Whalesbook
அதிகரிக்கும் கடன் வழங்கும் அளவு
மத்திய நிதியமைச்சர் நிர்மலா சீதாராமன் சமீபத்தில் அறிவித்தபடி, பிரதம மந்திரி முத்ரா யோஜனா (PM-MUDRA) திட்டம் இதுவரை ₹39.48 லட்சம் கோடிக்கு கடன் வழங்க ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. இது இந்தியாவில் உள்ள மிகப்பெரிய கடன் வழங்கும் திட்டங்களில் ஒன்றாக திகழ்கிறது. குறிப்பாக, பிணையம் (collateral) இல்லாதவர்களுக்கு கடன் வழங்கி, புதிய வியாபாரங்களைத் தொடங்க இது உதவுகிறது. ஏப்ரல் 2022 முதல் மார்ச் 2025 வரையிலான காலகட்டத்தில் மட்டும், 18.37 கோடிக்கும் அதிகமான கடன்கள், மொத்தம் ₹15.50 லட்சம் கோடிக்கு வழங்கப்பட்டுள்ளன. முக்கியமாக, வழங்கப்பட்ட சமீபத்திய கடன்களில் 65% பெண்கள் தொழில் முனைவோருக்கும், சுமார் 19% புதிய தொழில் முனைவோருக்கும் சென்றுள்ளது. இது திட்டத்தின் நிதி உள்ளடக்கம் (financial inclusion) குறித்த நோக்கத்தை காட்டுகிறது.
அதிகரிக்கும் நிலுவைத் தொகை: எதிர்கால அபாயம்
கடன் வழங்கும் அளவு அதிகமாக இருந்தாலும், திட்டத்தின் நிலுவைத் தொகையை உற்று நோக்கினால் சில கவலைகள் எழுகின்றன. மார்ச் 31, 2025 நிலவரப்படி, ஒவ்வொரு பிரிவிலும் வழங்கப்பட்ட மொத்த கடனில் கணிசமான சதவீதம் நிலுவையில் உள்ளது: ஷிஷு பிரிவில் 12.4%, கிஷோர் பிரிவில் 9.48%, மற்றும் தருண் பிரிவில் 7.92%. குறிப்பாக, மிகச்சிறிய வியாபாரங்களுக்கு உதவும் ஷிஷு பிரிவில், அதிகாரப்பூர்வ வாராக்கடன் (NPA) விகிதம் 1.83% ஆக குறைவாக இருந்தாலும், ஒட்டுமொத்த நிலுவைத் தொகை சதவீதம் அதிகமாக இருப்பது கவனிக்கத்தக்கது. PM-MUDRA திட்டத்தின் மொத்த NPA விகிதம் சுமார் 2% முதல் 2.3% வரை உள்ளது. நிதியமைச்சர் இதைக் குறைவாகக் குறிப்பிட்டாலும், இது ஒட்டுமொத்த MSME துறையின் சராசரி NPA விகிதமான 3.60% (மார்ச் 2025 நிலவரப்படி) ஐ விடக் குறைவு. இருந்தபோதிலும், PM-MUDRA கடன்களுக்கு பிணையம் இல்லாததால், மற்ற MSME கடன்களை விட இது இயல்பாகவே அதிக ரிஸ்க் கொண்டது.
மற்ற கடன் திட்டங்களுடன் ஒப்பீடு
முத்ரா திட்டத்தின் செயல்திறனை மற்ற கடன் குழுமங்களான மைக்ரோஃபைனான்ஸ் மற்றும் MSME கடன்களுடன் ஒப்பிடும்போது, கலவையான முடிவுகள் தெரிகின்றன. திட்டத்தின் ஒட்டுமொத்த NPA சுமார் 2-2.3% என்பது நன்றாகத் தோன்றினாலும், இதேபோன்ற நபர்களுக்கு கடன் வழங்கும் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறை கடுமையான சிக்கல்களைச் சந்தித்து வருகிறது. மார்ச் 2025 நிலவரப்படி, மைக்ரோஃபைனான்ஸ் NPAs சுமார் ₹55,000 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது, இது மொத்த கடனில் 14.8% ஆகும். FY25 இல் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் NPAs 16% ஐ எட்டியுள்ளதாகவும் சில அறிக்கைகள் தெரிவிக்கின்றன. மேலும், ஒட்டுமொத்த MSME துறையிலும் சிறு கடன்களில் அதிக கடன் திருப்பிச் செலுத்தப்படாத நிலை காணப்படுகிறது. FY24 இன் இறுதியில் புதிய கடன்களில் 16% க்கும் அதிகமானவை நிலுவையில் உள்ளன. இது கடன் வாங்கியவர்கள் அதிக கடன் சுமைக்கு உள்ளாவதாலோ அல்லது வருவாய்க்கு ஈடாக வளர்ச்சித் திட்டங்கள் அமையாததாலோ நிகழ்கிறது. பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் துறை சார்ந்த பிரச்சனைகள் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனை பாதிக்கின்றன.
