உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் இந்தியாவை விட்டுவிட்டு தைவான் மற்றும் தென் கொரியாவின் ஏஐ (AI) மற்றும் செமிகண்டக்டர் நிறுவனங்களை நோக்கி நகர்வதால், MSCI குறியீட்டில் இந்தியாவின் பங்களிப்பு **2024**-ல் இருந்த **20%**-ல் இருந்து தற்போது **11%** ஆக சரிந்துள்ளது.
முதலீடு ஏன் திசை மாறுகிறது?
உலகளாவிய முதலீட்டு சந்தையில் இப்போது ஏஐ (AI) புரட்சிதான் முக்கிய பேசுபொருள். செமிகண்டக்டர் மற்றும் ஏஐ உள்கட்டமைப்பு சார்ந்த நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ய உலகளாவிய நிறுவனங்கள் ஆர்வம் காட்டி வருகின்றன. இதனால் தைவான் மற்றும் தென் கொரியாவைச் சேர்ந்த TSMC, Samsung Electronics, மற்றும் SK Hynix போன்ற நிறுவனங்களின் பங்கு மதிப்பு விண்ணைத் தொட்டுள்ளது. இதன் விளைவாக, குளோபல் இன்டெக்ஸ் நிதிகளில் இந்தியாவின் பங்கு கணிசமாகக் குறைந்துவிட்டது.
இந்திய நிறுவனங்களுக்கு என்ன பாதிப்பு?
இந்த மாற்றத்தால் HDFC Bank மற்றும் Reliance Industries போன்ற முன்னணி இந்திய நிறுவனங்கள், MSCI Emerging Markets குறியீட்டின் முதல் 10 இடங்களுக்குள் இருந்த நிலையை இழந்துள்ளன. பல சர்வதேச ஃபண்டுகள் 'பேசிவ்' (Passive) முறையில் செயல்படுவதால், குறியீட்டில் எடை குறையும் போது, அந்த ஃபண்டுகள் தாமாகவே இந்தியப் பங்குகளை விற்கத் தொடங்கும். இது வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் (FIIs) விற்பனை அழுத்தத்தை மேலும் அதிகரிக்கிறது.
அதிக மதிப்பீடு ஒரு தடையாக இருக்கிறதா?
2026-ன் தொடக்கத்தில், ஆசிய சந்தைகளுடன் ஒப்பிடுகையில் இந்தியாவின் எம்.எஸ்.சி.ஐ (MSCI India) குறியீடு 70%-க்கும் அதிகமான பிரீமியம் விலையில் வர்த்தகமானது. அதிக மதிப்பீடு (Valuation) காரணமாக, உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் இந்தியாவை 'விலை உயர்ந்த சந்தையாக' பார்க்கத் தொடங்கிவிட்டனர். இதனால், லாபத்தை தேடி அவர்கள் மலிவான மற்றும் அதிக வளர்ச்சி கொண்ட தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களை நோக்கி நகர்கின்றனர்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியது என்ன?
இந்தியாவின் வளர்ச்சியை மீண்டும் சர்வதேச முதலீட்டாளர்கள் உற்றுநோக்க வேண்டுமானால், கார்ப்பரேட் லாபம் (Earnings Growth) தொடர்ந்து உயர்ந்து கொண்டிருக்க வேண்டும். வரும் காலங்களில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் விற்பனைப் போக்கு, இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு மற்றும் உள்நாட்டு உற்பத்தி ஆகியவற்றின் செயல்பாடே இந்தியாவின் உலகளாவிய நிலையைத் தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணிகளாக இருக்கும்.