Whalesbook
பேரழிவு தாங்குதிறன் ஏன் முக்கியம்?
உலகம் முழுவதும் அதிகரித்து வரும் காலநிலை மாற்றம் மற்றும் இயற்கை பேரிடர் அபாயங்களால், இந்தியாவின் Infrastructure மேம்பாட்டில் பேரழிவு தாங்குதிறனை (Disaster Resilience) ஒருங்கிணைப்பது மிக அவசியம். பெரும் லாபத்தை ஈட்டி, வளர்ச்சி முன்னேற்றங்களைப் பாதுகாக்கும் வலுவான பொருளாதாரக் காரணங்கள் இருந்தாலும், 2030-க்குள் $4.51 டிரில்லியன் முதலீட்டு இலக்கை எட்டும் இந்தியாவின் Infrastructure குறிக்கோள்களின் பிரம்மாண்டம், நிதி மற்றும் செயல்பாட்டு சவால்களையும் பெரியதாக்குகிறது.
பொருளாதாரப் பார்வை மற்றும் உலக ஆதரவு
பொருளாதார விவகாரச் செயலர் அனுராதா தாக்கூர் (Anuradha Thakur) மற்றும் பேரிடர் தாங்குதிறன் உள்கட்டமைப்பு கூட்டணி (CDRI - Coalition for Disaster Resilient Infrastructure) அறிக்கைகள், தற்கால Infrastructure-க்கு தாங்குதிறன் (Resilience) என்பது ஒரு கூடுதல் செலவு அல்ல, அது இன்றியமையாதது என்பதை உறுதிப்படுத்துகின்றன. Infrastructure-ஐ வலுப்படுத்த முன்னதாகவே முதலீடு செய்வது, எதிர்கால இடையூறுகளையும் நிதி நெருக்கடிகளையும் தடுக்கும் என தெளிவாகப் புரிகிறது. பேரிடர் தாங்குதிறன் செலவு-பயன் பகுப்பாய்வுக் கருவியைப் (RCBA - Resilience Cost-Benefit Analysis) பயன்படுத்திய சோதனைத் திட்டங்களில், 12:1 வரையிலான லாபம் கிடைத்துள்ளது. உலகளவில், உலக வங்கி (World Bank) குறைந்த மற்றும் நடுத்தர வருவாய் கொண்ட நாடுகளில் தாங்குதிறன் Infrastructure-க்கு $4.2 டிரில்லியன் நிகரப் பலன்கள் கிடைக்கும் என்றும், முதலீடு செய்யப்படும் ஒவ்வொரு $1க்கும் $4 லாபம் கிடைக்கும் என்றும் மதிப்பிட்டுள்ளது. சேதமடைந்த சாலைகள் அல்லது வெள்ளத்தால் பாதிக்கப்பட்ட நெட்வொர்க்குகள் நேரடி வளர்ச்சி இழப்புக்கும், பட்ஜெட் அழுத்தத்திற்கும் வழிவகுக்கும் என அனுராதா தாக்கூர் குறிப்பிட்டுள்ளார். தாங்குதிறன் என்பது ஒரு செலவு அல்ல, அது உற்பத்தித்திறனை அதிகரிக்கும் ஒரு முதலீடு என அவர் வலியுறுத்தியுள்ளார்.
