இந்திய பங்குச்சந்தை: ரூபாய் வீழ்ச்சியால் லாபம் குறைந்தது! காரணம் என்ன?

சந்தையில் காணப்பட்ட கலவையான போக்கு

இன்று இந்திய சந்தையில் லாபம் குறைந்து காணப்பட்டதற்கு முக்கிய காரணம், இந்திய ரூபாயின் அதிரடி வீழ்ச்சிதான். நாள் தொடக்கத்தில், பாஜகவின் மாநில தேர்தல் வெற்றி, ஏப்ரல் மாத வாகன விற்பனை 33.3% ஆண்டுக்கு ஆண்டு வளர்ச்சி, குறிப்பாக இரு சக்கர வாகன விற்பனை 38% அதிகரித்த செய்திகள் சந்தைக்கு உத்வேகம் அளித்தன. நிஃப்டி 50 அன்றைய நாளில் 24,290 என்ற உச்சத்தை தொட்டது.

தேர்தல் கொண்டாட்டம் நசுக்கப்பட்டது

ஆனால், 24,300 என்ற முக்கிய ரெசிஸ்டன்ஸ் லெவலை கடக்க முடியாமல், லாபத்தை எடுக்கும் (Profit Taking) போக்கு அதிகரித்தது. இதனால், ஆரம்பத்தில் இருந்த ஏறக்குறைய பாதி லாபங்கள் கரைந்தன. உலக சந்தைகளின் நேர்மறை போக்கும், உள்நாட்டு செய்திகளும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் அச்சத்தை குறைக்கவில்லை. இது சந்தையில் ஒரு நிலையற்ற தன்மையை உருவாக்கியது.

ரூபாயின் வீழ்ச்சி மற்றும் உலக காரணிகள்

அமெரிக்க டாலருக்கு நிகராக இந்திய ரூபாய் 95.23 என்ற புதிய வரலாற்று வீழ்ச்சியை பதிவு செய்தது. இது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் அச்சத்தை அதிகப்படுத்தியது. கடந்த மார்ச் மற்றும் ஏப்ரல் மாதங்களில் மட்டும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) இந்திய சந்தையிலிருந்து சுமார் $19 பில்லியன் தொகையை வெளியேற்றியுள்ளனர். கச்சா எண்ணெய் விலை பீப்பாய் $108-$110 டாலருக்கு அருகே நிலையாக இருப்பது, புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் ஆகியவை சந்தையின் மீது கூடுதல் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தின. ஒட்டுமொத்த இந்திய நிறுவனங்களின் சந்தை மதிப்பு சுமார் $5.13 டிரில்லியன் ஆக உள்ளது.

ரிசர்வ் வங்கியின் தலையீடு?

ரூபாய் வீழ்ச்சியை கட்டுப்படுத்த இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தீவிரமாக ஆலோசித்து வருவதாக கூறப்படுகிறது. 2013ல் பயன்படுத்திய NRI டாலர் டெபாசிட் திட்டம் போன்றவற்றை மீண்டும் கொண்டு வர பரிசீலிப்பதாகவும் தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. இறக்குமதியை நம்பியிருக்கும் இந்தியாவுக்கு, ரூபாய் வீழ்ச்சி வர்த்தக பற்றாக்குறையை அதிகரித்து, பணவீக்கத்தை உயர்த்தும் அச்சத்தையும் ஏற்படுத்துகிறது. ஜிஎஸ்டி வசூல் ஏப்ரல் மாதத்தில் ₹2.43 லட்சம் கோடி என புதிய உச்சத்தை தொட்டாலும், இது பெரும்பாலும் இறக்குமதியால் நிகழ்ந்ததாகக் கூறப்படுகிறது. இறக்குமதி சார்ந்த வளர்ச்சி மற்றும் உயர் கச்சா எண்ணெய் விலை ஆகியவை இந்திய பொருளாதாரத்தில் இரட்டை அழுத்தத்தை (Dual Strain) ஏற்படுத்துகின்றன.

இந்திய பங்குகளுக்கான பார்வை

அடுத்த சில வர்த்தகங்களுக்கு நிஃப்டி 50, 23,800 முதல் 24,300 என்ற வரம்பில் வர்த்தகமாகலாம் என நிபுணர்கள் கணித்துள்ளனர். 'Sell in May' என்ற உத்தி தற்போது பெரிதாக கைக்கொடுக்காவிட்டாலும், அதிக விலை கொண்ட துறைகளில் லாபம் பார்ப்பது நல்லது என அறிவுறுத்தப்படுகிறது. உலகளாவிய வட்டி விகித மாற்றங்கள், புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள், மற்றும் நிறுவனங்களின் வருவாய் கணிப்புகள் ஆகியவை முக்கிய அபாயங்களாக (Risks) பார்க்கப்படுகின்றன. காலாண்டு 4 (Q4) வருவாய் அறிவிப்புகள் சந்தையில் மேலும் ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தலாம்.