சாத்தியமான அபாயங்கள் மற்றும் பாதிப்புகள்
நிலுவையில் உள்ள பெரிய அளவிலான கடன் தொகைகள், அவை இன்னும் வாராக்கடனாக மாறவில்லை என்றாலும், பொருளாதாரம் பலவீனமடைந்தால் சிக்கலாக மாறக்கூடும். இந்தத் திட்டம் பலரை, குறிப்பாக பெண்களையும் புதிய தொழில் முனைவோரையும் வெற்றிகரமாகச் சென்றடைந்திருந்தாலும், இக்குழுக்கள் பொருளாதார மந்தநிலைகளுக்கு மிகவும் எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடியவை. முத்ரா கடன்களில் நிலுவையில் உள்ள அதிக சதவீதமானது, பணத்தை மீண்டும் வசூலிப்பதில் ஏற்படக்கூடிய சாத்தியமான சிரமங்களைச் சுட்டிக்காட்டுகிறது. மேலும், நிதி அமைப்பு முழுவதும், குறிப்பாக சிறிய நகரங்கள் மற்றும் கிராமப்புறங்களில், சிறு கடன்களில் ஏற்படும் பாதிப்புகளின் எண்ணிக்கை அதிகரித்து வருவது பரந்த அபாயங்களைக் குறிக்கிறது. PM-MUDRA கடன்களுக்கு பிணையம் தேவையில்லை என்பது கடன் பெறுவதை எளிதாக்குகிறது, ஆனால் வங்கிகளுக்குப் பாதுகாப்பின்றி, அவர்களின் ரிஸ்க்கை அதிகரிக்கிறது. MSMEக்களுக்கான கடன் தேவை அதிகமாக உள்ளது, இது ₹25-30 லட்சம் கோடி என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இது முறையான கடன் துறையால் அதிக ரிஸ்க் எடுக்காமல் பூர்த்தி செய்ய முடியாத தேவையாக இருக்கலாம்.
வளர்ச்சி மற்றும் ரிஸ்க்கை நிர்வகித்தல்
வங்கிகள் கடன் வாங்கியவர்களுடன் நேரடியாகத் தொடர்புகொண்டு, கடன் மறுசீரமைப்பு (restructuring) சலுகைகளை வழங்குவதன் மூலம் நிலுவையில் உள்ள கடன்களை வசூலிக்க முயற்சிக்கின்றன. அரசாங்கமும் பொது விழிப்புணர்வு நிகழ்ச்சிகள், எளிதான விண்ணப்ப செயல்முறைகள் மற்றும் கடன் உத்தரவாதத் திட்டங்கள் போன்றவற்றை வழங்குவதன் மூலம் திட்டத்திற்கு ஆதரவளித்துள்ளது. முத்ரா திட்டம் தனது பெரிய அளவிலான கடன் வழங்கும் பணியைத் தொடரும்போது, அதன் எதிர்கால வெற்றி, பரந்த நிதி உள்ளடக்கத்தை (financial inclusion) அதிகரிப்பதற்கும், வாராக்கடன்கள் அதிகரிப்பதற்கான ரிஸ்க்கை நிர்வகிப்பதற்கும் இடையிலான சமநிலையைப் பொறுத்தது. கடன் வாங்கியவர்களின் பாதிப்புக்குள்ளாகும் தன்மை மற்றும் தற்போதைய நிச்சயமற்ற பொருளாதார சூழலைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது இது மிகவும் முக்கியமானது.