இந்திய ரூபாய் சரிவு: வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் வெளியேற்றம், கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு - முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க!

ரூபாய்க்கு அழுத்தம்

புதன் கிழமை வர்த்தகத்தில், இந்திய ரூபாய் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 91.94 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது. இது முந்தைய வர்த்தக முடிவான 91.81 ஐ விட சற்றே குறைவு. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் உள்நாட்டுப் பங்குகளை தொடர்ந்து விற்று வருவதும், உலக சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை நிலையற்ற தன்மையுடன் இருப்பதும் ரூபாயின் மதிப்பில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

முதலீட்டாளர்களின் அச்சமும் சந்தையின் பதற்றமும்

சர்வதேச எரிசக்தி முகமை (IEA) மற்றும் G7 நாடுகள் தங்கள் எண்ணெய் கையிருப்பில் இருந்து சிறிது எண்ணெயை வெளியிட திட்டமிட்டுள்ளன என்ற செய்திகள் உலக சந்தையில் ஒரு சிறு நம்பிக்கையை கொடுத்தாலும், அது இந்தியாவிற்கு பெரிய அளவில் பயனளிக்கவில்லை. குறிப்பாக, இந்த மாதம் மட்டும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்திய பங்குகளில் இருந்து சுமார் $4 பில்லியன் டாலர்களை வெளியே எடுத்துள்ளனர். இதில், முதல் வாரத்திலேயே சுமார் ₹21,000 கோடி ($2.3 பில்லியன்) ஈரானில் பதற்றம் அதிகரித்ததால் வெளியேறியுள்ளது. இதனால், உலக சந்தையில் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை சமீபத்தில் $120 என்ற உச்சத்தை தொட்டு, பின்னர் $88 ஆக குறைந்தாலும், ரூபாயின் மதிப்பு வெளிப்புற அதிர்வுகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டதாகவே உள்ளது. பொதுவாக, கச்சா எண்ணெய் விலை $10 உயர்ந்தால், இந்தியாவின் இறக்குமதி செலவு சுமார் ₹16,000 கோடி அதிகரிக்கும், மேலும் வர்த்தக பற்றாக்குறை 0.35%-0.5% வரை உயரக்கூடும்.

ரூபாயின் தொடரும் சவால்கள்

ஈரான் மோதலில் பதற்றம் குறைவதற்கான அறிகுறிகள் மற்றும் ரிசர்வ் வங்கி (RBI) நாணயச் சந்தையில் நேரடியாக தலையிட்டு, ஆகஸ்ட் 2025 இல் $5 பில்லியன் டாலர்களுக்கு மேல் விற்ற போதிலும், ரூபாய்க்கு சவால்கள் தொடர்கின்றன. MUFG ஆய்வாளர்களின் கணிப்பின்படி, இந்தியாவின் அரசின் நிதி ஒழுக்கத்தில் தாமதம் மற்றும் கடன் வாங்கும் தேவை அதிகரிப்பதால் 2026 ஆம் ஆண்டில் ரூபாயின் மதிப்பு குறைய வாய்ப்புள்ளது. நாட்டின் பெரும் வர்த்தக பற்றாக்குறை, ஆண்டுக்கு $300 பில்லியன் டாலர்களை தாண்டலாம், மேலும் கச்சா எண்ணெய் போன்ற இறக்குமதிகளை சார்ந்திருப்பது டாலருக்கான தேவையை தொடர்ந்து அதிகரித்து, ரூபாயின் மதிப்பை பாதிக்கிறது. RBI இன் தலையீடுகள் சந்தை ஸ்திரத்தன்மையை ஓரளவு பராமரித்தாலும், உலகளாவிய பொருளாதார அழுத்தங்களுக்கு மத்தியில் அவை வரம்புக்குட்பட்டதாகவே இருக்கும். நிஃப்டி 50 இன் ஃபார்வர்டு P/E விகிதம் 21-22x ஆக இருப்பது, சந்தை அதிக மதிப்பீட்டில் இருப்பதைக் காட்டுகிறது.

எதிர்கால கணிப்புகள்

தற்போதைய நிலையில், இந்திய ரூபாயின் எதிர்காலம் நிலையற்றதாகவே உள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பணம் வெளியேற்றம், மற்றும் RBI இன் தலையீட்டு உத்திகள் ஆகியவற்றால் தொடர்ந்து ஏற்ற இறக்கங்களை எதிர்பார்க்கலாம். ING வங்கி 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் ரூபாய் 87.00 ஆக உயரும் என கணித்தாலும், சோசியேட் ஜெனரல் போன்ற நிறுவனங்கள், கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்தாலோ அல்லது உலக சந்தை பதற்றம் அதிகரித்தாலோ, அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான ரூபாய் மதிப்பு 92.00 என்ற அளவை மீண்டும் எட்டக்கூடும் என்றும், சந்தை தொடர்ந்து ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருக்கும் என்றும் எச்சரித்துள்ளன.