இந்தியாவின் பிறப்பு விகிதம் சரிவு: முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை!

இந்தியாவின் மொத்த கருவுறுதல் விகிதம் (Total Fertility Rate - TFR) 2.1 என்ற அளவை தாண்டி சரிந்துள்ளது. இது மக்கள் தொகை பெருக்கத்தின் காலம் முடிந்து, புதிய காலகட்டம் துவங்குகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. முதலீட்டாளர்களுக்கு, இது நீண்ட கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை மாற்றியமைக்கிறது. இனி அதிக வாடிக்கையாளர்களை நம்பியிருக்காமல், உற்பத்தித்திறன் மற்றும் செயல்திறன் சார்ந்த வளர்ச்சியில் கவனம் செலுத்த வேண்டும்.

என்ன நடந்தது?

இந்தியா ஒரு முக்கிய மக்கள்தொகை மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது. நாட்டின் மொத்த கருவுறுதல் விகிதம் (Total Fertility Rate - TFR) 2.1 என்ற அளவை விடக் குறைந்துள்ளது. இதன் எளிமையான அர்த்தம், ஒரு பெண்ணுக்கு பிறக்கும் குழந்தைகளின் சராசரி எண்ணிக்கை, நீண்ட கால அடிப்படையில் மக்கள் தொகையை பராமரிக்க போதுமானதாக இல்லை என்பதாகும். இதன் மூலம், பல தசாப்தங்களாக நாட்டை வழிநடத்திய வேகமான மக்கள் தொகை வளர்ச்சிக்கு ஒரு முற்றுப்புள்ளி வந்து, ஒரு புதிய மாற்றம் துவங்குகிறது.

நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?

பல ஆண்டுகளாக, இந்தியாவின் வளர்ச்சிக்கு 'மக்கள்தொகை ஈவுத்தொகை' (demographic dividend) ஒரு முக்கிய காரணமாக இருந்தது. ஒரு பெரிய, இளம் தொழிலாளர் படை நுகர்வையும் சேமிப்பையும் அதிகரித்தது. ஆனால், பிறப்பு விகிதங்கள் சீரடைந்து, பின்னர் குறையத் தொடங்கும் போது, பொருளாதாரத்தின் இயக்கவியல் மாற வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டியது என்னவென்றால், எதிர்கால வளர்ச்சி என்பது சந்தையில் அதிக வாடிக்கையாளர்களைச் சேர்ப்பதை விட, இருக்கும் மக்களின் வாங்கும் திறன் மற்றும் உற்பத்தித்திறனை அதிகரிப்பதைப் பொறுத்தது. இந்த மாற்றம், அதிக வால்யூம் (volume), குறைந்த விலை (low-cost) உத்திகளிலிருந்து, மதிப்பு கூட்டப்பட்ட (value-added) பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கு நிறுவனங்களை மாற்ற கட்டாயப்படுத்தும்.

நுகர்வு முறைகளில் மாற்றம்

குறைந்து வரும் மக்கள் தொகை வளர்ச்சியைக் கொண்ட சந்தையில், நுகர்வோர் பொருட்கள் நிறுவனங்கள் ஒரு வித்தியாசமான சவாலை எதிர்கொள்கின்றன. வாடிக்கையாளர் தளத்தை விரிவுபடுத்துவதன் மூலம் எளிதான வளர்ச்சியைப் பெற்ற காலம் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம். அதற்கு பதிலாக, நிறுவனங்கள் 'பிரீமியமைசேஷன்' (premiumization) உத்தியில் கவனம் செலுத்தலாம். அதாவது, நுகர்வோரை அதிக மதிப்புள்ள தயாரிப்புகளுக்கு நகர்த்துவது. மாறிவரும் வாழ்க்கை முறை தேவைகளை, குறிப்பாக வயதான அல்லது ஆரோக்கியத்தில் அதிக கவனம் செலுத்தும் மக்கள்தொகைக்கு ஏற்றவாறு தயாரிப்புகளை வழங்குவதில் வெற்றிபெறும் நிறுவனங்கள், வளர்ச்சிக்கான புதிய வழிகளைக் கண்டறியலாம். ஏற்கனவே உள்ள வருமானத்தில் (wallet share) போட்டி அதிகரிக்கும்போது, நிறுவனங்கள் தங்கள் லாப வரம்புகளை (profit margins) பராமரிக்க அல்லது மேம்படுத்த முடியுமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும்.

