
உலகளாவிய சந்தை உணர்வு மற்றும் ஃபெட் கணிப்பு
இந்தியாவிற்கு அப்பாற்பட்டு, ஃபெடரல் ரிசர்வ் பற்றிய தகவல்தொடர்புகளில் உள்ள சவால்கள் உலகளாவிய சந்தை ஏற்ற இறக்கத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன. ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷின் சமீபத்திய கருத்துக்களுக்குப் பிறகு, அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் 2% பணவீக்க இலக்கு மீதான அதன் அர்ப்பணிப்பு குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பியுள்ளனர். வட்டி விகித உயர்வுக்கான சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் தொடர்ந்தாலும், அதன் நேரம் இன்னும் உறுதியாகவில்லை. JPMorgan, டிசம்பரில் ஒரு சாத்தியமான வட்டி விகித உயர்வைக் கணித்துள்ளது. இருப்பினும், சாதகமான பணவீக்கத் தரவுகள் செப்டம்பரில் நிகழ்தகவைக் கொண்டு வரக்கூடும். இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த உலகளாவிய வட்டி விகித முடிவுகள் மற்றும் எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள், வெளிநாட்டு முதலீட்டு ஓட்டங்கள் மற்றும் உள்நாட்டு கடன் செலவினங்களை அடுத்த மாதங்களில் எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதைக் கண்காணிப்பது முக்கியம்.