Whalesbook
சந்தையின் சீரான நகர்வு, ஆனால் தனித்தனி பங்குகளில் மாற்றம்
இந்திய பங்குச் சந்தையின் முக்கிய குறியீடுகளான நிஃப்டி 50 (25,800 புள்ளிகளுக்கு மேல்) மற்றும் சென்செக்ஸ் (500 புள்ளிகள் வரை) ஆகியவை இன்று சீராக முன்னேறின. ஆனால், இந்த அமைதியான நகர்வுக்குப் பின்னால், தனிப்பட்ட பங்குகளின் செயல்திறன் கார்ப்பரேட் அடிப்படைகள் மற்றும் உத்தி சார்ந்த நகர்வுகளால் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டது. சந்தையில் தெளிவான வெற்றியாளர்களும், பின்தங்கியவர்களும் இருந்தனர். நிரூபிக்கப்பட்ட ஏர்னிங்ஸ் (Earnings) வலிமை உடனடியாக வெகுமதியைப் பெற்றது, அதேசமயம் எதிர்கால சாத்தியக்கூறுகள் execution risks உடன் ஒப்பிட்டு பார்க்கப்பட்டன.
SBI: வலுவான ஏர்னிங்ஸால் புதிய உச்சம் தொட்டது
State Bank of India (SBI) பங்குகள் இன்று மதியம் வரை 6.7% உயர்ந்து புதிய ஆல்-டைம் ஹை (All-Time High) சாதனையை படைத்தன. எதிர்பார்த்ததை விட சிறப்பாக அமைந்த டிசம்பர் காலாண்டு நிதிநிலை அறிக்கையே இதற்கு முக்கிய காரணம். அதிக வர்த்தக அளவுகளுடன் (Volumes), பொதுத்துறை வங்கிப் பிரிவின் ஆதரவும் SBI-யின் இந்த ஏற்றத்திற்கு உத்வேகம் அளித்தது. இந்த எழுச்சி, PSU வங்கித் துறை குறியீட்டையும் 3.4% மேல் உயர்த்தியது. SBI-யின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) தற்போது ₹10.47 லட்சம் கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. முதலீட்டாளர்களின் அசைக்க முடியாத நம்பிக்கை இதன் P/E ரேஷியோவான 12.9 இல் பிரதிபலிக்கிறது. FY24 நிலவரப்படி, வங்கியின் டெபாசிட் சந்தை பங்கு சுமார் 22.55% ஆகவும், நெட் அட்வான்ஸ் பங்கு 19.06% ஆகவும் இருப்பது அதன் ஆதிக்க நிலையை காட்டுகிறது. ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகளும் SBI-க்கு சாதகமாக உள்ளன.
ஷிப்பிங் கார்ப்பரேஷன் ஆஃப் இந்தியா: லாப உயர்வால் 4 ஆண்டுகளில் இல்லாத ஏற்றம்
Shipping Corporation of India (SCI) பங்குகள் இன்று 15.8% வரை உயர்ந்து, கடந்த நான்கு ஆண்டுகளில் கண்டிராத பெரிய ஒற்றை நாள் ஏற்றத்தைப் பதிவு செய்தன. டிசம்பர் காலாண்டில் ஏற்பட்ட நெட் ப்ராஃபிட் (Net Profit) 5 மடங்கு அதிகரித்து ₹405 கோடியாக உயர்ந்ததுடன், ரெவென்யூ (Revenue) 23% உயர்ந்து ₹1,612 கோடியை எட்டியது. செலவினைக் கட்டுப்படுத்தியதால், மொத்த செலவுகள் 2% குறைந்து, ஃபைனான்ஸ் செலவுகள் 24% வீழ்ச்சியடைந்தன. எதிர்பார்த்ததை விட விரைவாக வருவாய் வேகம் திரும்பியதால் சந்தை வேகமாக எதிர்வினையாற்றியது. SCI-யின் மார்க்கெட் கேப்பிட்டலைசேஷன் சுமார் ₹10,331 கோடி ஆகும். இதன் P/E ரேஷியோ 13.66 ஆக உள்ளது. இருப்பினும், ஆய்வாளர்கள் தற்போது 'Hold' ரேட்டிங் கொடுத்து, ஒரு சராசரி டார்கெட் விலையாக ₹86.7 ஐ நிர்ணயித்துள்ளனர். இது சமீபத்திய ஏற்றத்திற்குப் பிறகும் ஒருவித எச்சரிக்கையைக் காட்டுகிறது.
