Whalesbook
ரூபாய் 100ஐ நெருங்குவது: நிபுணர்களின் புதிய பார்வை
உலகளாவிய பதற்றம் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு காரணமாக, இந்திய ரூபாய் அமெரிக்க டாலருக்கு நிகராக 100 என்ற முக்கிய நிலையை நெருங்கி வருகிறது. இந்த சூழலில், ரூபாயின் மதிப்பு குறித்த நிபுணர்களின் பார்வை மாறி வருகிறது. ரூபாயின் தற்போதைய மதிப்பை விட, நாட்டின் அடிப்படை பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மை, பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துதல் மற்றும் வேலைவாய்ப்பை அதிகரித்தல் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துவதே முக்கியம் என பல பொருளாதார வல்லுநர்கள் கருதுகின்றனர்.
நாணய மதிப்பு vs பொருளாதார ஆரோக்கியம்
முன்னாள் IMF துணை நிர்வாக இயக்குனர் கீதா கோபிநாத் போன்ற நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, ஒரு நாட்டின் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார ஆரோக்கியமே முக்கியம், நாணயத்தின் மதிப்பு அல்ல. வரலாற்று ரீதியாக, ரூபாயின் வீழ்ச்சி பொருளாதாரப் பிரச்சனைகளைக் குறிப்பதாக இருந்தது. ஆனால், அதிக உலகளாவிய எரிசக்தி விலைகள் உள்ள தற்போதைய சூழலில், படிப்படியாக சரியும் ரூபாய் ஒரு இயற்கை பொருளாதார நிலைப்படுத்தியாக செயல்பட முடியும். இது இறக்குமதியை அதிக விலையுயர்ந்ததாக மாற்றுவதன் மூலம், வெளிநாட்டுப் பொருட்களுக்கான தேவையைக் குறைத்து, இந்தியாவின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பில் உள்ள அழுத்தத்தைக் குறைக்க உதவும். மேலும், இது இந்திய ஏற்றுமதிகளை உலகளவில் மலிவாகவும் கவர்ச்சிகரமானதாகவும் மாற்றும்.
Geojit Investments-ன் தலைமை முதலீட்டு வியூக நிபுணர் டாக்டர். வி.கே. விஜயகுமார் இது குறித்து கூறுகையில், 'குறைந்த ரூபாய் மதிப்பு ஏற்றுமதிக்கு இயற்கையாகவே உதவும் மற்றும் அந்நிய செலாவணி செலவினங்களைக் குறைக்கும். சிக்கன நடவடிக்கைகளை விட, அதிக டாலர் மதிப்பு அந்நிய செலாவணி செலவை மிகவும் திறம்பட குறைக்க முடியும்' என்றார். குறிப்பாக, இந்தியா எண்ணெய் இறக்குமதியை பெரிதும் நம்பியிருப்பதால், எரிசக்தி விநியோகத்தில் ஏற்படும் தடங்கல்கள் நாட்டின் இறக்குமதி செலவையும், டாலருக்கான தேவையையும் அதிகரிக்கின்றன.
சரிவைக் கட்டுப்படுத்துதல் மற்றும் கையிருப்பு மேலாண்மை
NITI ஆயோக்கின் முன்னாள் துணைத் தலைவர் அரவிந்த் பனகாரியா, ஒரு குறிப்பிட்ட 100 என்ற மாற்று விகிதத்தை பாதுகாப்பதை விட, ஒரு நிலையான பொருளாதாரத் திட்டம் முக்கியம் என்று நம்புகிறார். நீண்டகால எண்ணெய் அதிர்ச்சிகளின் போது ரூபாயின் மதிப்பைக் குறைய அனுமதிப்பது, அந்நிய செலாவணி கையிருப்புகளை தீவிரமாகப் பாதுகாப்பதை விட புத்திசாலித்தனமாக இருக்கலாம் என்றும் அவர் பரிந்துரைக்கிறார். மேலும், 2013 'டேப்பர் டான்ட்ரம்' காலத்தை விட இந்தியாவின் பொருளாதாரம் இன்று வலுவான நிலையில் உள்ளது என்றும், குறைந்த பணவீக்கம் மற்றும் சிறந்த பணவியல் மேலாண்மை ஆகியவை ரூபாயின் வீழ்ச்சியால் ஏற்படும் பணவீக்கத்தை ஈடுசெய்ய உதவும் என்றும் பனகாரியா சுட்டிக்காட்டினார்.
திடீர் சரிவின் அபாயங்கள்
இருப்பினும், நிபுணர்கள் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட வீழ்ச்சிக்கும், குழப்பமான வீழ்ச்சிக்கும் வித்தியாசம் உண்டு என்று எச்சரிக்கின்றனர். ஒரு கூர்மையான, கட்டுப்பாடற்ற வீழ்ச்சி இறக்குமதி பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கலாம், இது எண்ணெய், உரம் மற்றும் மின்னணு பொருட்கள் போன்ற அத்தியாவசியப் பொருட்களை அதிக விலைக்கு வாங்க வைக்கும். இது எரிபொருள் விலைகள், போக்குவரத்து செலவுகள் மற்றும் நுகர்வோர் விலைகள் உயர்வதற்கு வழிவகுக்கும்.
"விலை உயர்ந்த டாலர் இறக்குமதி பணவீக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும். அதனால்தான் ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தலையீடு மூலம் ரூபாயை நிலைப்படுத்த முயற்சிக்கிறது" என்று விஜயகுமார் விளக்கினார். Choice Broking-ன் கமாடிட்டி ஆய்வாளர் காவேரி மோரே, அரசாங்கமும் ரிசர்வ் வங்கியும் (RBI) நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை அதிகரிப்பு மற்றும் வெளிநாட்டு நிதியுதவியில் ஏற்படும் அழுத்தம் போன்ற திடீர் சரிவின் அபாயங்களை உணர்ந்துள்ளதாகக் கூறினார்.
ரிசர்வ் வங்கி (RBI) டாலர் விற்பனை மற்றும் பிற சந்தை நடவடிக்கைகள் மூலம் அதிகப்படியான ஊகங்கள் மற்றும் பீதியைத் தடுக்க தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகிறது. ரூபாயின் சரிவை முழுமையாக நிறுத்துவதை விட, அதை நிலைப்படுத்துவதே இதன் நோக்கம்.