ஈரானின் ஹார்முஸ் முற்றுகை: எண்ணெய் விலை விண்ணை முட்டும்! இந்தியாவிற்கு பெரும் நெருக்கடி

உலக சந்தையில் பதற்றம், சப்ளை செயின்களில் பாதிப்பு

உலக சந்தையின் ஸ்திரத்தன்மையை அமெரிக்க-ஈரான் மோதல் நேரடியாக அச்சுறுத்துகிறது. முக்கிய வர்த்தகப் பாதைகளை ஆயுதமாகப் பயன்படுத்தி, நவீன சப்ளை செயின்களின் ஆழமான பலவீனங்களை இது வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டுகிறது. Axis Bank-ன் தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் Neelkanth Mishra, நிதிச் சந்தைகள் இந்த புவிசார் அரசியல் பதற்றத்துடன் எவ்வளவு நெருக்கமாகப் பிணைந்துள்ளன என்பதைக் குறிப்பிட்டுள்ளார். ஈரான் சந்தையில் அழுத்தத்தைப் பயன்படுத்த திட்டமிட்டிருக்கலாம் என்றும் அவர் கூறுகிறார். இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) ஏப்ரல் மாத அறிக்கையும் இதே கவலைகளைப் பகிர்ந்து கொள்கிறது. இந்தியாவின் பொருளாதாரம், எரிபொருள் மற்றும் உள்ளீட்டுச் செலவுகள் அதிகரிப்பு, வர்த்தக ஓட்டங்கள் சீர்குலைதல் போன்ற பெரும் சிரமங்களை எதிர்கொள்ளும் என்றும், நிதிச் சந்தைகளிலிருந்தும் கூடுதல் அழுத்தம் இருக்கும் என்றும் இது கணித்துள்ளது.

ஹார்முஸ் முற்றுகையால் எண்ணெய் விலை உயர்வு

உலகின் எண்ணெய் விநியோகத்தில் சுமார் 20% கையாளும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தியின் நீண்டகால மூடல், கடுமையான விநியோகத் தடையை (Supply Shock) ஏற்படுத்தியுள்ளது. முன்னர் $60-$70 என்ற பீப்பாய் விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட Brent crude oil, இப்போது $100-ஐ தாண்டி $120-ஐ நெருங்கி வருகிறது. ஏப்ரல் 24, 2026 நிலவரப்படி, Brent crude சுமார் $105.05-க்கு வர்த்தகமானது. இந்த விலை உயர்வு, வெறும் விநியோகப் பிரச்சினைகளை மட்டுமல்லாமல், நீண்டகாலத் தடங்கல்களை எதிர்பார்க்கும் வர்த்தகர்கள் தங்கள் விலையில் சேர்க்கும் புவிசார் அரசியல் இடர் பிரீமியத்தின் (Geopolitical Risk Premium) குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தையும் பிரதிபலிக்கிறது. 1970-களின் எரிசக்தி நெருக்கடி அல்லது 2022-ல் நடந்த ரஷ்யா-உக்ரைன் போர் போன்ற கடந்தகால நிகழ்வுகள், இதுபோன்ற முக்கியப் பாதைகளில் ஏற்படும் தடங்கல்களால் எப்படி வியத்தகு விலை ஏற்றங்கள் ஏற்படலாம் என்பதைக் காட்டுகின்றன. இதற்கு முன்னர் Brent crude $119 முதல் $150 வரை சென்றது. தற்போதைய நிலைமை, 1970-களின் எரிசக்தி நெருக்கடிக்குப் பிறகு உலக எரிசக்தி விநியோகத்தில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய இடையூறாகக் கருதப்படுகிறது.

இந்தியா அதிக எரிசக்தி செலவுகளை எதிர்கொள்கிறது

அதிகமாக எரிபொருளை இறக்குமதி செய்யும் இந்தியாவிற்கு, இந்த நெருக்கடி ஒரு முக்கிய தேசியப் பாதுகாப்பு கவலையாகும். நாடு தனது கச்சா எண்ணெயில் சுமார் 85% இறக்குமதி செய்கிறது, மேலும் தற்போதைய மோதலுக்கு முன்னர், இந்த இறக்குமதிகளில் பெரும்பகுதி ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாகச் சென்றது. இந்தியா தனது இறக்குமதி ஆதாரங்களை பல்வகைப்படுத்த முயற்சித்தாலும், வெளிப்புற எரிசக்தியைச் சார்ந்திருக்கும் முக்கியப் பிரச்சினையாகவே உள்ளது. தற்போதைய மோதல் இறக்குமதி செலவுகளை அதிகரிக்கிறது, அரசாங்கத்தின் நிதியை பாதிக்கிறது, மற்றும் பணவீக்கத்தை மோசமாக்குகிறது. இதன் தாக்கம் எண்ணெய்க்கு அப்பாற்பட்டது; உர ஏற்றுமதியும் (இதில் மூன்றில் ஒரு பங்கு ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாகச் செல்கிறது) பாதிக்கப்பட்டுள்ளது, இது உணவுப் பாதுகாப்பிற்கு அச்சுறுத்தலாக உள்ளது.