தொழிலாளர் உற்பத்தித்திறன் மற்றும் ஆட்டோமேஷன்

வரும் பத்தாண்டுகளில் தொழிலாளர் சந்தையில் நுழையும் இளம் தொழிலாளர்களின் எண்ணிக்கை குறையும்போது, தொழிலாளர் செலவுகள் இயற்கையாகவே உயரக்கூடும். இது, ஒரு தொழிலாளியின் உற்பத்தியை அதிகரிக்க தொழில்நுட்பம், ஆட்டோமேஷன் மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு ஆகியவற்றில் முதலீடு செய்ய வணிகங்களுக்கு வலுவான ஊக்கத்தை அளிக்கிறது. தொழில்நுட்பத்தை ஏற்றுக்கொள்வதன் மூலம் தங்கள் செயல்திறனை மேம்படுத்தக்கூடிய துறைகள், மனித மூலதனத்தின் (human capital) உயரும் செலவுகளுக்கு எதிராக மிகவும் வலுவாக இருக்கும். இது, தொழில்நுட்பம் மற்றும் உள்கட்டமைப்பில் திறமையாக மூலதனத்தை பயன்படுத்தும் திறன், நீண்ட கால நிறுவன செயல்திறனுக்கான ஒரு முக்கியமான அளவுகோலாக அமைகிறது.

பிற பொருளாதாரங்களிலிருந்து பாடங்கள்

பொருளாதார வரலாறு, வளர்ந்த நாடுகள் இதுபோன்ற மாற்றங்களை எவ்வாறு கையாண்டன என்பதற்கு தெளிவான எடுத்துக்காட்டுகளை வழங்குகிறது. ஜப்பான் மற்றும் ஐரோப்பாவின் சில பகுதிகள், சுகாதாரம், சிறப்பு காப்பீடு மற்றும் ஆட்டோமேஷன் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் வயதான மக்கள்தொகையை கையாண்டுள்ளன. சுருங்கி வரும் தொழிலாளர் படையை எதிர்கொள்ளும் சீனாவும், தனது பொருளாதாரத்தை உயர்நிலை உற்பத்தி மற்றும் தொழில்நுட்பத்தை நோக்கி நகர்த்தி வருகிறது. இந்தியாவின் சராசரி வயது இந்த நாடுகளை விட இளமையாக இருந்தாலும், ஓய்வூதிய தயாரிப்புகள், முதியோர் பராமரிப்பு மற்றும் சிறப்பு மருத்துவ சேவைகளுக்கான நீண்ட கால தேவை போன்ற சாத்தியமான துறை மாற்றங்களை முதலீட்டாளர்கள் புரிந்துகொள்ள இந்த உலகளாவிய எடுத்துக்காட்டுகள் உதவுகின்றன.

முதலீட்டாளர்கள் என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?

எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, இந்தியா தனது மனித மூலதனத்தை எவ்வளவு திறம்பட மேம்படுத்த முடியும் என்பதே மிக முக்கியமான காரணியாக இருக்கும். பெண் தொழிலாளர் பங்கேற்பு விகிதம் (Female Labour Force Participation Rate - FLFPR) மற்றும் தொழிற்பயிற்சி திறன்களில் (vocational skilling) செய்யப்படும் முதலீடுகள் போன்ற குறிகாட்டிகளை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும். பெண்களின் தொழிலாளர் சந்தையில் அதிக பங்களிப்பு, மெதுவாக வளரும் மக்கள்தொகையின் தாக்கத்தை கணிசமாக ஈடுசெய்ய முடியும். கூடுதலாக, செயல்திறன் மற்றும் டிஜிட்டல் மாற்றத்தில் கவனம் செலுத்தும் கார்ப்பரேட் மூலதனச் செலவினத் திட்டங்கள் (capital spending plans), தொழிலாளர் பற்றாக்குறை மற்றும் அதிக செலவு நிறைந்த எதிர்காலத்திற்கு நிறுவனங்கள் எவ்வளவு சிறப்பாகத் தயாராகின்றன என்பதற்கான முக்கிய குறிகாட்டிகளாக இருக்கும்.