சந்தை சரிவு: குறிப்பிட்ட துறைகள் பாதிப்பு
உலக சந்தையில் எழுந்துள்ள புதிய அச்சங்கள் மற்றும் குறிப்பிட்ட துறைகளில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவு காரணமாக இந்திய பங்குச் சந்தைகள் இன்று கடும் சரிவை சந்தித்தன. தொடர்ச்சியாக மூன்று நாட்கள் ஏற்றம் கண்டிருந்த சந்தை, இன்று பெரும் வீழ்ச்சியை சந்தித்தது.
மும்பை பங்குச் சந்தையின் முக்கிய குறியீடான சென்செக்ஸ் (Sensex) 503.76 புள்ளிகள் வீழ்ச்சியடைந்து 83,313.93 என்ற புள்ளியில் வர்த்தகத்தை நிறைவு செய்தது. தேசிய பங்குச் சந்தையின் நிஃப்டி 50 (Nifty 50) குறியீடும் 133.20 புள்ளிகள் சரிந்து 25,642.80 என்ற நிலையை எட்டியது.
வீழ்ச்சிக்கான காரணங்கள்
இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணம், தகவல் தொழில்நுட்பத் (IT) துறையில் நிலவிய தொடர் வீழ்ச்சியாகும். செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) தானியங்கு கருவிகளின் தாக்கம் குறித்த அச்சம் உலகளவில் IT நிறுவனங்களை பாதித்து வரும் நிலையில், இந்திய IT பங்குகளும் கணிசமான அழுத்தத்தை சந்தித்தன. நேற்றைய தினம் Nifty IT குறியீடு கிட்டத்தட்ட 6% சரிந்த நிலையில், இன்று மேலும் பல IT பங்குகள் வீழ்ச்சியடைந்தன.
அதே சமயம், சமீபத்தில் நல்ல ஏற்றம் கண்டிருந்த உலோகங்கள் (Metals) துறையும் 2% சரிந்தது. உலகளாவிய கமாடிட்டி விலைகள் குறைவு மற்றும் அமெரிக்க டாலரின் வலுப்பெற்றதாலும் இந்த நிலை ஏற்பட்டது. வெள்ளி விலையில் ஏற்பட்ட பெரும் வீழ்ச்சியும் சந்தையில் எதிர்மறை எண்ணத்தை ஏற்படுத்தியது. நிதி (Financials), ஆட்டோமொபைல் (Automotive), ரியல் எஸ்டேட் (Real Estate) போன்ற வட்டி விகிதத்தால் பாதிக்கப்படக்கூடிய துறைகளும் ரிசர்வ் பேங்க் ஆஃப் இந்தியாவின் (RBI) பணவியல் கொள்கை அறிவிப்புக்காக காத்திருந்ததால் சரிவை சந்தித்தன.
துறைசார்ந்த வேறுபாடுகள் மற்றும் உலகளாவிய போக்குகள்
பிப்ரவரி 5, 2026 அன்று இந்திய சந்தையின் இந்த சரிவு, உள்நாட்டு மற்றும் உலகளாவிய காரணிகளின் கலவையை பிரதிபலித்தது. IT பங்குகள் பெரும் விற்பனையை கண்ட அதே வேளையில், தங்கம், வெள்ளி போன்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களும் கணிசமான சரிவை சந்தித்தன. இதன் காரணமாக Hindustan Zinc போன்ற நிறுவனப் பங்குகளும் சரிந்தன. உலகளாவிய சந்தைகளைப் பொறுத்தவரை, ஆசிய சந்தைகள் கலவையான போக்கைக் காட்டின. தொழில்நுட்பம் மற்றும் கமாடிட்டி விலைகள் குறித்த கவலைகளால் சீனா, ஹாங்காங் சந்தைகளும் சரிந்தன. சமீபத்தில் ஏற்பட்ட இந்தியா-அமெரிக்கா வர்த்தக ஒப்பந்தம் சந்தைக்கு உற்சாகம் அளித்தாலும், தற்போது புதிய துறைசார்ந்த சவால்களும் உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மையும் அந்த உற்சாகத்தை மங்கச் செய்துள்ளன.
