இந்தியாவின் Fiscal Deficit கணிசமான உயர்வு! கச்சா எண்ணெய் விலையேற்றமும் புவிசார் அரசியல் பதற்றமும் காரணம்

2026-27 நிதி ஆண்டின் நிதிக் கசக்கம்

2026-27 நிதியாண்டின் தொடக்கத்திலேயே இந்திய அரசின் fiscal deficit கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. ஏப்ரல் மாத இறுதியில் இது ₹3.62 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. இது ஆண்டு பட்ஜெட் மதிப்பீட்டில் 21.4% ஆகும். முந்தைய ஆண்டுகளுடன் ஒப்பிடுகையில் இது ஒரு கூர்மையான ஏற்றம். மத்திய கிழக்கு பிராந்தியத்தில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் நெருக்கடி, நடப்பு நிதியாண்டிற்கான பட்ஜெட் கணிப்புகளை கடுமையாக பாதித்துள்ளது.

கச்சா எண்ணெய் விலையேற்றத்தின் தாக்கம்

2026 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் தீவிரமடைந்த அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையேயான மோதல், ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் முக்கிய கப்பல் வழித்தடங்களை பாதித்துள்ளது. எரிசக்தி இறக்குமதியை அதிகம் நம்பியிருக்கும் இந்தியா, Brent crude விலை $100 பேரலுக்கு மேல் சென்றதால் தொடர்ச்சியான அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டுள்ளது. உலகளாவிய விலை ஏற்றங்களிலிருந்து உள்நாட்டு நுகர்வோரைப் பாதுகாக்க உணவு, உரம் மற்றும் எரிபொருள் மானியங்களுக்காக அதிக செலவு செய்ய வேண்டியுள்ளது. அரசு, ஜூன் 1 முதல் டீசல், விமான எரிபொருள் மற்றும் பெட்ரோல் மீதான ஏற்றுமதி வரிகளை மீண்டும் அமல்படுத்தி 'விண்ட்பால் டாக்ஸ்' (Windfall Tax) முறையைப் பயன்படுத்தினாலும், இந்த நடவடிக்கைகள் வருவாயைப் பெருக்குவதை விட, சுத்திகரிப்பு லாபங்களைக் கட்டுப்படுத்தவும் உள்நாட்டு விநியோகத்தை உறுதி செய்யவும் உதவுகின்றன.

வருவாய் மற்றும் செலவு ஏற்றத்தாழ்வுகள்

செலவுக்கும் வருவாய்க்கும் இடையிலான வேறுபாடு முக்கிய கட்டமைப்பு சவாலாக உள்ளது. ஏப்ரல் மாதத்தில் மொத்த செலவினம் ₹5.75 லட்சம் கோடியாக இருந்தது, இது மொத்த பட்ஜெட் மதிப்பீட்டில் 10.8% ஆகும். அதே நேரத்தில், வருவாய் வரவுகள் ₹2.03 லட்சம் கோடியாக, அதாவது ஆண்டு இலக்கில் 5.7% ஆகக் கட்டுப்படுத்தப்பட்டது. தேசிய கடனுக்கான வட்டி கொடுப்பனவுகள் உட்பட, தவிர்க்க முடியாத செலவினங்களின் சுமை, கடன் அல்லாத வருவாயின் கணிசமான பகுதியைப் பயன்படுத்துகிறது. இதனால், வெளி அதிர்ச்சிகளுக்கு மத்தியில் அரசுக்கு செயல்பட குறைந்த நெகிழ்வுத்தன்மையே உள்ளது.

ஆபத்துகள் மற்றும் கட்டமைப்புச் சிக்கல்கள்

ரிஸ்க்-அவேர் (Risk-averse) நிறுவனப் பார்வையிலிருந்து பார்த்தால், தற்போதைய நிதிக் கையிருப்பு எச்சரிக்கையுடன் அணுக வேண்டியுள்ளது. இந்தியா FY27-க்கு 4.3% GDP-யை இலக்காகக் கொண்டு, ஒரு கட்டுப்படுத்தப்பட்ட நிதிக் குறைப்புப் பாதையைப் பராமரித்தாலும், உயர் எரிசக்தி விலைகளின் தொடர்ச்சி இந்த கணிப்புகளைச் செல்லாததாக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது. கடந்த காலங்களில், பொருட்களின் விலை அதிர்ச்சிகள் தற்காலிகமாக இருந்தன. ஆனால், தற்போதைய மோதல்-உந்துதல் இடையூறு நீண்டகால பணவீக்க அழுத்தத்தை உருவாக்குகிறது மற்றும் எரிசக்தி மற்றும் லாஜிஸ்டிக்ஸ் மீதான செலவினங்களை அதிகரிக்க கட்டாயப்படுத்துகிறது. கப்பல் வழித்தடங்கள் தொடர்ந்து பாதிக்கப்பட்டாலோ அல்லது கச்சா எண்ணெய் விலைகள் உயர்ந்த நிலையிலேயே இருந்தாலோ, நீண்டகால வளர்ச்சிக்கு அவசியமான மூலதனச் செலவின இலக்குகளை அரசு தக்கவைக்க போராட வேண்டியிருக்கும். மேலும், வருவாய் பற்றாக்குறையைச் சமாளிக்க ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) ஈவுத்தொகையை நம்பியிருப்பது, உலகப் பொருளாதார மந்தநிலை சூழலில் இந்த வளர்ந்து வரும் செலவுகளை ஈடுசெய்ய நேரடி வரி வளர்ச்சியின் வரையறுக்கப்பட்ட திறனைக் காட்டுகிறது.