ஜனவரி 2 ஆம் தேதியுடன் முடிவடைந்த வாரத்தில், இந்தியாவின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்புகள் ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக இல்லாத அளவுக்கு வாராந்திர அடிப்படையில் 9.9 பில்லியன் டாலர் சரிந்து 552 பில்லியன் டாலராகக் குறைந்துள்ளது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் கணிசமான டாலர் விற்பனை, தேசிய நாணயத்தை ஸ்திரப்படுத்தும் நோக்கத்துடன் மேற்கொள்ளப்பட்டது.
இதே காலகட்டத்தில், ரூபாய் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 0.4% வலுவிழந்தது. இந்த சரிவுக்கு, உள்நாட்டு சந்தைகளில் இருந்து வெளிநாட்டு முதலீடுகள் கணிசமாக வெளியேறியதும், இந்தியாவிற்கும் அமெரிக்காவிற்கும் இடையிலான முக்கிய வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகளில் தொடர்ச்சியான தாமதங்களும் காரணமாக அமைந்தன.
ரிசர்வ் வங்கி தலையீடு கையிருப்பு குறைப்புக்கு காரணம்
கையிருப்பில் ஏற்பட்ட இந்த திடீர் சரிவுக்கு, மத்திய வங்கியின் நேரடி தலையீடே முக்கிய காரணம் என்று ஆய்வாளர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். ஐடிஎஃப்சி ஃபர்ஸ்ட் வங்கியின் கௌரா சென் குப்தா கூறுகையில், இந்த சரிவு "பெரும்பாலும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் டாலர்கள் விற்கப்பட்டதன் விளைவாக" ஏற்பட்டது என்றார்.இந்தக் கையிருப்பு குறைப்பு, உலகளாவிய பொருளாதார மாற்றங்கள் மற்றும் உள்ளூர் சந்தை இயக்கவியல் ஆகியவற்றால் ரூபாயின் மீது ஏற்படும் அழுத்தத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. வெளிநாட்டுச் சந்தைகளில் நிலவும் ஏற்றத்தாழ்வுகளுக்கு மத்தியில் நாணய ஸ்திரத்தன்மையை பராமரிப்பதில் மத்திய வங்கியின் இந்த நடவடிக்கை அதன் உறுதிப்பாட்டைப் பிரதிபலிக்கிறது.
வெளிப்புற காரணிகள் அழுத்தத்தை அதிகரிக்கின்றன
நேரடி தலையீட்டைத் தவிர, நாணய ஆய்வாளர்கள் மறுமதிப்பீட்டு விளைவுகளும் (revaluation effects) கையிருப்பு குறைப்பிற்கு பங்களித்ததாகக் குறிப்பிட்டனர். அதிகரித்து வரும் அமெரிக்க கருவூல வருவாய் (U.S. Treasury yields) மற்றும் உலகளவில் வலுப்பெற்று வரும் டாலர், ரூபாயில் உள்ள சொத்துக்களை கவர்ச்சியற்றதாக மாற்றியதும் ஒரு பங்கு வகித்தது.வெளிநாட்டு முதலீடுகள் வெளியேற்றம், வர்த்தக ஒப்பந்த நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் வலுப்பெற்று வரும் டாலர் ஆகியவற்றின் கலவையானது ரூபாய்க்கு ஒரு சவாலான சூழலை உருவாக்கியது, இதனால் ரிசர்வ் வங்கியின் கையிருப்புகளிலிருந்து கணிசமான ஆதரவு தேவைப்பட்டது.