இந்திய கடன் சந்தையில் அதிரடி ஏற்றம்: NBFC-க்கள் முன்னிலை, பங்குச்சந்தை நிதி சுருக்கம்!

RBI வட்டி குறைப்பு பெரும் பலன்!

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) கொள்கை வட்டி விகிதத்தை 125 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைத்தது, நாட்டின் வணிக கடன் வளர்ச்சியைத் தூண்டும் முக்கிய காரணியாக அமைந்துள்ளது. பொருளாதார நடவடிக்கைகளை ஊக்குவிக்கும் RBI-யின் இந்த நடவடிக்கை, கடன் தேவையை கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது.

கடன் வளர்ச்சி எண்கள் என்ன சொல்கின்றன?

இந்த நிதியாண்டின் முதல் பத்து மாதங்களில், கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களுக்கான கடன் வழங்கலில் 35% வளர்ச்சி ஏற்பட்டு, இது ₹34.5 லட்சம் கோடி-யை எட்டியுள்ளது. வங்கிகள் ஒட்டுமொத்த கடன் சந்தையில் தங்கள் பங்கை மீட்டெடுத்தாலும், தனிப்பட்ட வளர்ச்சியைப் பார்க்கும்போது NBFC-க்கள் சிறப்பான செயல்பாட்டை வெளிப்படுத்தியுள்ளன. NBFC-க்கள் 20% என்ற வேகத்தில் கடன் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன, இது வங்கிகளின் 14% வளர்ச்சியை விட அதிகம். இதன் மூலம், NBFC-க்கள் புதிய கடன் வழங்குவதில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றன என்பது தெளிவாகிறது.

பங்குச்சந்தை நிதி திரட்டலில் சரிவு

மறுபுறம், நிறுவனங்கள் நிதி திரட்டும் முக்கிய வழிகளில் ஒன்றான பங்குச்சந்தை வெளியீடுகள் (Equity Issuances) 12% சரிந்து ₹2.97 லட்சம் கோடி-யாக குறைந்துள்ளது. இது, நிறுவனங்கள் தங்கள் நிதித் தேவைகளுக்கு கடன் சார்ந்த வழிகளை அதிகம் நாடுவதற்கு ஒரு சான்றாகும்.

எதிர்கால சவால்கள் மற்றும் வாய்ப்புகள்

இந்த கடன் வளர்ச்சி நேர்மறையான போக்கைக் காட்டினாலும், பங்குச்சந்தை வழிமுறைகளில் ஏற்பட்ட சரிவு, எதிர்காலத்தில் நிறுவனங்களுக்கு நிதி திரட்டுவதில் சில சவால்களை ஏற்படுத்தலாம். NBFC-க்களுக்கு, மொத்த நிதி ஆதாரங்களை நம்பியிருப்பது மற்றும் சில குறிப்பிட்ட பிரிவுகளில் (மைக்ரோஃபைனான்ஸ், பாதுகாப்பற்ற கடன்கள்) கடன் தரத்தை நிர்வகிப்பது போன்ற அபாயங்கள் உள்ளன. வங்கிகள், கடன் தேவை அதிகரித்தாலும், டெபாசிட்களுக்கான போட்டி காரணமாக அதன் நிகர வட்டி லாப வரம்புகள் (Net Interest Margins) பாதிக்கப்படலாம். இந்திய நிதிச் சந்தை, பாரம்பரிய கடன் வழங்குதலில் வளர்ச்சி கண்டாலும், அதற்கான நிதி ஆதாரங்கள் பங்குச்சந்தை (Equity) சார்ந்து இல்லாமல், கடன் (Debt) சார்ந்து மாறி வருவதைக் காண்கிறோம்.