இந்தியாவில் பணப் புழக்கம் (Currency in Circulation) மே 2026 நிலவரப்படி ₹43.02 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட **12.1%** அதிகம். மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் பதற்றமான சூழல் காரணமாக, மக்கள் பாதுகாப்பு கருதி அதிக ரொக்கப் பணத்தை கையிருப்பில் வைப்பது இதற்குக் காரணம்.
பணப்புழக்கம் ஏன் உயர்கிறது?
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வெளியிட்டுள்ள புதிய தரவுகளின்படி, இந்தியாவில் புழக்கத்தில் உள்ள பணத்தின் அளவு (Currency in Circulation - CIC) மே 2026-ல் 12.1% ஆண்டு வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்து, மொத்தம் ₹43.02 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. கடந்த ஆண்டு மே மாதத்தில் இது ₹38.36 லட்சம் கோடியாக இருந்தது. இந்த திடீர் வளர்ச்சி, கொரோனா பெருந்தொற்றுக்கு பிந்தைய காலத்தில் காணப்பட்டதை விட அதிகமாகும்.
குறிப்பாக, மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் அரசியல் பதற்றங்கள் போன்ற உலகளாவிய நிச்சயமற்ற சூழல்கள் காரணமாக, மக்களும் சிறு வணிகங்களும் டிஜிட்டல் பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் வங்கி டெபாசிட்களை விட, கையில் ரொக்கமாக பணத்தை வைத்திருக்க முன்னுரிமை அளிப்பதாகத் தெரிகிறது.
பணத்திற்கான தேவைக்கான காரணங்கள்
பொருளாதார நிபுணர்களின் பார்வையில், பணப்புழக்கம் அதிகரிப்பது ஒருவித எச்சரிக்கை உணர்வைக் குறிக்கிறது. உலக அளவில் புவிசார் அரசியல் சூழல்கள் ஸ்திரமற்று இருக்கும்போது, தனிநபர்களும் சிறு வணிகங்களும் உடனடியாகப் பயன்படுத்தக்கூடிய பணத்தை கையில் வைத்திருக்க விரும்புவார்கள். இதனால், இந்தியாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியுடன் (GDP) ஒப்பிடும்போது பணப்புழக்கத்தின் விகிதம் 11.7% ஆக உயர்ந்துள்ளது (முந்தைய ஆண்டு 11.3%). இது டிஜிட்டல் பரிவர்த்தனைகள் அதிகரித்து வந்த போதிலும், ரொக்கப் பயன்பாடு குறைந்து வந்த போக்கிற்கு ஒரு மாற்றாக அமைந்துள்ளது.
பண மதிப்புகளில் ஏற்பட்ட மாற்றம்
புழக்கத்தில் உள்ள பணத்தின் கலவை குறித்த தரவுகளும் முக்கிய தகவல்களைத் தருகின்றன. ₹500 போன்ற உயர் மதிப்பு நோட்டுகள் தொடர்ந்து ஆதிக்கம் செலுத்தினாலும், அன்றாடப் பரிவர்த்தனைகளுக்குப் பயன்படுத்தப்படும் நடுத்தர மதிப்பு நோட்டுகளின் (Mid-value denominations) பயன்பாடு அதிகரித்துள்ளது. ₹100 மற்றும் ₹200 நோட்டுகளின் பங்கு அதிகரித்துள்ளன. அதே சமயம், ₹500 நோட்டுகளின் பங்கு 85.4% ஆக சற்று குறைந்துள்ளது. ₹2,000 நோட்டுகள் தற்போது 0.13% மட்டுமே புழக்கத்தில் உள்ளன, மேலும் அவை திட்டமிட்டபடி திரும்பப் பெறப்பட்டு வருகின்றன. எனவே, பணத்திற்கான தேவை என்பது தினசரிப் பயன்பாடு மற்றும் சிறு, நடுத்தர அளவிலான பரிவர்த்தனைகளாலேயே உந்தப்படுகிறது.
வங்கித் துறையின் பணப்புழக்கத்திற்கு இது ஏன் முக்கியம்?
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, ரொக்கப் பணம் அதிகரிப்பது வங்கித் துறையில் நேரடித் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. மக்கள் கையில் அதிக பணம் வைத்திருக்கும்போது, அது வங்கி அமைப்பிலிருந்து வெளியேற்றப்படுகிறது. அந்தப் பணம் வங்கிகளில் CASA (Current Account Savings Account) டெபாசிட்களாக இருந்திருந்தால், கடன்கள் வழங்க உதவியிருக்கும். ரொக்கப் பணத்திற்கு நீண்டகால மாற்றம் ஏற்பட்டால், வங்கி அமைப்பின் பணப்புழக்கம் குறையக்கூடும். இதனால், வங்கிகள் டெபாசிட்களை ஈர்க்க அதிக வட்டி விகிதங்களை வழங்க வேண்டியிருக்கும். இது வங்கிகளின் நிகர வட்டி வரம்புகளில் (Net Interest Margins - NIMs) அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து என்ன கவனிக்க வேண்டும்?
டிஜிட்டல் பரிவர்த்தனைகள் (UPI போன்றவை) மற்றும் ரொக்கப் பணத்தின் தேவை ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான தொடர்பை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும். டிஜிட்டல் கொடுப்பனவுகள் தொடர்ந்து புதிய உச்சங்களைத் தொட்டாலும், பணப்புழக்கம் அதிகரிப்பது, டிஜிட்டல் அமைப்புகள் பரிவர்த்தனைகளை மாற்றியமைக்கின்றனவே தவிர, மதிப்பைச் சேமிக்கும் விதத்தை உடனடியாக மாற்றவில்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. அடுத்தகட்டமாக, இந்திய ரிசர்வ் வங்கியிடமிருந்து வங்கிப் பணப்புழக்கம், டெபாசிட் வளர்ச்சி விகிதங்கள் மற்றும் மாதாந்திர பணப்புழக்க அறிக்கைகள் குறித்த தகவல்கள், இந்தப் போக்கு தொடர்கிறதா அல்லது தீவிரமடைகிறதா என்பதைக் காட்டும் முக்கிய குறிகாட்டிகளாக இருக்கும்.