Whalesbook
புவிசார் பதற்றம் தணிந்ததால் ரூபாயில் மீட்சி!
இந்திய ரூபாய், அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக இன்று வலுப்பெற்றுள்ளது. எட்டு நாட்களாக நீடித்த சரிவுக்குப் பிறகு, வியாழக்கிழமை ₹96.30 என்ற வர்த்தக அளவில் நிலைபெற்றது. சர்வதேச கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட குறிப்பிடத்தக்க சரிவு மற்றும் அமெரிக்கா-ஈரான் இடையேயான சாத்தியமான அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகள் குறித்த நேர்மறையான சமிக்ஞைகள் இந்த மீட்சிக்கு முக்கிய காரணங்களாக அமைந்தன. இதற்கு முன்பு பல்வேறு உலகப் பொருளாதார காரணங்களால் ரூபாய் சரிவைச் சந்தித்தது.
கச்சா எண்ணெய் விலை நிலைபெறுதல், நாணய சந்தைகளில் தாக்கம்!
சர்வதேச பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) ஃபியூச்சர்கள் $105 பீப்பாய் என்ற விலைக்கு அருகில் வர்த்தகமானது. இது அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப் ஈரான் உடனான பேச்சுவார்த்தைகள் குறித்து கூறிய கருத்துக்களுடன் தொடர்புடையது. எதிர்கால தாக்குதல்கள் குறித்த எச்சரிக்கை தொடர்ந்தாலும், முக்கிய எண்ணெய் கப்பல் வழித்தடமான ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் (Strait of Hormuz) கப்பல் போக்குவரத்து அதிகரித்துள்ளது. இது விநியோக கவலைகள் இருந்தபோதிலும், ஓரளவு நிம்மதியை அளிக்கிறது.
பத்திர விளைச்சல் குறைவு, பணவீக்க அழுத்தங்களுக்கு நிவாரணம்!
அமெரிக்க பத்திர விளைச்சல்களும் (Bond Yields) குறைந்துள்ளன. 10 ஆண்டு கால அமெரிக்க கருவூலப் பத்திர விளைச்சல் 4.6% க்குக் கீழே சரிந்தது. இந்த மேக்ரோ பொருளாதார மாற்றம், பணவீக்க கவலைகள் தணிந்து வருவதைக் குறிக்கிறது. இது ரூபாயின் மேல்நோக்கிய இயக்கத்திற்கு மேலும் ஆதரவளிக்கிறது. இதற்கு முன்னர் இருந்த அதிகரித்த விளைச்சல் அழுத்தங்களிலிருந்து இது ஒரு நிவாரணத்தை வழங்கியுள்ளது.
RBI தலையீடு: ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகித்தல்!
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) $5 பில்லியன் மதிப்பிலான மூன்று ஆண்டு கால buy-sell swap auction-ஐ மே 26 அன்று அறிவித்துள்ளது. இந்த நடவடிக்கை வங்கி அமைப்புக்குள் ரூபாய் பணப்புழக்கத்தை செலுத்துவதையும், நாணய ஏற்ற இறக்கங்களைக் குறைப்பதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. ரூபாயின் வீழ்ச்சியை நிர்வகிக்க RBI டாலர்களை விற்பனை செய்து வந்தது, இது அந்நிய செலாவணி கையிருப்பை குறைத்தது. இந்த swap, இந்த தலையீடுகளின் பணப்புழக்க தாக்கத்தை எதிர்கொள்வதற்கும், முன்னோக்கிச் செல்லும் பிரீமியங்களைக் (forward premiums) குறைப்பதற்கும் உதவும்.
தொழில்நுட்ப பார்வை மற்றும் முக்கிய நிலைகள்
பகுப்பாய்வாளர்களின்படி, USD/INR ஜோடிக்கு உடனடி எதிர்ப்பு நிலை (resistance) 97.00 ஆகவும், ஆதரவு நிலை 95.50 மற்றும் 95.80 க்கு இடையிலும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், தொடரும் புவிசார் பதற்றங்கள் ரூபாய்க்கு அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. RBI-யின் பணப்புழக்க நடவடிக்கைகள் குறுகிய கால உதவியை அளித்தாலும், உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகள் தொடர்வதால், நிலையான ஏற்ற இறக்கங்கள் நீடிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. RSI 'விற்பனை' (Sell) என்பதையும், நகரும் சராசரிகள் (moving averages) 'வாங்கு' (Buy) என்பதையும் குறிப்பதால், தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகள் கலவையான சமிக்ஞைகளை காட்டுகின்றன.
கட்டமைப்பு பலவீனங்கள் தொடர்கின்றன!
சமீபத்திய ஆதாயங்கள் இருந்தபோதிலும், இந்திய ரூபாய் வெளிப்புற அதிர்ச்சிகளுக்கு ஆளாகக்கூடியதாகவே உள்ளது. இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெயில் கிட்டத்தட்ட 85% இறக்குமதி செய்வதால், உலகளாவிய எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக உள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஒவ்வொரு டாலர் அதிகரிப்பும் நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறையை (current account deficit) அதிகரிக்கிறது மற்றும் ரூபாயின் மீதான விற்பனை அழுத்தத்தை தீவிரப்படுத்துகிறது. வலுவான உலகளாவிய டாலர் மற்றும் அதிகரித்து வரும் அமெரிக்க கருவூல விளைச்சல்கள் இதை மோசமாக்குகின்றன, இது குறிப்பிடத்தக்க சவால்களை உருவாக்குகிறது. புவிசார் பதற்றங்கள் மற்றும் சந்தை ஸ்திரமின்மை காரணமாக உள்நாட்டு சந்தைகளில் இருந்து மூலதன வெளியேற்றங்களும் (Capital outflows) ரூபாயின் பலவீனத்திற்கு மேலும் பங்களிக்கின்றன. ஈரான் மோதல் தொடங்கியதிலிருந்து நாணயம் 6% க்கும் மேல் பலவீனமடைந்துள்ளது மற்றும் உலகளவில் குறைத்து மதிப்பிடப்பட்டதாக கருதப்படுகிறது.