Whalesbook
உலக முதலீட்டாளர்களின் கவனம் AI பக்கம்: இந்திய சந்தையின் சரிவு
இந்தியாவின் சந்தை மதிப்பு (Market Capitalisation) உலகின் ஐந்தாவது பெரியதாக இருந்தாலும், MSCI எமர்ஜிங் மார்க்கெட்ஸ் (EM) இன்டெக்ஸில் அதன் பங்கு தற்போது 13.34% ஆக குறைந்துள்ளது. சமீபத்தில் (ஜனவரி 2026), சீனா, தைவான் மற்றும் தென் கொரியாவிற்கு அடுத்தபடியாக இந்தியா நான்காவது இடத்திற்கு தள்ளப்பட்டுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், உலக முதலீட்டாளர்கள் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மற்றும் செமிகண்டக்டர் சார்ந்த பங்குகளில் அதிக கவனம் செலுத்துவதுதான். இந்த துறைகளில் இந்தியாவிற்கு பெரிய அளவில் பங்கு இல்லாதது, அதன் குறியீட்டு மதிப்பில் (Index Weighting) சரிவை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
வெளிநாட்டு முதலீடுகள் வெளியேற்றம், ரூபாய் சரிவு – கூடுதல் பாதிப்பு
இந்திய பங்குகள் மீதான ஆர்வம் குறைவதோடு, தொடர்ச்சியான வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர் (FII) வெளியேற்றமும் இந்திய சந்தையை பாதித்துள்ளது. ஜனவரி 2025 முதல் சுமார் $21.4 பில்லியன் அந்நிய முதலீடு வெளியேறியுள்ளது. கடந்த ஆறு மாதங்களில் இந்திய ரூபாய் மதிப்பு 3% சரிந்துள்ளது. இதனால், நிஃப்டி 50 குறியீடு இந்த காலகட்டத்தில் வெறும் 2% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளது. இது தைவான் மற்றும் தென் கொரியா போன்ற நாடுகளின் பங்குச் சந்தைகளின் வியக்கத்தக்க வளர்ச்சிக்கு நேர்மாறானது.
தைவான், தென் கொரியாவின் அதிரடி ஏற்றம் – தொழில்நுட்பத்தின் ஆதிக்கம்
MSCI EM இன்டெக்ஸில் தைவான் செமிகண்டக்டர் மேனுஃபேக்சரிங் கம்பெனி (TSMC) போன்ற தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்களின் பங்கு மிக அதிகம். TSMC மட்டும் சுமார் $1.72 டிரில்லியன் சந்தை மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. தைவான், MSCI EM இன்டெக்ஸில் சுமார் 21.04% பங்கைக் கொண்டுள்ளது. அதேபோல், தென் கொரியாவின் சந்தை மதிப்பு ஜனவரி 2026 இறுதியில் $3.25 டிரில்லியன் எட்டியுள்ளது. அதன் KOSPI குறியீட்டின் P/E ரேஷியோ சுமார் 22.46 ஆக உள்ளது. MSCI எமர்ஜிங் மார்க்கெட்ஸ் இன்ஃபர்மேஷன் டெக்னாலஜி இன்டெக்ஸில் தைவான் 58.87% மற்றும் தென் கொரியா 29.04% பங்களிப்பை அளித்துள்ள நிலையில், இந்தியாவின் பங்கு வெறும் 4.28% மட்டுமே.
வரலாற்று பின்னணி மற்றும் தற்போதைய சந்தை நிலவரம்
கடந்த ஆறு மாதங்களில், தென் கொரியாவின் KOSPI **50%**க்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளது, தைவானின் TAIEX **25.1%**ம், சீனாவின் ஷாங்காய் காம்போசிட் **16%**ம் வளர்ந்துள்ளது. இதற்கு மாறாக, நிஃப்டி 50யின் 2% வளர்ச்சி மிகவும் குறைவாகத் தெரிகிறது. செப்டம்பர் 2022 வரை, இந்தியா தைவானை விஞ்சி MSCI EM இன்டெக்ஸில் இரண்டாவது பெரிய நாடாக இருந்தது. 2020 முதல் 2025 வரை, இந்திய பங்குகள் MSCI EM குறியீட்டை விட **70%**க்கும் அதிகமாக சிறப்பாக செயல்பட்டன. ஆனால், தற்போதைய சந்தை சூழல் AI மற்றும் செமிகண்டக்டர் முன்னேற்றங்களுக்கு முக்கியத்துவம் கொடுப்பதால், முதலீட்டாளர்களின் முன்னுரிமைகள் மாறியுள்ளன.
எதிர்காலக் கணிப்புகள்: AI-யின் தாக்கம் தொடரும்
பகுப்பாய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் 2026 இல் தொடர்ந்து வளர்ச்சி காணும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதற்குக் காரணம், லாபம் அதிகரிப்பு, வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கான சாத்தியக்கூறுகள் மற்றும் AI-யின் தாக்கம். குறிப்பாக, தென் கொரியா செமிகண்டக்டர் மற்றும் AI தொழில்நுட்பங்களுக்கான ஒரு முக்கிய மையமாக பார்க்கப்படுகிறது. இந்தியாவின் சந்தை மதிப்பு வலுவாக இருந்தாலும், தொழில்நுட்பம் சார்ந்த குறியீடுகளில் அதன் குறைந்த பிரதிநிதித்துவம், எதிர்கால சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.