இந்திய ரூபாயின் உலகப் பயணம்: புதிய பேமெண்ட் சிஸ்டம் மாற்றங்கள் சவால்களை ஏற்படுத்துமா?

உலக அளவில் டாலரின் ஆதிக்கம் குறைகிறது: புதியpayment system மாற்றங்கள்!

உலக அளவில் டாலரின் ஆதிக்கம் படிப்படியாக குறைந்து வருகிறது. 2017ல் 64% ஆக இருந்த அமெரிக்க டாலரின் பங்கு, 2025ன் நான்காம் காலாண்டில் 56.7% ஆக சரிந்துள்ளது என IMF புள்ளிவிவரங்கள் கூறுகின்றன. இதற்கு மாறாக, மற்ற நாணயங்கள் மற்றும் தங்கத்தின் இருப்பு அதிகரித்துள்ளது. SWIFT-ன் ஆதிக்கத்தை எதிர்கொள்ள, சீனாவின் CIPS மற்றும் ரஷ்யாவின் SPFS போன்ற மாற்று பேமெண்ட் சிஸ்டம்கள் விரிவடைந்து வருகின்றன. BRICS Pay முயற்சி இன்னும் ஆரம்ப கட்டத்தில் உள்ளது. ஆனாலும், 2025 டிசம்பரில் SWIFT மூலம் நடைபெற்ற சர்வதேச பேமெண்ட்களில் அமெரிக்க டாலரின் பங்கு 50.5% ஆக வலுவாகவே உள்ளது. சீனாவின் ரென்மின்பி (Renminbi) முன்னேற்றம் கண்டு, 2025 செப்டம்பரில் உலக பேமெண்ட்டில் 3.17% பங்கையும், 2026ன் தொடக்கத்தில் சீனாவின் வர்த்தகத்தில் சுமார் 30% பங்கையும் பெற்றுள்ளது.

ரூபாயின் உலக அங்கீகாரத்திற்கு உள்ள தடைகள் என்ன?

30 நாடுகளைச் சேர்ந்த 123 வெளிநாட்டு வங்கிகளுடன் 156 சிறப்பு ரூபாய் வோஸ்ட்ரோ கணக்குகள் (Vostro accounts) தொடங்கப்பட்டாலும், உண்மையான எல்லை தாண்டிய செட்டில்மெண்ட் ஒரு பெரிய சவாலாகவே உள்ளது. ரூபாயில் இன்வாய்ஸிங் செய்வதற்கும், செட்டில்மெண்ட் செய்வதற்கும் இடையே உள்ள இடைவெளி, ரூபாயின் நடைமுறைப் பயன்பாடு மற்றும் நம்பகத்தன்மை இன்னும் அதிகரிக்க வேண்டும் என்பதைக் காட்டுகிறது. ரூபாயின் நாணய மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கம் (exchange rate volatility) மற்றும் மூலதனக் கணக்கில் (capital account) பகுதி மாற்றத்தக்க தன்மை (partial convertibility) போன்றவை வெளிநாட்டு வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கவலையாக உள்ளது. இந்தியாவின் உலகளாவிய ஏற்றுமதியில் (global exports) ரூபாய்க்கு வெறும் 2% பங்கு மட்டுமே இருப்பது, ரூபாயின் சர்வதேச பயன்பாட்டை அதிகரிப்பதில் அதன் செல்வாக்கை குறைக்கிறது. டாலரை முழுமையாக மாற்றுவதை நோக்கமாகக் கொள்ளாமல், பல நாணய உத்தியின் (multi-currency strategy) ஒரு பகுதியாக ரூபாயை நிலைநிறுத்துவதே குறிக்கோள்.

எதிர்காலப் பாதை எப்படி இருக்கும்?

உலகளாவிய பேமெண்ட் சிஸ்டம்களின் வளர்ச்சி மற்றும் புதிய பொருளாதாரக் கொள்கைகள், ரூபாய் சர்வதேசமயமாக்கலின் எதிர்காலத்தை நிர்ணயிக்கும். CIPS, SPFS போன்ற தளங்களின் முன்னேற்றங்கள், மற்றும் பல நாடுகளின் மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயங்கள் (CBDCs) மூலம், உள்ளூர் நாணய செட்டில்மெண்ட்டுகளுக்கு திறமையான வழிகள் உருவாகலாம். இந்தியாவின் வெற்றி, உள்நாட்டு சீர்திருத்தங்கள், நாணய மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகித்தல், மற்றும் மூலதனப் புழக்கத்தை (capital flows) திறம்பட கையாள்வதைப் பொறுத்தது.