இந்தியாவின் Infrastructure துறை ஒரு பார்வை
இந்தியப் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு முக்கியப் பங்காற்றும் Infrastructure துறை, மாறிவரும் சந்தை நிலவரங்களை எதிர்கொள்கிறது. 30 முக்கிய நிறுவனங்களைக் குறிக்கும் நிஃப்டி Infrastructure இன்டெக்ஸ் (Nifty Infrastructure Index), ஒரு வருடத்தில் சுமார் 7.68% வருவாயையும், ஐந்து வருடங்களில் ஏறக்குறைய 136.96% வருவாயையும் காட்டியுள்ளது. துறையின் ஒட்டுமொத்த P/E விகிதம் (Price-to-Earnings ratio) நிஃப்டி Infrastructure இன்டெக்ஸுக்கு சுமார் 21.5 முதல் 23.2 வரையிலும், பிஎஸ்இ இந்தியா Infrastructure இன்டெக்ஸுக்கு (BSE India Infrastructure Index) 18.2 ஆகவும் உள்ளது. நிஃப்டி Infrastructure இன்டெக்ஸின் மொத்த சந்தை மதிப்பு (Market Capitalization) சுமார் ₹80,00,496 கோடி என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இந்த மாபெரும் பொருளாதாரச் செயல்பாட்டில் இப்போது பேரழிவு தாங்குதிறனையும் சேர்க்க வேண்டும், இது ஏற்கனவே $4.51 டிரில்லியன் முதலீட்டு இலக்கு (2030) மற்றும் $30 டிரில்லியன் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார இலக்கு (2047) போன்ற லட்சிய இலக்குகளை அடைய அழுத்தத்தில் உள்ள திட்டங்களுக்கான செலவை அதிகரிக்கும்.
தாங்குதிறனுக்கான செலவு: நிதி அழுத்தம் மற்றும் நிதித் தேவைகள்
தாங்குதிறன் தேவைகள் குறிப்பிடத்தக்க நிதி அழுத்தத்தைச் சேர்க்கின்றன. இந்தியாவின் Infrastructure செலவினங்கள் ஏற்கனவே GDP-யில் 3%-க்கு மேல் உள்ளது. திட்டச் செலவுகளை 5% முதல் 15% வரை அதிகரிக்கக்கூடிய தாங்குதிறன் நடவடிக்கைகளைச் சேர்ப்பது, இறுக்கமான பட்ஜெட்களை மேலும் அழுத்துகிறது மற்றும் நிதி மாதிரிகளை மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டியுள்ளது. CDRI அறிக்கை மற்றும் உலகளாவிய சிறந்த நடைமுறைகள் ஒப்பந்தங்களை மறுபரிசீலனை செய்யவும், ஆபத்து மதிப்பீடுகளைக் கோரவும், தரவு அமைப்புகளை வலுப்படுத்தவும் பரிந்துரைத்தாலும், இந்தியாவின் அணுகுமுறை பெரும்பாலும் கொள்கை அடிப்படையிலானது, சட்டப்பூர்வ விதிகள் குறைவாகவே உள்ளன. இதை சட்டப்பூர்வமாக கட்டாயமாக்குவதற்குப் பதிலாக கொள்கை அடிப்படையிலேயே வைத்திருப்பது, நீண்டகால தனியார் முதலீட்டில் நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்குகிறது. மோசமான இடர் மேலாண்மை (Risk Management) காரணமாக, Infrastructure-ல் தனியார் முதலீட்டாளர்களுக்கு வரலாற்று ரீதியாக குறைவான வருவாயே கிடைத்துள்ளது, இது திட்ட மேம்பாட்டை மெதுவாக்கியுள்ளது. குறைந்த மற்றும் நடுத்தர வருவாய் கொண்ட நாடுகளில் மட்டும், தாங்குதிறன் Infrastructure-க்கான நிதி இடைவெளி (Financing Gap) 2050-க்குள் $2.84 முதல் $2.90 டிரில்லியன் வரை இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இதில், பலவீனமான நிர்வாகமும் தெளிவற்ற கொள்கைகளும் முக்கிய தடைகளாக உள்ளன.