உலகளாவிய சப்ளை செயின்கள் அழுத்தத்தில்

உலகளாவிய சப்ளை செயின்கள் தீவிர அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கின்றன. Global Supply Chain Pressure Index, மார்ச் 2026-ல் 0.68 ஆக உயர்ந்தது. இது மூன்று ஆண்டுகளில் இல்லாத அதிகபட்ச அளவாகும். கப்பல் போக்குவரத்துத் தடங்கல்கள் மற்றும் எரிசக்தி விலை அதிர்ச்சிகளுக்குப் பதிலளிக்கும் வகையில், உயரும் போக்குவரத்துச் செலவுகள், பொருள் பற்றாக்குறை, மற்றும் தொழிற்சாலைகள் கையிருப்பை அதிகரிப்பது போன்றவற்றின் கலவையால் இந்த உயர்வு ஏற்பட்டுள்ளது. ஆசியா மற்றும் ஐரோப்பாவில் உள்ள எரிசக்தியை இறக்குமதி செய்யும் நாடுகள், அதிக சரக்கு மற்றும் காப்பீட்டுச் செலவுகளால் குறிப்பாக பாதிக்கப்படுகின்றன. இந்த மோதல் விமான சரக்குத் திறனையும் (Air Freight Capacity) விலைகளையும் பாதிக்கிறது, இது பல்வேறு வர்த்தகப் பாதைகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

நீண்டகால விலை அபாயங்கள் மற்றும் கண்ணோட்டம்

ஹார்முஸ் ஜலசந்தி மூடப்படுவது ஒரு தற்காலிக விநியோகத் தடையை விட அதிகமாகக் காட்டுகிறது; இது உலக வர்த்தகத்தில் ஒரு ஆழமான, கட்டமைப்புரீதியான பலவீனத்தை வெளிப்படுத்துகிறது. உலகளாவிய இடைத்தொடர்புகளை சுரண்டுவதில், சந்தை அழுத்தத்தைப் பயன்படுத்துவதில் ஈரான் தனது தயார்நிலையைக் காட்டுகிறது. இந்த புவிசார் அரசியல் பிளவு, மாறும் வர்த்தக விதிகளுடன் சேர்ந்து, தொடர்ச்சியான, கட்டமைப்புரீதியான சப்ளை செயின் நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு வழிவகுக்கிறது. நிறுவனங்கள் செயல்திறனில் மட்டும் கவனம் செலுத்துவதற்குப் பதிலாக, தங்கள் செயல்பாடுகளை மாற்றியமைக்க வேண்டியுள்ளது. மோதல் தொடர்ந்தால், நீண்டகாலம் அதிக எரிசக்தி விலைகள் தொடர வாய்ப்புள்ளது. 2026 மற்றும் 2027 வரை விலைகள் பீப்பாய்க்கு சுமார் $100 என்ற அளவில் நீடிக்கலாம், அல்லது நீண்டகால மூடல் ஏற்பட்டால் $180-$200 ஆக உயரக்கூடும். இந்த நிலைமை பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கும் அபாயத்தை ஏற்படுத்துவதோடு மட்டுமல்லாமல், ஏற்கனவே குறையும் என எதிர்பார்க்கப்பட்ட உலக வர்த்தக வளர்ச்சியையும் மெதுவாக்கும். ஆய்வாளர்கள், எண்ணெய் விலைகள் அதிகமாகவே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர். U.S. Energy Information Administration, 2027-ல் Brent crude oil சராசரியாக பீப்பாய்க்கு $76 ஆக இருக்கும் என முன்னறிவித்துள்ளது. இது முந்தைய கணிப்புகளை விட சுமார் $23 அதிகம். இராஜதந்திர முயற்சிகள் நம்பிக்கை அளிப்பதாக சில சமிக்ஞைகள் தென்படுவதால் சந்தை சிறிது ஸ்திரத்தன்மை அடைந்தாலும், மீண்டும் பதற்றம் அதிகரிக்கும் அபாயம் இருப்பதால், விலை ஏற்ற இறக்கம் தொடரும். எரிசக்தியை இறக்குமதி செய்யும் நாடுகளுக்கும், உலக வர்த்தகத்திற்கும், இந்த தொடர்ச்சியான நிச்சயமற்ற தன்மையை நிர்வகிப்பதே முக்கியமாகும். நீண்டகால உத்திகளில் தேவையை குறைத்தல் மற்றும் விநியோக ஆதாரங்களை பல்வகைப்படுத்துதல் ஆகியவை அடங்கும்.