கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றம் காரணமாக கடந்த இரண்டு வாரங்களாக இந்திய பங்குச்சந்தை சரிவை சந்தித்து வருகிறது. தற்போது, அமெரிக்கா ஈரான் மீது கடுமையான புதிய தடைகளை விதிக்க திட்டமிட்டுள்ளதால், முதலீட்டாளர்கள் ஆற்றல் விநியோகத்தில் தடங்கல்கள் மற்றும் நாணய மதிப்பின் வீழ்ச்சி குறித்து அச்சமடைந்துள்ளனர்.
சந்தையின் சரிவுக்கு என்ன காரணம்?
இந்தியாவின் முக்கிய பங்கு குறியீடுகளான நிஃப்டி 50, தொடர்ந்து இரண்டு வாரங்களாக சரிவை கண்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்களின் எச்சரிக்கை உணர்வு அதிகரித்து வருவதையே இது காட்டுகிறது. கடந்த வார இறுதியில் நிஃப்டி 50, 0.46% சரிந்து 24,252 புள்ளிகளில் முடிந்தது. உலகளாவிய நிகழ்வுகள் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை சந்தை உணர்வை பாதித்துள்ளது.
இந்த ஏற்ற இறக்கத்திற்கான முக்கிய காரணம், அமெரிக்கா ஈரான் மீது விதிக்க திட்டமிட்டுள்ள புதிய, கடுமையான பொருளாதார தடைகள் ஆகும். அமெரிக்க நிர்வாகம் இந்த தடைகளை மிகவும் கடுமையாக இருக்கும் என விவரித்துள்ளது.
புவிசார் அரசியல் மற்றும் ஆற்றல் சந்தை
சந்தையின் தற்போதைய பதற்றம், எரிசக்தி விநியோகத்துடன் நெருக்கமாக பிணைந்துள்ளது. ஈரானின் நிலைப்பாடு மற்றும் அமெரிக்காவின் பதில், உலகளாவிய எண்ணெய் போக்குவரத்துக்கு முக்கியமான ஹோர்முஸ் ஜலசந்தி வழியாக கப்பல் போக்குவரத்தின் பாதுகாப்பைப் பற்றிய அச்சங்களை அதிகரித்துள்ளது. ஆகஸ்ட் 24 அன்று, விரைவான ஏற்றத்திற்குப் பிறகு லாபம் எடுக்கும் நோக்கில் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் சிறிது குறைந்தாலும், அடிப்படை ஆபத்து அதிகமாகவே உள்ளது.
இந்தியாவைப் பொறுத்தவரை, அதன் கச்சா எண்ணெய் தேவைகளில் கணிசமான பகுதியை இறக்குமதி செய்வதால், எண்ணெய் விலைகள் தொடர்ந்து உயருவது ஒரு பெரிய கவலையாகும். அதிக எரிசக்தி செலவுகள் பொதுவாக நாட்டின் இறக்குமதி பில்லை அதிகரிக்கும். இது ரூபாயின் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தி, உள்நாட்டு பணவீக்கத்தைத் தூண்டும்.
FII செயல்பாடு மற்றும் நாணயத்தின் தாக்கம்
வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs), இந்திய பங்குகளில் நிகர விற்பனை நிலைக்கு மாறியுள்ளனர். சமீபத்திய காலத்தில் சுமார் ₹1,601 கோடி முதலீட்டை திரும்பப் பெற்றுள்ளனர். இந்த உணர்வு மாற்றம், பரந்த உலகளாவிய காரணிகளுடன் சேர்ந்து, இந்திய ரூபாயின் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. சமீபத்தில் அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான ரூபாயின் மதிப்பு ₹95.43 ஆக இருந்தது.
பல துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகளை பாதிக்கக்கூடிய, எண்ணெய் மற்றும் மின்னணு பொருட்கள் போன்ற இறக்குமதிகளை இந்திய நிறுவனங்களுக்கு வலுவான ரூபாய் மேலும் விலை உயர்ந்ததாக ஆக்குகிறது.
துறைசார் போக்குகள் மற்றும் முதலீட்டாளர் கண்காணிப்பு
பல்வேறு துறைகளில் சந்தை செயல்திறன் சீரற்றதாக இருந்துள்ளது. தொழில்நுட்பம் மற்றும் FMCG குறியீடுகள் 2% க்கும் மேல் சரிவை சந்தித்தன. உலகளாவிய தேவை மற்றும் செலவு அழுத்தங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்ட துறைகளில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளைக் குறைத்திருக்கலாம். இதற்கு மாறாக, உலோகங்கள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் துறைகள் ஒப்பீட்டளவில் மீண்டு வந்து, சுமார் 2% உயர்ந்துள்ளன.
இந்த வேறுபாடு, முதலீட்டாளர்கள் சந்தையிலிருந்து முழுமையாக வெளியேறுவதற்குப் பதிலாக, மாறிவரும் புவிசார் அரசியல் நிலப்பரப்பிற்கு ஏற்ப தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை மறுமதிப்பீடு செய்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது.
முதலீட்டாளர்கள், அறிவிக்கப்பட்ட தடைகள் உலகளாவிய எரிசக்தி விநியோகச் சங்கிலிகளை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதையும், அதைத் தொடர்ந்து எண்ணெய் விலைகளின் இயக்கத்தையும் கண்காணிப்பார்கள். இந்திய ரூபாயின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் FII ஓட்டங்களின் நிலைத்தன்மை ஆகியவை கண்காணிக்க வேண்டிய முக்கிய குறிகாட்டிகளாக இருக்கும். புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளின் கணிக்க முடியாத தன்மையைக் கருத்தில் கொண்டு, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் எரிசக்தி மற்றும் அந்நிய செலாவணி ஏற்ற இறக்கம் தொடர்பான செயல்பாட்டுச் செலவுகளில் ஏற்படக்கூடிய அதிகரிப்பை உள்நாட்டு நிறுவனங்கள் எவ்வாறு நிர்வகிக்கின்றன என்பதில் கவனம் செலுத்தலாம்.