முக்கிய அபாயங்களும் சவால்களும்
பேரழிவு தாங்குதிறனை மேம்படுத்தும் இந்த முயற்சி ஒரு சிறந்த உத்தியாக இருந்தாலும், பல அபாயங்களையும் கொண்டுள்ளது. முதலாவதாக, புதிய திட்டங்களில் தாங்குதிறனைச் சேர்ப்பதற்கோ அல்லது ஏற்கனவே உள்ளவற்றை மேம்படுத்துவதற்கோ ஆகும் கூடுதல் செலவு, மூலதனச் செலவினங்களை கணிசமாக அதிகரிக்கும். காலநிலை பாதிப்புக்குள்ளாகும் பகுதிகளில் Infrastructure விரிவாக்கம் துரிதப்படுத்தப்படுவதால், அதிக தாங்குதிறன் இல்லாமல் பாதிப்புக்குள்ளாகும் அபாயம் அதிகரிக்கிறது. இரண்டாவதாக, சட்டங்களுக்குப் பதிலாகக் கொள்கைகளைச் சார்ந்து இருப்பது, மாநிலங்கள் மற்றும் திட்ட வகைகளில் சீரற்ற பயன்பாட்டிற்கு வழிவகுக்கும். சோதனைத் திட்டங்கள் அதிக ROI-யைக் காட்டினாலும், இதைத் துறைகள் முழுவதும் விரிவுபடுத்துவதற்கு நிறுவனங்களுக்கு இடையே வலுவான ஒருங்கிணைப்பு தேவை, இது தற்போது இல்லை. மேலும், காலநிலை அபாயங்களால் காப்பீட்டுத் துறை (Insurance sector) ஏற்கனவே அழுத்தத்தில் உள்ளது. காப்பீட்டுத் தொகைகள் (Premiums) அதிகரிப்பதால், நீர்மின் சக்தி திட்டங்கள் மற்றும் நகர்ப்புற Infrastructure போன்ற பாதிப்புக்குள்ளாகும் சொத்துக்களுக்கு இது கட்டுப்படியாகாமல் போகிறது. இது சில பகுதிகளைக் காப்பீடு செய்ய முடியாத நிலைக்குத் தள்ளலாம், இதனால் அரசு நிதிகளின் மீதான சுமை அதிகரிக்கும். தாங்குதிறன் என்பது சட்டப்பூர்வமாக அமல்படுத்தக்கூடிய விதிகளாலும், சிறந்த நிதி முறைகளாலும் முறையாக ஒருங்கிணைக்கப்படுவதை உறுதி செய்வதே அடிப்படை சவால். தற்போதைய கொள்கை இடைவெளிகளால் இது ஒரு பெரிய சவாலாக உள்ளது.
எதிர்காலப் பார்வை: அமலாக்கமும் முதலீடும்
இந்தியாவின் நீண்டகால பொருளாதார இலக்குகள் Infrastructure மேம்பாட்டைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. பேரழிவு தாங்குதிறனை ஒருங்கிணைப்பதன் வெற்றி, வலுவான விதிகளை அமல்படுத்துதல், புதிய நிதி முறைகள் மற்றும் சிறந்த பொது-தனியார் கூட்டாண்மைகளை (Public-Private Partnerships) நம்பியுள்ளது. CDRI-யின் கருவிகளும் பரிந்துரைகளும் ஒரு வழியைக் காட்டுகின்றன, ஆனால் பரவலான ஏற்றுக்கொள்ளலுக்கு பெரும் சவால்களைக் கடக்க வேண்டும். அரசு ஆதரவு காரணமாக Infrastructure துறை குறித்து ஆய்வாளர்கள் பொதுவாக நேர்மறையாக இருந்தாலும், சிக்கலான, தாங்குதிறன் சார்ந்த திட்டங்கள், குறிப்பாக நிதிநிலை பலவீனமாக உள்ள நிறுவனங்களுக்கு, செயல்படுத்துதல் வேகம் மற்றும் நிதி நம்பகத்தன்மை குறித்து எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர். கொள்கை அறிவிப்புகளிலிருந்து, முதலீட்டு அபாயத்தைக் குறைக்கும் மற்றும் நிலையான, தாங்குதிறன் கொண்ட வளர்ச்சியை உறுதிசெய்யும் உண்மையான விதிகளுக்கு கவனம் மாறும்.