உலக சந்தையில் நிலவும் பதற்றம் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு காரணமாக Nifty 50 மற்றும் Sensex ஆகிய குறியீடுகள் ஆகஸ்ட் மாத உச்சத்தில் இருந்து **4.5%** சரிவை சந்தித்துள்ளன.
அமெரிக்க பாண்ட் ஈல்டு ஏன் முக்கியம்?
தற்போதைய சரிவுக்கு முக்கிய காரணம் அமெரிக்காவின் 10-year Treasury yields. இது 4.97% என்ற அளவில் உயர்ந்து, 5% என்ற முக்கிய எல்லையை நெருங்கியுள்ளது. அமெரிக்க அரசு பாண்டுகளில் 5% வருமானம் கிடைக்கும்போது, முதலீட்டாளர்கள் இந்திய பங்குச் சந்தை போன்ற ரிஸ்க்கான முதலீடுகளில் இருந்து பணத்தை எடுத்துவிட்டு, பாதுகாப்பான அமெரிக்க பாண்டுகளை நோக்கிச் செல்கின்றனர். இதனால் FII முதலீடுகள் குறைந்து சந்தை அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகிறது.
மேலும், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வங்கி செப்டம்பர் கூட்டத்தில் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்த 86.5% வாய்ப்புள்ளதாக கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது இந்திய நிறுவனங்களின் கடன் செலவுகளை அதிகரித்து, லாபத்தை பாதிக்கும்.
கச்சா எண்ணெய் விலை அழுத்தம்
மத்திய கிழக்கு நாடுகளின் பதற்றத்தால், சர்வதேச சந்தையில் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை $110 வரை உயர்ந்துள்ளது. இந்தியா கச்சா எண்ணெயை அதிகம் இறக்குமதி செய்யும் நாடு என்பதால், இந்த விலை உயர்வு நாட்டின் இறக்குமதி செலவை அதிகரித்து, பணவீக்கத்தை (Inflation) தூண்டும் அபாயத்தை உருவாக்கியுள்ளது.
முக்கியமாக, மேனுஃபேக்ச்சரிங், லாஜிஸ்டிக்ஸ் மற்றும் கன்ஸ்யூமர் பொருட்கள் தயாரிக்கும் நிறுவனங்களின் லாப வரம்பு (Profit Margin) கடும் சவாலைச் சந்திக்கும். விலை உயர்வை முழுமையாக வாடிக்கையாளர்கள் மீது ஏற்ற முடியாத நிலை உருவானால், நிறுவனங்களின் லாப வளர்ச்சி குறைய வாய்ப்புள்ளது. இது பங்கு விலைகளின் PE Multiple-ஐ மீண்டும் கணக்கிட முதலீட்டாளர்களைத் தூண்டியுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
சந்தை தற்போது நிச்சயமற்ற நிலையில் உள்ளது. மத்திய கிழக்கு நாடுகளின் அரசியல் சூழல் மற்றும் அமெரிக்க ஃபெடரல் வங்கியின் வட்டி விகித முடிவுகள் ஆகிய இரண்டையும் முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். வரும் காலாண்டு முடிவுகளில் நிறுவனங்கள் எப்படித் தங்கள் செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்தி, லாபத்தைப் பாதுகாக்கப் போகின்றன என்பதே தற்போதைய சூழலில் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கிய பாடமாக இருக்கும்.