இந்தியா வர்த்தகம்: பற்றாக்குறை புதிய உச்சம்! இறக்குமதியால் அதிர்ச்சி, ரெமிடென்ஸ் & FTA-க்கள் ஆறுதல்!

இறக்குமதி கட்டுக்கடங்கவில்லை, தங்கம்-வெள்ளி ஆதிக்கம்!

இந்தியாவின் FY25-26 நிதியாண்டிற்கான வர்த்தகப் பற்றாக்குறை (Trade Deficit) 26% எனும் பெரிய அளவில் உயர்ந்து $119.3 பில்லியன் ஆக பதிவாகியுள்ளது. இது முந்தைய FY25-ல் இருந்த $94.6 பில்லியன் பற்றாக்குறையை விட அதிகம். கடந்த 11 ஆண்டுகளில் இது இரண்டாவது மிக மோசமான சரிவு. இதற்கு முக்கிய காரணம், இறக்குமதிகள் 6.4% அதிகரித்து $979.4 பில்லியன் எட்டியது. குறிப்பாக, தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலை உயர்வு இறக்குமதி செலவை விண்ணைத் தொடச் செய்தது. பிப்ரவரி 2026 மாதத்தில் மட்டும், இந்த விலை உயர்ந்த உலோகங்களின் இறக்குமதியால், சரக்கு இறக்குமதி (Merchandise Imports) 24% திடீரென அதிகரித்துள்ளது. இதற்கிடையில், இந்திய ரூபாயின் மதிப்பும் சரிந்து, ஏப்ரல் 15, 2026 அன்று 0.01073 டாலராக இருந்தது. இது கடந்த மாதத்தை விட 1.12% வீழ்ச்சியாகும்.

ஏற்றுமதியில் மிதமான ஆனால் சீரான வளர்ச்சி:

ஒருபுறம் இறக்குமதிகள் விண்ணை முட்டினாலும், மறுபுறம் இந்தியாவின் ஏற்றுமதிகள் இந்த நிதியாண்டில் 4.22% என்ற சீரான வளர்ச்சியைக் கண்டுள்ளது. சரக்கு ஏற்றுமதிகள் (Merchandise Exports) 1% உயர்ந்து $441.78 பில்லியன் எட்டியுள்ளன. எலக்ட்ரானிக்ஸ், இன்ஜினியரிங் பொருட்கள், இறைச்சி, பால் மற்றும் கோழிப் பொருட்கள், கடல் உணவுப் பொருட்கள், மைக்கா மற்றும் கனிமங்கள் போன்ற துறைகள் இந்த ஏற்றுமதி வளர்ச்சிக்கு முக்கியப் பங்காற்றின. குறிப்பாக, சீனா மற்றும் ஸ்பெயின் நாடுகளுக்கு இந்தியா அனுப்பிய ஏற்றுமதிகளில் முறையே $5 பில்லியன் மற்றும் $2 பில்லியன் அதிகரிப்பு காணப்பட்டது. அமெரிக்கா மற்றும் ஐக்கிய அரபு அமீரகத்துடனான ஏற்றுமதியும் உயர்ந்தது. அதே சமயம், சேவைகள் ஏற்றுமதியும் (Services Exports) வலுவாக $418.31 பில்லியன் ஆக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இது ஐடி மற்றும் வணிக சேவைகள் போன்ற துறைகளில் இந்தியாவின் வளர்ச்சியை காட்டுகிறது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றமும் வர்த்தகத்தில் தாக்கமும்:

மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், குறிப்பாக மார்ச் 2026-ல் வர்த்தகப் போக்கை வெகுவாக பாதித்தன. இப்பகுதிக்கு ஏற்றுமதி 57.95% குறைந்து $3.5 பில்லியன் சரிந்துள்ளது. அதே சமயம், இப்பகுதியில் இருந்து இறக்குமதியும் 51.6% குறைந்துள்ளது. ஹார்முஸ் ஜலசந்தி மற்றும் செங்கடல் போன்ற முக்கிய கடல் வழித்தடங்களில் ஏற்பட்ட பாதிப்புகள், விநியோகச் சங்கிலியில் தடங்கல்கள், சரக்கு கட்டணங்கள் அதிகரிப்பு, தாமதங்கள் போன்ற உலகளாவிய கவலைகளை ஏற்படுத்தின. மார்ச் 2026-ல் சரக்கு ஏற்றுமதி $38.92 பில்லியன் ஆக குறைந்துள்ளது, இது கடந்த ஆண்டு மார்ச் மாதத்தை விட $42.05 பில்லியன் ஆக இருந்தது. பிப்ரவரி 2026-ல் சரக்கு வர்த்தகப் பற்றாக்குறை $27.1 பில்லியன் ஆக இரட்டிப்பானது.

