இந்தியாவின் வர்த்தகப் பற்றாக்குறை உயர்வு: கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, ரூபாய்க்கு அழுத்தம்!

வர்த்தகப் பற்றாக்குறை அதிகரிப்பு: இறக்குமதிகளால் ஏற்பட்ட தாக்கம்

இந்தியாவின் சரக்கு வர்த்தகப் பற்றாக்குறை (Merchandise Trade Deficit) ஏப்ரல் மாதத்தில் $28.38 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது மார்ச் மாதத்தில் இருந்த $20.6 பில்லியன் அளவை விட மிக அதிகம். இறக்குமதி செலவுகள் கணிசமாக உயர்ந்ததே இதற்குக் காரணம். குறிப்பாக, கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதி செலவு முந்தைய மாதமான மார்ச் மாதம் $12.18 பில்லியன் ஆக இருந்த நிலையில், ஏப்ரல் மாதம் $18.62 பில்லியன் ஆக அதிகரித்துள்ளது. மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் மோதல்களால் உலக சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்ததே இதற்குக் காரணம். அதேபோல, தங்கம் இறக்குமதி செலவும் மார்ச் மாதம் $3.06 பில்லியன் ஆக இருந்த நிலையில், ஏப்ரல் மாதம் $5.63 பில்லியன் ஆக கடுமையாக உயர்ந்துள்ளது. இது சர்வதேச விலையேற்றம் மற்றும் வரி உயர்விற்கு முன்பான தேவையும் ஒரு காரணம்.

ரூபாய்க்கு அழுத்தம்: புவிசார் அரசியல் காரணிகள்

இந்த வர்த்தகப் பற்றாக்குறை அதிகரிப்பு, இந்திய ரூபாயின் மீது பெரும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. வர்த்தகத் தரவுகள் வெளியானதை அடுத்து, அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான ரூபாய் மதிப்பு 96 என்ற எல்லையைத் தாண்டி புதிய வரலாற்று வீழ்ச்சியைச் சந்தித்தது. 2024 ஆம் ஆண்டில், ஆசிய கண்டத்திலேயே மிகவும் மோசமான செயல்திறனைக் காட்டும் நாணயங்களில் ஒன்றாக ரூபாய் மாறியுள்ளது. இது நாட்டின் வெளிநாட்டு நிதி நிலைமை குறித்த கவலைகளை வெளிப்படுத்துகிறது. மத்திய கிழக்கில் நடக்கும் மோதல்கள், ஹார்முஸ் ஜலசந்தி போன்ற முக்கிய கப்பல் வழித்தடங்களைப் பாதிப்பதால், இந்தியாவின் எரிசக்திப் பாதுகாப்புக்கும் நாணய அபாயங்களுக்கும் இது நேரடியாக பங்களிக்கிறது.

ஏற்றுமதி வளர்ச்சி, இறக்குமதி தாக்கம்

சவாலான உலகச் சூழல் இருந்தபோதிலும், இந்தியாவின் சரக்கு ஏற்றுமதி (Merchandise Exports) ஏப்ரல் மாதத்தில் $43.56 பில்லியன் ஆக உயர்ந்து, சிறப்பாகச் செயல்பட்டது. மின்னணுப் பொருட்கள், பெட்ரோலியப் பொருட்கள் மற்றும் பொறியியல் பொருட்கள் போன்ற துறைகள் இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கியப் பங்காற்றின. சேவை ஏற்றுமதியும் (Services Exports) 13.36% வளர்ந்து $37.24 பில்லியன் ஆக இருந்தது. ஆனால், சரக்கு இறக்குமதியில் (Merchandise Imports) ஏற்பட்ட 10% ஆண்டு வளர்ச்சி மற்றும் $71.94 பில்லியன் என்ற புதிய உச்சம், ஏற்றுமதியின் முன்னேற்றத்தை மறைத்துவிட்டது. இறக்குமதியின் இந்த பெரும் சுமை, நாட்டின் வெளிநாட்டுச் சமநிலைக்குத் தொடர்ந்து சவாலாக உள்ளது.

பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் மற்றும் கணிப்புகள்

நடப்பு நிதியாண்டில் (FY27) நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை (Current Account Deficit - CAD) 1.5% முதல் 2.4% வரை உயரும் எனப் பொருளாதார நிபுணர்கள் கணிக்கின்றனர். இது FY26 ஐ விட கணிசமான உயர்வு. ஏப்ரல் மாதத்தில் சராசரியாக $114 பேரலுக்கு மேல் இருந்த கச்சா எண்ணெய் விலையும், மத்திய கிழக்கில் இருந்து வரும் ரெமிடென்ஸ்களில் (Remittances) ஏற்படக்கூடிய தடங்கல்களும் இந்த கணிப்பிற்கு காரணம். Morgan Stanley மற்றும் உலக வங்கி போன்ற நிறுவனங்கள், FY27 க்கான இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி விகிதத்தை 6.5% முதல் 6.7% வரை கணித்துள்ளன. பணவீக்கம் (Inflation) FY27 இல் சராசரியாக 4.8% முதல் 5.6% வரை இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்திய ரூபாயின் சரிவுக்கு மாறாக, 2024 இல் மற்ற பல ஆசிய நாணயங்கள் ஸ்திரத்தன்மையைக் காட்டியுள்ளன. இது இந்தியாவின் வெளிப்படையான துறை சார்ந்த பலவீனங்களை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் கொள்கை நடவடிக்கைகள்

கச்சா எண்ணெய் தேவையில் சுமார் 50% மத்திய கிழக்கில் இருந்து இறக்குமதி செய்யப்படுகிறது. மேலும், அது ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாக வருவதால், இந்தப் பகுதியில் ஏற்படும் எந்தத் தடங்கலும் விநியோகச் சங்கிலியையும், ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரச் செலவுகளையும் கடுமையாகப் பாதிக்கும். இதைச் சமாளிக்க, அரசு சமீபத்தில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி இறக்குமதி வரியை மே 13 முதல் 6% இலிருந்து 15% ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இதன் மூலம், பணப் புழக்கத்தைக் குறைத்து ரூபாய்க்கு ஆதரவளிக்க அரசு முயல்கிறது. இருப்பினும், நீண்டகாலத்தில் இது தேவையை எப்படி பாதிக்கும் என்பதைப் பார்க்க வேண்டும். மேலும், மத்திய கிழக்கில் இருந்து வரும் ரெமிடென்ஸ்களில் ஏற்படும் தடங்கல்களும் அந்நியச் செலாவணி வருவாயைப் பாதித்து, வெளிநாட்டுச் சமநிலைக்கு ஆபத்தை ஏற்படுத்தும். ஏப்ரல் மாதத்தில் சரக்கு இறக்குமதியின் மாதவாரியான அதிகரிப்பு, ஏற்றுமதியின் அதிகரிப்பை விட இரு மடங்கு அதிகமாக இருந்தது. இது இறக்குமதி சார்ந்த அழுத்தங்கள் தொடர்ந்து நீடிப்பதை உறுதி செய்கிறது.

எதிர்காலப் போக்குகள்

உலக எண்ணெய் விலை மற்றும் மத்திய கிழக்கின் புவிசார் அரசியல் மோதல்களின் நீடிப்பு ஆகியவற்றைப் பொறுத்து, FY27 முழுவதும் நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை அழுத்தத்திலேயே இருக்கும் என ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள். ஏற்றுமதி பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் வலுவான சேவைத்துறை செயல்திறன் ஓரளவு உதவினாலும், இறக்குமதிச் செலவைக் கட்டுப்படுத்தி ரூபாயை ஸ்திரப்படுத்துவதே நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு முக்கியமாக இருக்கும். முந்தைய ஆண்டின் வலுவான செயல்திறனிலிருந்து GDP வளர்ச்சி சற்று மிதமாக இருக்கும் என்றும், இறக்குமதிச் செலவுகள் காரணமாக பணவீக்கம் அதிகமாகவே இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.