Whalesbook
கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு தொடரும் அபாயம்
உலக சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை குறுகிய காலத்திற்கு உயர்ந்து இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆசிய வளர்ச்சி வங்கி (ADB) கணிப்பின்படி, 2026-ல் ஒரு பீப்பாய் கச்சா எண்ணெய் சராசரியாக $96 டாலராகவும், 2027-ல் $80 டாலராகவும் இருக்கும். மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் பதற்றமான சூழல் காரணமாக விநியோகம் (supply) குறைந்து, தற்போதைய விலைகள் அதிகரித்துள்ளன. ஆனால், அமெரிக்க எரிசக்தி தகவல் நிர்வாகம் (EIA) 2026-ல் $58 மற்றும் 2027-ல் $53 ஆக குறையும் என எதிர்பார்க்கிறது. S&P Global Ratings நிறுவனம் ஒரு மோசமான சூழலில் (stress scenario) 2026-ல் $130 வரை செல்லக்கூடும் என்றும் எச்சரித்துள்ளது. இது சந்தையில் பெரும் நிச்சயமற்ற தன்மையை காட்டுகிறது.
இந்தியா மீது தாக்கமும், வளர்ச்சி கணிப்புகள் குறைப்பும்
இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெய் தேவையில் 85%-க்கும் அதிகமாக இறக்குமதி செய்வதால், விலை உயர்வுகளால் பெரிதும் பாதிக்கப்படுகிறது. ADB-ன் புதிய கணிப்பின்படி, இந்த தொடர்ச்சியான விலை உயர்வு இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சியை 0.6% குறைத்து, FY27-க்கு 6.3% ஆக மாற்றியுள்ளது. இது IMF (6.5%) மற்றும் உலக வங்கி (6.6%) கணிப்புகளை விடக் குறைவு. மேலும், இந்த நிதியாண்டிற்கான பணவீக்கத்தை 4.5% இலிருந்து 6.9% ஆக ADB உயர்த்தியுள்ளது. காரணம், ஆசிய-பசிபிக் பிராந்தியத்தை விட இந்தியா இறக்குமதி செய்யப்படும் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயுவை அதிகமாக நம்பியுள்ளது. வரலாற்று ரீதியாக, கச்சா எண்ணெய் விலை ஒவ்வொரு $10 உயரும்போதும், இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை (current account deficit) GDP-யில் சுமார் 0.4% அதிகரிக்கும். இது இந்திய ரூபாயின் மதிப்பையும் மேலும் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாக்குகிறது.
விவசாயத் துறைக்கு இரட்டை ஆபத்து
எண்ணெய் விலையைத் தாண்டி, விவசாயத் துறையிலும் பல ஆபத்துகள் உள்ளன. El Niño காரணமாக, இந்த ஆண்டு பருவமழை இயல்பை விடக் குறைவாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது பயிர் விளைச்சலையும் உணவுப் பொருட்களின் விலையையும் பாதிக்கக்கூடும். இந்த ஆபத்து, இயற்கை எரிவாயு மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வால் அதிகரிக்கும் உரச் செலவுகளால் இன்னும் மோசமடைகிறது. உதாரணமாக, யூரியா விலைகள் 2026-ல் 60% வரை உயரக்கூடும் என்றும், உலகளாவிய உர விலைகள் ஒட்டுமொத்தமாக 31% உயரக்கூடும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. அதிக செலவு காரணமாக விவசாயிகள் உரப் பயன்பாட்டைக் குறைத்தால், விளைச்சல் குறைந்து உணவுப் பணவீக்கம் அதிகரிக்கலாம். இது விவசாயிகளின் வருமானத்தையும் கிராமப்புற தேவைகளையும் பாதிக்கும்.
இணைந்த ஆபத்துகள் எச்சரிக்கை மணி
எரிசக்தி, உணவு மற்றும் நாணய மதிப்பில் உள்ள இந்த பிணைப்புகள், இந்தியாவின் வளர்ச்சியில் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும் என்பதற்கான வலுவான காரணங்களைக் காட்டுகின்றன. எரிசக்தி இறக்குமதியை இந்தியா அதிகம் நம்பியிருப்பது, உலகளாவிய ஸ்திரமின்மை மற்றும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி போன்ற முக்கிய கப்பல் பாதைகளில் உள்ள அச்சுறுத்தல்கள் காரணமாக, விநியோகத் தடைகள் மற்றும் விலை ஏற்றங்களுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்பட வைக்கிறது. உள்நாட்டு எரிபொருள் விலைகளை நிலையாக வைத்திருக்க அரசாங்கம் எடுக்கும் முயற்சிகள், அரசுக்கு சொந்தமான சுத்திகரிப்பு நிலையங்களுக்கு (refineries) பெரும் இழப்புகளை ஏற்படுத்துகின்றன, மேலும் அரசாங்கத்தின் நிதிநிலையிலும் சுமையை ஏற்படுத்துகின்றன. ADB, பரந்த ஆசிய-பசிபிக் பிராந்தியத்தின் வளர்ச்சியை 2026-ல் 4.7% ஆகக் குறைத்துள்ளது. உலக வங்கியும், அதிக எரிசக்தி விலைகள் மக்களின் செலவிடும் திறனைக் குறைக்கக்கூடும் என்று குறிப்பிட்டுள்ளது.
எதிர்காலப் பார்வை: சவால்களும் வாய்ப்புகளும்
இந்த அழுத்தங்களுக்கு மத்தியிலும், இந்தியாவின் வலுவான உள்நாட்டுத் தேவை, தொடர்ச்சியான சீர்திருத்தங்கள் மற்றும் குறைந்த அமெரிக்க வரிகள் ஆகியவை வளர்ச்சிக்கு ஆதரவாக உள்ளன. ADB, FY28-ல் வளர்ச்சி 7.3% ஆக அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், தொடரும் மத்திய கிழக்கு மோதல்கள், El Niño-வின் கணிக்க முடியாத தன்மை, மற்றும் விவசாயம் மற்றும் தொழில்துறைக்கான அதிக உள்ளீட்டுச் செலவுகள் ஆகியவை இந்தியாவின் பின்னடைவுத் திறனை (resilience) சோதிக்கும். ஆற்றல் பாதுகாப்பு, விவசாய உற்பத்தித்திறன் மற்றும் கவனமான அரசாங்க செலவினங்கள் ஆகியவை இந்த இணைந்த சவால்களை எதிர்கொள்ள முக்கியமாக இருக்கும்.