புதிய வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள் (FTAs) மூலம் ஏற்றுமதிக்கு ஊக்கம்:

உலகளாவிய வர்த்தக நிச்சயமற்ற நிலைக்கு மத்தியில், இந்தியா புதிய சுதந்திர வர்த்தக ஒப்பந்தங்களை (FTAs) தீவிரமாக நாடி வருகிறது. இங்கிலாந்து உடனான FTA மே 1, 2026 முதல் அமலுக்கு வரலாம், இது இந்தியப் பொருட்களுக்கு 99% வரை வரி இல்லாத அணுகலை வழங்கும். இந்தியா-ஓமன் விரிவான பொருளாதார கூட்டாண்மை ஒப்பந்தம் (CEPA) ஜூன் 1 முதல் அமலுக்கு வரலாம். ஐரோப்பிய யூனியனுடனான வர்த்தக ஒப்பந்த பேச்சுவார்த்தைகள் ஜனவரி 2026-ல் முடிவடைந்தன, இது 2027 தொடக்கத்தில் அமலுக்கு வரலாம். நியூசிலாந்து உடனான FTA-வும் விரைவில் கையெழுத்தாகும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த ஒப்பந்தங்கள் இந்திய ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு சந்தை அணுகலை மேம்படுத்தும்.

ரெமிடென்ஸ் (Remittances) ஒரு முக்கிய நிதிப் பாதுகாப்பு:

வெளிநாடுகளில் இருந்து இந்தியாவுக்கு வரும் ரெமிடென்ஸ் (பணம் அனுப்புதல்) வர்த்தகப் பற்றாக்குறைக்கு ஒரு முக்கிய நிதி ஆதாரமாக உள்ளது. FY25-ல், இந்த ரெமிடென்ஸ் வரத்து $135.46 பில்லியன் ஆக பதிவாகி, சரக்கு வர்த்தகப் பற்றாக்குறையில் 47% ஐ ஈடு செய்துள்ளது. டிஜிட்டல் மயமாக்கல் மற்றும் வெளிநாட்டுப் புலம்பெயர்வு அதிகரிப்பால் இந்த சந்தை தொடர்ந்து வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த வரவுகள் உள்நாட்டு பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு கணிசமான ஆதரவை வழங்குகின்றன.

அபாயங்களும் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டமும்:

புதிய வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் ரெமிடென்ஸ் நேர்மறையான அறிகுறிகளாக இருந்தாலும், சில அபாயங்கள் நீடிக்கின்றன. தங்கம், வெள்ளி போன்ற விலை உணர்திறன் இறக்குமதிகளால் வர்த்தகப் பற்றாக்குறை விரிவடைவது, இறக்குமதி பணவீக்கம் மற்றும் ரூபாய் மதிப்புக் குறைவுக்கு வழிவகுக்கும். மேற்கு ஆசியாவின் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமின்மை ஒரு பெரிய அச்சுறுத்தலாக உள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு பற்றாக்குறையை மேலும் அதிகரிக்கும், ஏனெனில் $10 பேரல் உயர்வு நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறையை (CAD) 30-40 basis points உயர்த்தக்கூடும். FY2026-ல் CAD GDP-யில் சுமார் 1.0% ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது FY2025-ல் 0.6% ஆக இருந்தது. இருப்பினும், இந்தியாவின் பொருளாதாரம் வலுவான வளர்ச்சிப் பாதையில் இருக்கும் என்றும், Goldman Sachs 2026-ல் 6.9% GDP வளர்ச்சியை கணித்துள்ளது. நிஃப்டி 50 குறியீடு, புவிசார் காரணங்களால் ஏற்பட்ட ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியிலும், ஏப்ரல் 15, 2026 அன்று 24,200 புள்ளிகளுக்கு மேல் வர்த்தகமாகி, முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை காட்டுகிறது.