இந்தியாவின் வர்த்தக பற்றாக்குறை: தற்காலிக சரிவால் ஏமாற வேண்டாம்! நிபுணர்கள் எச்சரிக்கை!

ஏன் இந்த திடீர் சரிவு?

உண்மையில், இந்த வர்த்தக பற்றாக்குறை குறைந்துள்ளதற்கு முக்கிய காரணம், புவிசார் அரசியல் சிக்கல்களால் ஏற்பட்ட விநியோக சங்கிலி தடைகளே (Supply Chain Disruptions). குறிப்பாக, ஹார்முஸ் ஜலசந்தி (Strait of Hormuz) மூடப்பட்டது போன்ற காரணங்களால், தங்கம் இறக்குமதி $3.1 பில்லியன் ஆகவும், எண்ணெய் இறக்குமதி $12.2 பில்லியன் ஆகவும் குறைந்துள்ளது. இது தேவை குறைந்ததைக் குறிக்கவில்லை, மாறாக இறக்குமதி பொருட்கள் கிடைப்பதில் ஏற்பட்ட சிக்கலைக் காட்டுகிறது. இந்த சிக்கல்கள் சீரானதும், இறக்குமதி மீண்டும் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

எதிர்கால சவால்கள் என்ன?

இந்தியாவின் நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை (Current Account Deficit) அடுத்த நிதியாண்டில் (FY27) அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளதாக Yes Securities கணித்துள்ளது. இது $70.1 பில்லியன் அல்லது மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GDP) 1.6% ஆக இருக்கலாம் என்றும், கச்சா எண்ணெய் விலை பேரலுக்கு $80-$95 ஆக இருந்தால் 1.6% - 2.0% வரை செல்லக்கூடும் என்றும் எச்சரித்துள்ளது.

உலகளாவிய தேவை (Global Demand) பலவீனமாக இருப்பது ஏற்றுமதியை (Exports) பாதிக்கும். மேலும், வளைகுடா நாடுகளில் இருந்து வரும் பணம் அனுப்புதல்கள் (Remittances) குறைய வாய்ப்புள்ளது. இதனால், இந்திய ரூபாய் (Indian Rupee) 83.00-83.50 என்ற அளவில் ஏற்ற இறக்கத்துடன் காணப்படுகிறது.

ஆய்வாளர்களின் கவலைகள்

இந்தியாவின் உள்நாட்டு வளர்ச்சி 6.5-7.0% ஆக இருந்தாலும், சர்வதேச சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்கள், குறிப்பாக கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, இறக்குமதி செலவை அதிகரிக்கும். மேலும், உள்நாட்டு உற்பத்திக்குத் தேவையான மூலப்பொருட்கள் இறக்குமதி குறைந்திருப்பது, எதிர்காலத்தில் உள்நாட்டு உற்பத்தி அதிகரிக்கும்போது இறக்குமதி தேவையும் உயரக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது. இது ஏற்றுமதியில் பெரிய ஏற்றம் இல்லையென்றால், வர்த்தகத்தில் ஒருstructural risk-ஐ உருவாக்கும்.

சேவைகள் துறையில் (Services Sector) $18.2 பில்லியன் உபரி இருந்தாலும், அது சரக்கு வர்த்தகப் பற்றாக்குறையை முழுமையாக ஈடுகட்ட போதுமானதாக இருக்காது.

outlook

மூடிஸ் (Moody's) மற்றும் ஃபிட்ச் (Fitch) போன்ற ரேட்டிங் ஏஜென்சிகள் இந்தியாவின் பொருளாதார வலிமையை அங்கீகரித்தாலும், சர்வதேச சந்தை அபாயங்களை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றன. ரிசர்வ் வங்கி (Reserve Bank of India) பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கத்தைக் கட்டுக்குள் வைத்திருப்பதோடு, வெளிநாட்டு வர்த்தகத்தையும் சமநிலைப்படுத்த வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளது. எனவே, அடுத்த நிதியாண்டில் நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை அதிகரிக்கக்கூடும் என்பதே பெரும்பாலான ஆய்வாளர்களின் கணிப்பாக உள்ளது.