கடந்த டிசம்பர் 2025ல் வெளியான மேக்ரோ பொருளாதார தரவுகளின்படி, பணவீக்கம் 1.33% ஆக இருந்தது. இது RBI-ன் இலக்கை விட குறைவாக இருந்தாலும், சந்தை சரிவை தடுக்கவில்லை.
மதிப்பீடு மற்றும் வரலாற்றுச் சூழல்
தற்போது, நிஃப்டி 50 குறியீடு சுமார் 22.4 என்ற விலைப் பங்கு விகிதத்திலும் (P/E Ratio), சென்செக்ஸ் குறியீடு சுமார் 23.0 என்ற P/E விகிதத்திலும் வர்த்தகம் ஆகின்றன. இந்த மதிப்பீடுகள் வரலாற்று ரீதியாக மிக அதிகமாக இல்லாவிட்டாலும், சமீபத்திய ஏற்றத்திற்குப் பிறகு சந்தை எதிர்கால வளர்ச்சியை ஏற்கனவே கணித்துவிட்டதைக் காட்டுகிறது. இதனால், சந்தை சிறிய திருத்தங்களுக்கு உள்ளாகும் வாய்ப்புள்ளது.
சென்செக்ஸ் கடந்த டிசம்பர் 2025ல் 86,159.02 என்ற வரலாற்று உச்சத்தை எட்டிய நிலையில், தற்போதைய சரிவு என்பது சமீபத்திய உச்சங்களில் இருந்து லாபம் எடுக்கும் (Profit Booking) கட்டமாகக் கருதப்படுகிறது.
பணவியல் கொள்கை கண்காணிப்பு
ரிசர்வ் பேங்க் ஆஃப் இந்தியாவின் பணவியல் கொள்கை குழுவின் (MPC) கூட்டம் நாளை பிப்ரவரி 6, 2026 அன்று நிறைவடைய உள்ளது. வட்டி விகிதத்தில் (Repo Rate) மாற்றம் இருக்காது என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த உடனடி கொள்கை அறிவிப்பு, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் மத்திய வங்கியின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள், குறிப்பாக பணப்புழக்க மேலாண்மை (Liquidity Management) மற்றும் முந்தைய வட்டி விகித குறைப்புகளின் தாக்கம் குறித்த தெளிவுக்காக காத்திருப்பதை உணர்த்தியது. RBI-ன் கருத்துக்களும், இந்தியா-அமெரிக்கா வர்த்தக ஒப்பந்தம் குறித்த மேலும் விவரங்களும் சந்தையின் அடுத்தகட்ட திசையை நிர்ணயிக்கும் என ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர்.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்
சமீபத்திய ஏற்றம் மற்றும் அதைத் தொடர்ந்து ஏற்பட்ட சரிவுக்குப் பிறகு, சந்தை ஒருங்கமைவு (Consolidation) கட்டத்தில் இருக்கும் என்று சந்தை ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். AI தாக்கம் குறித்த அச்சங்களால் IT பங்குகளின் செயல்திறன் தொடர்ந்து கவனிக்கப்படும். முதலீட்டாளர்கள் RBI-ன் கொள்கை நிலைப்பாடு மற்றும் உலகளாவிய பொருளாதார நிலைமைகளை உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். உள்நாட்டு நுகர்வு மற்றும் உள்கட்டமைப்பு செலவினங்கள் சந்தைக்கு ஆதரவாக இருந்தாலும், உடனடி சந்தையின் திசையானது புவிசார் அரசியல் காரணிகள், கமாடிட்டி சுழற்சிகள் மற்றும் மத்திய வங்கியின் கொள்கை நிலைப்பாடு ஆகியவற்றின் கலவையால் தீர்மானிக்கப்படும்.