இந்திய இன்சால்வென்சி சட்டம்: கம்பெனிகளை மீட்கும் நோக்கம் தவிடுபொடி! மூடல் விகிதம் அதிகரிப்பு

முரண்பாடு: மீட்பை விட மூடலே அதிகமா?

இந்திய இன்சால்வென்சி மற்றும் பேங்க்ரப்சி கோட் (IBC) முக்கிய நோக்கமே, நலிவடைந்த நிறுவனங்களை மீட்டெடுப்பதுதான். ஆனால், IBBI (Insolvency and Bankruptcy Board of India) வெளியிட்ட டேட்டாக்கள் சொல்வது என்னவென்றால், பெரும்பாலான வழக்குகள் வெற்றிகரமான மீட்பு திட்டங்களுக்குப் பதிலாக, லிக்விடேஷனில் (Liquidation) முடிவடைகின்றன. இதனால், இந்த சட்டம் அதன் உண்மையான நோக்கத்திலிருந்து விலகி, வேகமாக கம்பெனிகளை மூடும் ஒரு கருவியாக மாறிவிட்டதா என்ற சந்தேகம் எழுந்துள்ளது.

தாமதமான ஃபைலிங், மூடல் உறுதி?

பல கம்பெனிகள், இன்சால்வென்சி செயல்முறையான CIRP-க்குள் நுழையும்போதே, அதை மீட்டெடுப்பது மிகவும் கடினமாகிவிடுகிறது. காரணம், அப்போதே செயல்பாடுகள் நிறுத்தப்பட்டிருக்கலாம், ஊழியர்கள் வெளியேறியிருக்கலாம், மேலும் கம்பெனியின் சொத்துக்களின் மதிப்பு கணிசமாக குறைந்திருக்கலாம். இந்த நிலையில், ஒரு பிசினஸை மீட்டெடுப்பது என்பது மிகக் கடினம். எனவே, லிக்விடேஷன் என்பது தோல்வியடைந்த ஒரு பிசினஸுக்கான முறையான அடுத்த கட்டமாக மாறுகிறது. இதன் மூலம், IBC சட்டத்தின் கட்டமைப்பை விட, இன்சால்வென்சி ஃபைலிங் (Insolvency Filing) செய்யப்படும் நேரம்தான் ஒரு கம்பெனியின் உயிர்வாழ்வதற்கு மிக முக்கியமானது என்பது தெளிவாகிறது.

வெற்றி பெற்ற ரீசல்யூஷன்கள் & தாமதப் பிரச்சனை

சவால்கள் இருந்தாலும், IBC சட்டத்தின் மூலம் Essar Steel India Limited (ArcelorMittal மற்றும் Nippon Steel Corporation வாங்கியது), Bhushan Power and Steel Limited (JSW Steel வாங்கியது) போன்ற பெரிய கம்பெனிகள் வெற்றிகரமாக மீட்கப்பட்டுள்ளன. நிறுவனங்கள் இன்னும் செயல்படும் நிலையில் இருந்து, வாங்குபவர்களை ஈர்க்கும் போது, இந்த சட்டம் அதன் திறனை வெளிப்படுத்துவதை இந்த உதாரணங்கள் காட்டுகின்றன. ஆனால், ஒரு முக்கிய வாக்குறுதியான, தீர்வுகளை ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவிற்குள் (180 நாட்கள், 330 நாட்கள் வரை நீட்டிக்கலாம்) முடிப்பது என்பது பெரும்பாலும் தவறவிடப்படுகிறது. கோரிக்கைகள் மீதான வழக்குகள், பிడ్డர் தகுதி, ஒழுங்குமுறை தடைகள் மற்றும் வரிப் பிரச்சனைகள் போன்ற காரணங்களால் இரண்டு முதல் மூன்று ஆண்டுகள் வரை நீடிக்கும் நீண்ட தாமதங்கள், ஒரு கம்பெனியின் மதிப்பை குறைத்து, அதிக வழக்குகளை லிக்விடேஷன் நோக்கி தள்ளுகின்றன.

கோர்ட் தீர்ப்புகள், தாமதங்கள், ரெசல்யூஷன் டீம்

சுப்ரீம் கோர்ட்டின் Swiss Ribbons வழக்கு, Ghanashyam Mishra வழக்கு போன்ற முக்கிய தீர்ப்புகள், IBC எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை வடிவமைத்துள்ளன. இந்த தீர்ப்புகள் தெளிவைக் கொடுத்தாலும், தொடரும் சட்டப் போராட்டங்கள் பெரும் தாமதங்களுக்கும் வழிவகுத்துள்ளன. சட்டப் பிரச்சனைகளைக் குறைத்து, சாத்தியமான மறுசீரமைப்பு திட்டங்களில் கவனம் செலுத்துவதில் ரெசல்யூஷன் புரொஃபஷனல்கள் (Resolution Professionals) முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றனர். விரைவான செயல்பாடுகள் மிக அவசியம், ஏனெனில் விரைவான நடவடிக்கைகள் ஒரு கம்பெனியின் உயிர் பிழைக்கும் வாய்ப்புகளை நேரடியாக அதிகரிக்கின்றன.