இந்தியா, ஒரே நேரத்தில் பல பொருளாதார நெருக்கடிகளை எதிர்கொள்ளும் போது ஆபத்து அதிகம் என JPMorgan எச்சரித்துள்ளது. தனிப்பட்ட பிரச்சனைகளான கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு அல்லது பருவமழை பொய்த்தல் போன்றவற்றை சமாளிக்கும் வலிமை இந்திய பொருளாதாரத்திற்கு உண்டு என்றும் கூறியுள்ளது.
Detailed Coverage
தனிப்பட்ட நெருக்கடிகளை சமாளிக்கும்!
இந்திய பொருளாதாரம், கச்சா எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள், வரிக் கொள்கை மாற்றங்கள் அல்லது பருவமழை பொய்த்தல் போன்ற தனிப்பட்ட பிரச்சனைகளை சமாளிக்கும் அளவுக்கு வலிமையாக இருப்பதாக JPMorgan தெரிவித்துள்ளது. JPMorgan-ன் ஆசியா பொருளாதார ஆராய்ச்சித் தலைவர் சஜித் சினோய் கூறுகையில், இந்த பிரச்சனைகள் தனித்தனியாக வரும்போது அவற்றை எதிர்கொள்ளும் திறன் இந்தியாவிற்கு உள்ளது. ஆனால், பல பிரச்சனைகள் ஒரே நேரத்தில் வரும்போதுதான் மிகப்பெரிய சவால் ஏற்படும் என அவர் எச்சரித்துள்ளார்.
ஒன்றோடொன்று இணைந்த அபாயங்களின் தாக்கம்
வெளிப்புற அழுத்தங்கள் ஒரே நேரத்தில் நிகழும்போது, அவை ஒரு சுழற்சியை உருவாக்கி, உடைப்பது கடினமாகிவிடும். உதாரணமாக, உலகளவில் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, இந்தியாவின் இறக்குமதி செலவை அதிகரிக்கும். இது நாட்டின் வர்த்தக சமநிலையை பாதிக்கும். அதே நேரத்தில், உலகளாவிய பணவியல் கொள்கைகள் கடுமையாக்கப்பட்டு, பணப்புழக்கம் கட்டுப்படுத்தப்பட்டால், அது இந்திய ரூபாயின் மதிப்பையும் குறைக்கக்கூடும். ரூபாய் மதிப்பு குறைந்தால், இறக்குமதி செய்யப்படும் எரிபொருட்களின் விலை உள்ளூர் சந்தையில் அதிகரிக்கும். இது பணவீக்க அழுத்தத்தை மேலும் கூட்டும். எனவே, தனிப்பட்ட நிகழ்வின் அளவை விட, இந்த உலகளாவிய காரணிகளுக்கு இடையிலான தொடர்புதான் கவனிக்கப்பட வேண்டிய முக்கிய விஷயம் என JPMorgan தனது ஆய்வில் கூறுகிறது.
எண்ணெய் விலை மற்றும் வர்த்தக இருப்பு
இந்தியா ஒரு பெரிய எண்ணெய் இறக்குமதியாளர் என்பதால், கச்சா எண்ணெய் விலைகள் தொடர்ந்து முக்கியத்துவம் பெறுகின்றன. விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் காணப்பட்டாலும், $80 முதல் $100 வரை இருக்கும்போது, தொடர்ச்சியான உயர்வான விலைகள் வர்த்தகப் பற்றாக்குறையையும், நாணய ஸ்திரத்தன்மையையும் பாதிக்கின்றன. இதை நிர்வகிக்க, குறுகிய கால விலை நகர்வுகளுக்கு எதிர்வினையாற்றுவதை விட, கட்டமைப்பு ஸ்திரத்தன்மையில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். அதேபோல, வரிக் கொள்கைகள் உலக வர்த்தக விவாதங்களின் ஒரு பகுதியாக இருந்தாலும், இந்திய ஏற்றுமதிகளின் மீதான உண்மையான சுமை தற்போதைய நிலைகளில் ஓரளவுக்கு சமாளிக்கக்கூடியதாகவே உள்ளது.
நாணய ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் மூலதனப் பாய்ச்சல்கள்
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) அந்நிய செலாவணி வரவுகளை நிர்வகிக்க சமீபத்தில் எடுத்த நடவடிக்கைகள், நாட்டின் வெளிநாட்டு நிலையை வலுப்படுத்த உதவியுள்ளன. இந்த கையிருப்பு, உலகளாவிய பணப்புழக்க இறுக்கத்திற்கு எதிராக ஒரு குஷனாக செயல்படுகிறது. JPMorgan, இந்த வரவுகள் ஒரு இடையகத்தை வழங்கினாலும், நாணய எதிர்பார்ப்புகள் சில சமயங்களில் சுய-நிறைவேற்றும் சுழற்சிகளுக்கு வழிவகுக்கும் என்று குறிப்பிடுகிறது. குறிப்பிட்ட மாற்று விகித இலக்குகளைப் பாதுகாப்பதை விட, குறுகிய கால ரூபாய் ஸ்திரத்தன்மையில் கவனம் செலுத்துவது நல்லது என்று பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.
உள்நாட்டு வளர்ச்சி வேகம்
நிறுவனங்களின் நிலையான வருவாய் மற்றும் கொள்கை நடவடிக்கைகள் மூலம் உள்நாட்டு பொருளாதாரம் ஒரு சுழற்சி மீட்சிக்கான அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது. இந்த அடிப்படை வேகம் வெளிப்புற நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு எதிராக ஒரு முதன்மை பாதுகாப்பாக செயல்படுகிறது. அடுத்த ஆண்டு, இந்தியா இந்த வளர்ச்சிப் போக்கைப் பராமரிக்கும் அதே வேளையில், எஞ்சியிருக்கும் கட்டமைப்புப் பிரச்சினைகளை எவ்வளவு திறம்பட சமாளிக்கிறது என்பதைக் கண்காணிப்பது ஒரு முக்கியமான காலகட்டமாக இருக்கும். பணவீக்கத் தரவுகள், RBI கொள்கை மாற்றங்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலைகளின் நகர்வுகள் ஆகியவை நாட்டின் மேக்ரோ பொருளாதார ஆரோக்கியத்திற்கான முக்கிய குறிகாட்டிகளாக முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள்.