நடப்பு நிதியாண்டின் (FY27) முதல் நான்கு மாதங்களில் இந்திய வணிகங்களுக்கு கிடைத்த நிதிவரத்து, கடந்த ஆண்டை விட **2.38 மடங்கு** அதிகரித்து **₹10.65 லட்சம் கோடி**யாக உயர்ந்துள்ளது. இதற்குக் முக்கிய காரணம், உணவு அல்லாத வங்கி கடன்களில் ஏற்பட்ட **9 மடங்கு** திடீர் உயர்வு.
இந்தியாவின் வணிகத்துறைக்கு நடப்பு நிதியாண்டின் (FY27) முதல் நான்கு மாதங்களில் கிடைத்த நிதிவரத்து ₹10.65 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் இருந்த ₹4.48 லட்சம் கோடியுடன் ஒப்பிடுகையில் 2.38 மடங்கு அதிகமாகும் என இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தெரிவித்துள்ளது.
முக்கிய காரணம்: உணவு அல்லாத கடன் வளர்ச்சி
இந்த அதிரடி வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், விவசாயம் சாராத தேவைகளுக்காக வணிகங்களுக்கும் தனிநபர்களுக்கும் வழங்கப்படும் கடன்களான 'நான்-ஃபूड கிரெடிட்' (Non-food credit) ஆகும். இந்த வகை கடன்கள் கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் இருந்த ₹73,000 கோடியிலிருந்து சுமார் 9.16 மடங்கு உயர்ந்து ₹6.69 லட்சம் கோடியாக அதிகரித்துள்ளது. இதன் மூலம், தொழிற்சாலைகள், சேவைத்துறை மற்றும் தனிநபர் கடன்களுக்கான தேவை மிக அதிகமாக இருப்பது தெளிவாகிறது.
வங்கித்துறைக்கு அழுத்தம்: டெபாசிட் வளர்ச்சி பின்தங்கியது
இந்த கடன் விரிவாக்கம் வலுவான பொருளாதார செயல்பாட்டைக் காட்டினாலும், வங்கிகளுக்கு ஒரு சவாலான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது. ஜூலை 31, 2026 நிலவரப்படி, அட்டவணைப்படுத்தப்பட்ட வணிக வங்கிகளின் (Scheduled Commercial Banks) கடன் வளர்ச்சி 19.3% ஆக இருந்தபோது, டெபாசிட் வளர்ச்சி 15.4% ஆகவே இருந்தது. இந்த இடைவெளி, கடன்-டெபாசிட் (CD) விகிதத்தை சுமார் 82% ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இது கிட்டத்தட்ட ஒரு தசாப்தத்தில் இல்லாத அதிகபட்சமாகும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?
இந்த CD விகிதம் அதிகமாக இருக்கும்போது, வங்கிகள் டெபாசிட்களை சேகரிக்கும் வேகத்தை விட வேகமாக கடன் வழங்குகின்றன. இதனால், புதிய கடன்களுக்கு நிதியளிப்பது வங்கிகளுக்கு கடினமாகவும், அதிக செலவுடையதாகவும் மாறும். இந்த இடைவெளியை நிரப்ப, வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்க வங்கிகள் டெபாசிட்களுக்கு அதிக வட்டி வழங்க வேண்டியிருக்கும். இது அடுத்த காலாண்டுகளில் அவர்களின் நிகர லாப வரம்பில் (Net Profit Margins) அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
துறைகளின் தேவை மற்றும் எதிர்காலக் கணிப்பு
வங்கிகள் கிட்டத்தட்ட அனைத்து பிரிவுகளிலும் வலுவான கடன் தேவையை பதிவு செய்துள்ளன. விவசாயம், பெரிய தொழிற்சாலைகள் மற்றும் சேவைத் துறை (NBFCக்கள் மற்றும் வணிக ரியல் எஸ்டேட் ஆதரவுடன்) ஆகியவற்றிற்கான கடன்கள் வலுவாக இருந்தன. குறிப்பாக வீட்டுக்கடன் மற்றும் தங்க நகைக்கடன்கள் போன்ற தனிநபர் கடன்களும் ஒட்டுமொத்த கடன் ஓட்டத்தின் உயர்வுக்கு பங்களித்தன.
எதிர்காலத்தில், FY27-ன் இரண்டாம் பாதியில் இந்த கடன் வளர்ச்சி வேகம் சற்று குறையக்கூடும். கடந்த ஆண்டின் உயர்வான புள்ளிவிவரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஆண்டு வளர்ச்சி கணக்கீடு மற்றும் பெருநிறுவன கடன் தேவையில் ஏற்படக்கூடிய மந்தநிலை ஆகியவை இதற்குக் காரணங்களாக இருக்கலாம்.
வங்கி டெபாசிட் திரட்டல் முயற்சிகளை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். டெபாசிட் தளத்தை வளர்க்கும் வங்கிகளின் திறன், லாப வரம்புகளை கணிசமாக பாதிக்காமல் தற்போதைய கடன் அளவைப் பராமரிக்க முடியுமா என்பதை தீர்மானிக்கும். மேலும், வெளிநாட்டு வணிகக் கடன் (External Commercial Borrowing) FY27-க்கு $75–80 பில்லியன் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், உள்நாட்டு டெபாசிட் நிலவரமே வங்கித் துறையின் ஸ்திரத்தன்மைக்கு முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.