Whalesbook
மூலதனத் தடை
இந்தியாவின் நிதி உள்ளடக்கத்தின் கதை பெரும்பாலும் புதிதாகத் திறக்கப்பட்ட கணக்குகளின் எண்ணிக்கை மற்றும் டிஜிட்டல் பணப் பரிவர்த்தனை தளங்களின் பரவலைக் கொண்டு அளவிடப்படுகிறது. இருப்பினும், இந்த அளவீடுகளுக்கு அடியில் ஒரு கட்டமைப்பு அசாதாரண நிலை உள்ளது: வங்கித் துறை ஒரு சைஃபன் போல செயல்படுகிறது, இது புறப் பகுதிகளிலிருந்து பணப்புழக்கத்தை ஈர்க்கிறது, ஆனால் அதை மையத்தில் மட்டுமே வெளியிடுகிறது. கிராமப்புற மற்றும் அரை-நகர்ப்புற மாவட்டங்கள் பரவலான கணக்கு ஊடுருவல் மூலம் முறையான சேமிப்பு வலையில் வெற்றிகரமாக கொண்டுவரப்பட்டாலும், உண்மையான ரிஸ்க் மூலதனத்தின் ஒதுக்கீடு சில முக்கிய பெருநகர வழித்தடங்களுக்குள் மட்டுமே கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.
ஏற்றத்தாழ்வின் பகுப்பாய்வு
சமீபத்திய ஒழுங்குமுறை தாக்கல் அறிக்கைகள், கடன் குவிப்பு என்பது வெறுமனே அதிகமாக இல்லை; அது கணித ரீதியாகக் கடுமையாக உள்ளது. நாட்டின் மொத்த டெபாசிட்டில் 50% ஐப் பிடிக்க 17 மாவட்டங்கள் தேவைப்பட்டால், கடனுக்கு அந்த எண்ணிக்கை வெறும் 11 மாவட்டங்களாகக் குறைகிறது. இந்த வித்தியாசம் குறிப்பிடத்தக்கது. நிதி நிறுவனங்கள் பரந்த பொருளாதாரத்திலிருந்து மூலதனத்தை சேகரிக்கின்றன, ஆனால் அந்த மூலதனத்தை அதே பிராந்தியங்களுக்கு மறுசுழற்சி செய்யத் தவறிவிட்டன என்பதையே இது குறிக்கிறது. இந்த புவியியல் ரீதியான சேமிப்பு, குறைந்த-நிலை மாவட்டங்களில் முறையற்ற கடன் சந்தைகளைச் சார்ந்து இருக்கச் செய்கிறது, அதே சமயம் அந்த மாவட்டங்கள் பெரிய, நகர்ப்புற மையமாகக் கொண்ட வணிக வங்கிகளின் இருப்புநிலைக் குறிப்புகளுக்கு இன்றியமையாத பணப்புழக்கத்தை வழங்குகின்றன.
கொள்கை மாயையை மதிப்பிடுதல்
தற்போதுள்ள நிதி உள்ளடக்கக் குறியீடுகள், கணக்கு வைத்திருப்பவர்களின் எண்ணிக்கையை மட்டும் கண்காணித்து, இடஞ்சார்ந்த சமத்துவமின்மையை பெரும்பாலும் புறக்கணித்துள்ளன. இது ஒரு ஆபத்தான கொள்கை குருட்டுப் புள்ளியை உருவாக்குகிறது. பங்கேற்பின் தரத்தை விட அணுகலின் அளவை மையமாகக் கொள்வதன் மூலம், தற்போதைய கட்டமைப்பு தொழில்நுட்ப ரீதியாக இருந்தாலும் பொருளாதார ரீதியாக வெற்று உள்ளடக்கத்தின் ஒரு வடிவத்தைக் கொண்டாடும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது. வரலாற்று ரீதியாக, கடன் பிராந்திய MSME சுற்றுச்சூழல் அமைப்புகளுக்குள் பாயத் தவறும்போது, உள்ளூர் பொருளாதாரங்கள் மார்ஜின் சுருக்கம் மற்றும் வளர்ச்சி தேக்கநிலையை அனுபவிக்கின்றன. இது பல சிறு நிறுவனங்கள் 'முறையாக' வங்கியில் இருந்தாலும் அதிக விலை கொண்ட தனியார் கடன் வழங்குநர்களைச் சார்ந்து இருப்பதற்கான காரணத்தை விளக்குகிறது.
நிறுவன ரீதியான கரடி நிலை
ரிஸ்க் கண்ணோட்டத்தில், இந்த தீவிர செறிவு இந்திய வங்கி கட்டமைப்பிற்குள் ஒரு ஆபத்தான பாதிப்பைக் குறிக்கிறது. அதன் கடன் போர்ட்ஃபோலியோவின் பெரும்பகுதிக்கு 11 உள்ளூர்மயமாக்கப்பட்ட மண்டலங்களை நம்பியிருக்கும் ஒரு கடன் அடிப்படையிலான பொருளாதாரம், இயல்பாகவே அதி-உள்ளூர் அதிர்ச்சிகளுக்கு உணர்திறன் கொண்டது. ஒரு பெரிய கொள்கை மாற்றம் அல்லது பொருளாதார வீழ்ச்சி இந்த குறிப்பிட்ட நகர்ப்புற கூட்டங்களை பாதித்தால், மற்ற நாட்டிற்கு மூலதனத்தின் பரிமாற்ற அமைப்பு முற்றிலும் முடங்கிவிடும். மேலும், இந்த செறிவின் தொடர்ச்சியான தன்மை, பாரம்பரிய கடன் மதிப்பீட்டு மாதிரிகள் நகர்ப்புறம் அல்லாத கடன் வாங்குபவர்களுக்கு எதிராக கட்டமைப்பு ரீதியாக சார்புடையதாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. பின்தங்கிய பகுதிகளுக்கான தானியங்கு, தரவு-இயக்கப்படும் அண்டர்ரைட்டிங்கிற்கு அடிப்படை மாற்றம் இல்லாவிட்டால், கடனின் புவியியல் ஒரு மூடிய சுழற்சியாகவே இருக்கும், நகர்ப்புற நிறுவனங்களுக்கு பயனளிக்கும் அதே வேளையில் பிராந்திய வளர்ச்சி இயந்திரங்களுக்கு செயல்பாடுகளை அளவிடுவதற்கான மூலதனத்தை இழக்கச் செய்யும்.