இந்தியாவில் 30 வயதுக்குட்பட்டவர்கள் இப்போது தனிநபர் F&O பங்கேற்பாளர்களில் 43% ஆக உள்ளனர். இந்த இளம் முதலீட்டாளர்கள் சந்தை வர்த்தகத்தை அதிகரித்தாலும், SEBI நடத்திய FY26 ஆய்வுப்படி, அவர்களில் 89% பேர் பணத்தை இழந்துள்ளனர். இதற்கு முக்கிய காரணம் அதிக ரிஸ்க் கொண்ட ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகம்.
இந்தியாவின் சில்லறை (Retail) டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் ஒரு பெரிய மாற்றம் நிகழ்ந்து வருகிறது. இளைஞர்கள் இப்போது அதிகமாக இதில் ஈடுபட்டு வருகின்றனர்.
2026 நிதியாண்டின் (FY26) தரவுகளின்படி, 40 வயதுக்குட்பட்டவர்கள் F&O பிரிவில் உள்ள மொத்த சில்லறை வர்த்தகர்களில் 78% ஆக உள்ளனர். இவர்களில், 30 வயதுக்குட்பட்டவர்கள் மட்டும் 43% ஆக இருக்கிறார்கள். இது 2022 நிதியாண்டில் 31% ஆக இருந்தது.
வர்த்தக அளவு அதிகரிப்பு, ஆபத்தும் அதிகரிப்பு
இளைஞர்களின் இந்த வருகையால் வர்த்தக அளவு கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது. அதே சமயம், போதுமான ஈக்விட்டி சேமிப்பு இல்லாத இந்த வயதினருக்கு நிதி ஆபத்துகளும் அதிகமாகியுள்ளன. செக்யூரிட்டீஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு ஆஃப் இந்தியா (SEBI) நடத்திய ஆய்வின்படி, 30 வயதுக்குட்பட்ட வர்த்தகர்களில் கிட்டத்தட்ட 89% பேர் இந்த ஆண்டில் நிகர நிதி இழப்புகளை (Net Financial Losses) சந்தித்துள்ளனர்.
இந்த இழப்பு இளம் வர்த்தகர்களுக்கு மட்டும் அல்ல. ஒட்டுமொத்தமாக சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் FY26 இல் ₹91,685 கோடி நிகர இழப்புகளை சந்தித்துள்ளனர்.
இழப்புக்கான முக்கிய காரணங்கள்
இந்த இழப்புகளுக்கு முக்கிய காரணங்களில் ஒன்று, முதலீட்டுத் தொகையுடன் ஒப்பிடும்போது வர்த்தகத்தின் தீவிரம் அதிகமாக இருப்பது. குறிப்பாக, ஆண்டு வருமானம் ₹5 லட்சத்திற்கும் குறைவாக உள்ளவர்களில் 73% பேர் அதிக டர்ன்ஓவர் விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளனர். இவர்கள் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் பெரிய ஈக்விட்டி முதலீடுகள் இல்லாமல், தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பை விட 75 மடங்கு வரை லீவரேஜ் பயன்படுத்தி வர்த்தகம் செய்கிறார்கள்.
இதனால், சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படுகிறார்கள். குறிப்பாக, இந்த நிதியாண்டில் ஏற்பட்ட மொத்த சில்லறை இழப்புகளில் 92% ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தால் ஏற்பட்டுள்ளது.
சந்தை சூழலும் தொடர் ஆபத்துகளும்
சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தை சூழல் கடினமாகவே உள்ளது. இவர்கள், சிறந்த டேட்டா மற்றும் முதலீட்டு வளம் கொண்ட நிறுவன மற்றும் அல்காரிதம் வர்த்தகர்களுடன் போட்டியிட வேண்டியுள்ளது.
சில்லறை F&O வர்த்தகர்களின் எண்ணிக்கை குறைந்தாலும், தனிநபர் வர்த்தகர்களின் சராசரி இழப்பு FY25 இல் ₹1.14 லட்சமாக இருந்தது, FY26 இல் ₹1.17 லட்சமாக உயர்ந்துள்ளது. அதாவது, சந்தையில் தொடர்ந்து வர்த்தகம் செய்தவர்கள் இன்னும் அதிகமான நிதி இழப்புகளை சந்தித்துள்ளனர்.
முதலீட்டாளர்களுக்கான எச்சரிக்கை
இந்த போக்கு, டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் அதிக வேகமான வர்த்தகத்தால் ஏற்படும் முறையான ஆபத்துக்களை (Systemic Risks) எடுத்துக்காட்டுகிறது. நிலையான ஈக்விட்டி அடித்தளத்தை உருவாக்காமல், F&O-வை சந்தையில் நுழைவதற்கான முதல் படியாகப் பயன்படுத்துவது பெரும்பாலும் மூலதன இழப்புக்கு வழிவகுக்கிறது. தற்போதைய சந்தை கட்டமைப்பில் தனிநபர் வர்த்தகர்கள் நிகர இழப்பை சந்திக்கும் அதிக வாய்ப்புகள் இருப்பதை தெளிவாக காட்டும் தரவுகளின் அடிப்படையில், இந்த அதிக ஆபத்துள்ள உத்திகளின் நிலைத்தன்மை கண்காணிக்கப்பட வேண்டும்.