இந்தியாவின் பட்ஜெட் கணக்கு: வருவாய் பற்றாக்குறையை மறைக்க உள்கட்டமைப்பு செலவு குறைப்பு!

நிதிக் கட்டுப்பாட்டின் மாயத்தோற்றம்

2026 நிதியாண்டிற்கான 4.4% நிதிப் பற்றாக்குறை இலக்கை அடைவது ஒரு தற்காலிக கணக்கியல் வெற்றி என்றாலும், இந்த சாதனைக்கு பின்னால் இருக்கும் உந்துதல் செலவினங்களைக் குறைப்பதில் உள்ளது. ஆரம்ப இலக்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது மூலதனச் செலவினங்களை (Capital Expenditure) 4.6% குறைத்ததன் மூலம், நிர்வாகம் குறுகிய கால கணக்குத் தரங்களுக்கு முன்னுரிமை அளித்துள்ளது, நீண்ட கால வளர்ச்சியைப் புறக்கணித்துள்ளது. இந்த உத்தி, அரசு முதலீடுகளால் ஏற்படும் பெருக்க விளைவை (multiplier effect) குறைத்து, முந்தைய சுழற்சியை வரையறுத்த உள்கட்டமைப்பு வேகத்தில் ஒரு மந்தநிலைக்கு பொருளாதாரத்தை ஆளாக்குகிறது.

வளர்ச்சியை விட பாதுகாப்பிற்கு முன்னுரிமை

அரசு நிதிக் பொறுப்புணர்வு குறித்த தனது வாதத்தைத் தக்க வைத்துக் கொண்டாலும், பட்ஜெட் ஒதுக்கீடுகள் மூலோபாய திட்டமிடலுக்குப் பதிலாக, எதிர்வினை கொள்கைகளின் கதையைச் சொல்கின்றன. உரங்கள் அமைச்சகம் (Ministry of Fertilisers) அதன் ஒதுக்கீட்டை விட 37% அதிகமாகச் செலவிட்டதும், உணவு மற்றும் பொது விநியோக அமைச்சகம் (Ministry of Food & Public Distribution) அதிகமாகச் செலவிட்டதும், உலகளாவிய பணவீக்க விலைகளின் தாக்கங்களுக்கு அரசு எவ்வளவு பாதிக்கப்படக்கூடியது என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்த கட்டாய நலன்புரி மற்றும் விவசாய மானியங்கள், வளர்ச்சி சார்ந்த துறைகளின் பட்ஜெட்களைச் சிதைத்துள்ளன. பணவீக்க அழுத்தங்களில் இருந்து மக்களைப் பாதுகாக்க பெரிய மானியங்களைச் செலுத்துவதன் மூலம், அரசு தனது சமூகத் துறை திட்டங்களையே (குறிப்பாக, ஜல் சக்தி திட்டங்கள் - Jal Shakti initiatives) கபளீகரம் செய்ய வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளது. இந்தத் திட்டங்களுக்கு 78% நிதிப் பற்றாக்குறை ஏற்பட்டுள்ளது.

அமைப்பு ரீதியான பலவீனங்கள்

செலவினங்களின் சுருக்கம் வெறும் பட்ஜெட் தொழில்நுட்பம் மட்டுமல்ல; இது கணிக்கப்பட்ட வளர்ச்சிப் பாதையில் ஒரு அடிப்படை ஆபத்தை பிரதிபலிக்கிறது. நிதி ஒருங்கிணைப்புக்கான முதன்மை லீவராக மூலதனச் செலவினங்கள் இருக்கும்போது, பொருளாதாரம் தேவை மற்றும் தொழில்துறை திறன் விரிவாக்கத்தில் தேக்கநிலையை எதிர்கொள்ளும் அபாயத்தில் உள்ளது. மேலும், குறிப்பாக பாதுகாப்பு அமைச்சகத்தில் (Ministry of Defence) அதிக செலவு கொண்ட வருவாய் செலவினங்களை நம்பியிருப்பது, வெளிப்புற அதிர்ச்சிகள் ஏற்படும்போது அரசாங்கத்தின் கையாளுதல் திறனைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் (Strait of Hormuz) ஏதேனும் நீடித்த இடையூறு ஏற்பட்டால், எரிசக்தி மற்றும் உரங்களுக்கான இறக்குமதிச் செலவு உடனடியாக உயரும். வரி வருவாய் சீராக இல்லாவிட்டால், இது மீண்டும் கடுமையான, எதிர்வினைச் செலவினக் குறைப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.

சந்தை கண்ணோட்டம் மற்றும் இறையாண்மை ஆபத்து

செலவின முன்னுரிமைகளில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றம், வரவிருக்கும் நிதியாண்டில் விரிவாக்கத்தை விட சமரசங்களால் வரையறுக்கப்படும் என்பதைக் குறிக்கிறது. தனியார் முதலீடு போதுமான அளவுக்குச் சுயசார்பு நிலையை எட்டாத நிலையில், அரசின் வருவாய் இலக்குகளை அடையத் தவறியது அதை ஒரு இக்கட்டான சூழ்நிலைக்குத் தள்ளுகிறது. கோடாக் (Kotak) போன்ற தரகு நிறுவனங்கள் FY27 பற்றாக்குறை எதிர்பார்ப்புகளை 4.6% ஆக உயர்த்தியுள்ள நிலையில், வரி வசூலிப்பில் உள்ள கட்டமைப்பு சீர்திருத்தங்கள் தற்போதுள்ள பொறுப்புகளை நிர்வகிப்பதை விட இரண்டாம் பட்சமாக மாறும் ஒரு சூழ்நிலையைச் சந்தைpricing செய்கிறது. உலகளாவிய எரிசக்தி ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் தேர்தல் காலம் நெருங்கும் போது அதிகரிக்கும் சமூகச் செலவினங்களுக்கான தவிர்க்க முடியாத தேவை ஆகியவற்றின் யதார்த்தங்களால் கொள்கை நிலைத்தன்மை சோதிக்கப்படும் ஒரு காலத்திற்கு முதலீட்டாளர்கள் தயாராக இருக்க வேண்டும்.