உலகளவில் AI பங்குகள் மீதுள்ள அதீத எதிர்பார்ப்பு குறையத் தொடங்கினால், முதலீட்டாளர்களின் கவனம் இந்திய மார்க்கெட் பக்கம் திரும்ப வாய்ப்புள்ளதாக Avendus Wealth Management தெரிவித்துள்ளது.
உலகளாவிய செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) பங்குகளின் விலை உச்சத்தில் இருக்கும் நிலையில், அங்கிருந்து லாபத்தை வெளியே எடுக்கும் முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தையை ஒரு சிறந்த 'Value Alternative'-ஆக பார்க்கத் தொடங்கியுள்ளனர். Speculative வளர்ச்சியை விட, நிறுவனங்களின் அடிப்படை ஆரோக்கியத்தில் (Fundamentals) கவனம் செலுத்துவது இந்திய சந்தைக்கு வலு சேர்க்கிறது.
நிறுவனங்களின் நிதி ஆரோக்கியம்
இந்திய நிறுவனங்கள் கடந்த சில ஆண்டுகளில் தங்கள் கடன் அளவை (Debt levels) பெருமளவு குறைத்துள்ளன. இந்த 'Deleveraging' சுழற்சி, நிறுவனங்கள் வெளிப்புற கடனைச் சார்ந்திருக்காமல், சொந்தமாக முதலீடு செய்து வளர்ச்சி அடைய வழிவகுத்துள்ளது. இது உலகளாவிய சந்தைகளில் உள்ள அதிக கடன் சுமையிலிருந்து இந்தியாவை தனித்துக் காட்டுகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய சவால்கள் (Banking Sector)
முதலீட்டாளர்கள் தற்போதைய நிலையில் முக்கியமாக கவனிக்க வேண்டியது வங்கிகளின் கடன்-வைப்பு விகிதம் (Credit-Deposit gap). கடந்த சில காலாண்டுகளாக டெபாசிட் வளர்ச்சியை விட கடன் வளர்ச்சி (Credit growth) அதிகமாக உள்ளது. இதனை ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஒரு முக்கிய ரிஸ்க்காகக் கருதுகிறது. இது எதிர்காலத்தில் பணப்புழக்க சிக்கல்களை (Liquidity risks) ஏற்படுத்தலாம் என்பதால், வங்கிகள் இதை எப்படி கையாளுகின்றன என்பது முக்கியம்.
இதர துறைகளின் நிலை
- Healthcare & CDMO: வளர்ச்சி நன்றாக இருந்தாலும், மருந்துகள் மற்றும் மருத்துவ உபகரணங்களின் விலை நிர்ணயம் குறித்து National Pharmaceutical Pricing Authority (NPPA) அவ்வப்போது எடுக்கும் நடவடிக்கைகள் லாப வரம்பில் (Profit margins) தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
- Monetary Policy: தற்போதைய சூழலில், பணவீக்கம் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை சவால்கள் இருந்தாலும், ரிசர்வ் வங்கி தனது வட்டி விகித கொள்கையில் பெரிய மாற்றம் எதையும் செய்யாது என்றே எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
சுருக்கமாகச் சொன்னால், இந்திய நிறுவனங்களின் லாப வளர்ச்சி (Earnings momentum) தற்போதைய சந்தை விலையை நியாயப்படுத்துகிறதா என்பதைப் பொறுத்தே வரும் காலங்களில் சந்தையின் போக்கு அமையும்.