வோடபோன் ஐடியா: புரொமோட்டர் வாங்கியும், சவால்கள் தொடர்கின்றன
Vodafone Idea பங்குகள் சுமார் 4% உயர்ந்தன. புரொமோட்டர் குமார் மங்கலம் பிர்லா 4.09 கோடி ஈக்விட்டி ஷேர்களை வாங்கியதே இதற்கு முக்கிய காரணம். இது நிறுவனத்தின் கட்டமைப்பு சவால்களை தீர்க்காவிட்டாலும், புரொமோட்டரின் உறுதியான ஈடுபாட்டை வெளிப்படுத்தியது. கடுமையான போட்டி நிறைந்த இந்திய டெலிகாம் துறையில், இந்த நடவடிக்கை சந்தையின் பார்வையை உயர்த்தியது. Vodafone Idea-யின் சந்தை மதிப்பு ₹1.20 லட்சம் கோடி என்றாலும், அதன் P/E ரேஷியோ -4.90 ஆக உள்ளது, இது லாபக் கவலைகளை காட்டுகிறது.
கல்யாண் ஜூவல்லர்ஸ்: அசத்தல் காலாண்டு முடிவு, ஷேர் ராலியில்!
Kalyan Jewellers India பங்குகள் 12% மேல் ராலியடைந்தன. டிசம்பர் காலாண்டில் அதன் கன்சாலிடேட்டட் நெட் ப்ராஃபிட் 90.4% உயர்ந்து ₹416.29 கோடியாகவும், ரெவென்யூ 42.1% உயர்ந்து ₹10,343.41 கோடியாகவும் பதிவானதே இதற்கு காரணம். சர்வதேச செயல்பாடுகளும் நல்ல பங்களிப்பை அளித்தன. இந்த வலுவான எண்களால் முதலீட்டாளர்கள் தயக்கமின்றி பங்குகளை வாங்கி குவித்தனர்.
சுஸ்லான் எனர்ஜி: ஆர்டர் புக் அதிகமாக இருந்தும் ப்ராஃபிட் டேக்கிங்
Suzlon Energy பங்குகள் சற்று சரிந்தன. இந்நிறுவனம் டிசம்பர் காலாண்டில் 15% லாபம் உயர்ந்து ₹445 கோடி ஈட்டியுள்ளது. ரெவென்யூ ₹4,228 கோடி ஆகவும், ஆர்டர் புக் 6.4 GW ஆகவும் இருந்தது. இந்த நேர்மறையான செயல்பாடுகள் இருந்தபோதிலும், சமீபத்திய ஏற்றங்களுக்குப் பிறகு சில முதலீட்டாளர்கள் ப்ராஃபிட் டேக்கிங் (Profit Taking) செய்ததால் பங்குகள் கீழ்நோக்கி சென்றன.
REC: மெர்ஜர் நிச்சயமற்ற தன்மையால் சரிவு
REC பங்குகள் 2.4% சரிந்தன. Power Finance Corporation (PFC) உடனான REC-யின் முன்மொழியப்பட்ட மெர்ஜர் (Merger) குறித்த செய்திகளால் இது நிகழ்ந்தது. இந்த மெர்ஜர் மூலம் சுமார் ₹11.5 லட்சம் கோடி கடன் கொண்ட ஒரு பெரிய நிதி நிறுவனம் உருவாகும். இருப்பினும், மதிப்பீடு (Valuation), மெர்ஜரின் சிக்கலான கட்டமைப்பு மற்றும் செயலாக்க அபாயங்கள் (Execution Risks) குறித்த சந்தையின் எச்சரிக்கை மனப்பான்மையே REC பங்கின் சரிவுக்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்தது.
சந்தையின் வேறுபட்ட பார்வை: வருவாய் vs எதிர்கால யூகங்கள்
இந்த சந்தை நகர்வுகள், முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையில் உள்ள வேறுபாட்டை தெளிவாக காட்டுகின்றன. SBI போன்ற வலுவான சந்தை தலைவர்கள் மற்றும் நிதிநிலையைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து முதலீட்டாளர்களின் ஆதரவைப் பெறுகின்றன. SCI, Kalyan Jewellers போன்ற நிறுவனங்கள் தங்கள் வலுவான ஏர்னிங்ஸ் மூலம் உடனடியாக வெகுமதியைப் பெறுகின்றன. ஆனால், Vodafone Idea போன்ற நிறுவனங்கள் கட்டமைப்பு சவால்களுடனும், REC மெர்ஜர் போன்ற நிச்சயமற்ற தன்மைகளுடனும் போராடுகின்றன. Suzlon Energy போன்ற நிறுவனங்களில், ஆர்டர் புக் வலுவாக இருந்தாலும், கடந்த கால நிதி சிக்கல்கள் முதலீட்டாளர்களை எச்சரிக்கையாக வைத்திருக்கின்றன.