இந்திய பங்குச்சந்தை 2026: உலகக் கோப்பை ஆண்டிலும் சரிவு - இது ஏன் நடக்கிறது?

இந்திய பங்குச்சந்தைகள், குறிப்பாக FIFA உலகக் கோப்பை நடக்கும் ஆண்டுகளில் வரலாற்று ரீதியாக லாபம் ஈட்டும். ஆனால், 2026-ல் இந்த டிரெண்ட் உடைந்துள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் பதற்றம், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறுதல் போன்ற காரணங்களால் BSE சென்செக்ஸ் இந்த ஆண்டு சுமார் **13%** சரிந்துள்ளது. இது 1998-ல் சந்தை இருந்த நிலையை நினைவுபடுத்துகிறது.

என்ன நடந்தது?

2026 ஆம் ஆண்டு இந்திய பங்குச்சந்தைக்கு ஒரு அசாதாரணமான ஆண்டாக அமைந்துள்ளது. கடந்த சில பத்தாண்டுகளின் தரவுகளின்படி, FIFA உலகக் கோப்பை நடைபெறும் ஆண்டுகளில் BSE சென்செக்ஸ் பொதுவாக நேர்மறையான வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. ஆனால், 2026 இந்த வழக்கத்திற்கு ஒரு பெரிய விதிவிலக்காக மாறியுள்ளது. இந்த ஆண்டு இதுவரை BSE சென்செக்ஸ் சுமார் 13% சரிந்துள்ளது. குறியீடு தற்போது 73,900 என்ற நிலைக்கு அருகில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. இது கடந்த உலகக் கோப்பை ஆண்டுகளில் காணப்பட்ட 3.5% முதல் 46.7% வரையிலான லாபத்திலிருந்து முற்றிலும் மாறுபட்டதாகும்.

சந்தை ஏன் அழுத்தத்தில் உள்ளது?

இந்த தற்போதைய சரிவுக்கு வெளி மற்றும் உள் காரணிகளின் கலவை காரணமாக அமைந்துள்ளது. முதலீட்டாளர்களின் முதன்மையான கவலை மேற்கு ஆசியாவில் மோதல்கள் அதிகரிப்பதாகும். இது கச்சா எண்ணெய் விலைகளை மேலும் உயர்த்தியுள்ளது. இந்தியா தனது எண்ணெயில் கணிசமான பகுதியை இறக்குமதி செய்வதால், உலகளாவிய விலைகள் உயரும்போது இறக்குமதி செலவு அதிகரிக்கிறது மற்றும் இந்திய ரூபாயில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. மேலும், வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) இந்திய பங்குகளில் இருந்து மூலதனத்தை வெளியே எடுத்து வருகின்றனர். இது பங்கு விலைகளில் மேலும் கீழ்நோக்கிய அழுத்தத்தை உருவாக்குகிறது. மேலும், வர்த்தக உறவுகளில் நிலவும் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் வேகமாக வளர்ந்து வரும் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) துறையில் இந்திய நிறுவனங்களின் போட்டி நிலை குறித்தும் முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர்.

வரலாற்று ஒப்பீடு: 1998-ஐ திரும்பிப் பார்த்தல்

2026 ஆம் ஆண்டின் சந்தை செயல்திறன், 1998 உடன் ஒரு வியக்கத்தக்க ஒற்றுமையைக் காட்டுகிறது. இது உலகக் கோப்பை ஆண்டுகளுக்கான நேர்மறைப் போக்கைத் உடைத்த சமீபத்திய வரலாற்றில் மற்றொரு குறிப்பிடத்தக்க ஆண்டாகும். 1998-ல், சென்செக்ஸ் 16.5% சரிந்தது. அந்த வீழ்ச்சிக்கு போக்ரான் அணுசக்தி சோதனைகள் மற்றும் அதன் விளைவாக ஏற்பட்ட சர்வதேச தடைகள் போன்ற குறிப்பிட்ட நிகழ்வுகள் காரணமாக இருந்தன. அந்த தடைகள் இறுதியில் நீக்கப்பட்டாலும், அந்த காலகட்டம் குறிப்பிடத்தக்க அரசியல் மாற்றங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர் மனநிலையில் மந்தநிலையுடன் வகைப்படுத்தப்பட்டது. இதேபோல், இந்த ஆண்டும் உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் சவால்கள் உள்நாட்டு மனநிலையை கடுமையாக பாதித்து வருகின்றன.

நிறுவன ஆய்வாளர்களின் பார்வைகள்

நிதி நிறுவனங்கள் இந்த போக்குகளை உன்னிப்பாக மதிப்பிட்டு வருகின்றன. Morgan Stanley சமீபத்திய அறிக்கையில், இந்திய சந்தைக்கான முதன்மை அபாயங்கள் வெளிப்படையானவை என்றும், புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் மற்றும் உலகளாவிய வளர்ச்சியில் ஒரு பொதுவான மந்தநிலை குறித்தும் வலியுறுத்தியுள்ளது. செயற்கை நுண்ணறிவு தொழிலாளர் சந்தைகளையும் சேவைகள் ஏற்றுமதியையும் எவ்வாறு பாதிக்கலாம் என்பது குறித்தும் நிறுவனம் கவலைகளை எடுத்துக்காட்டியுள்ளது. Morgan Stanley, ஜூன் 2027 க்குள் BSE சென்செக்ஸிற்கான அடிப்படை இலக்காக 89,000 ஐ நிர்ணயித்துள்ளது. இருப்பினும், இந்த கணிப்பு நிலையான மேக்ரோ ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் தனியார் துறை முதலீட்டின் அதிகரிப்பைச் சார்ந்துள்ளது.

இதற்கிடையில், Bernstein ஒரு நடுநிலை நிலைப்பாட்டை பராமரிக்கிறது, 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் நிஃப்டி 26,000 ஆக இருக்கும் என்று கணித்துள்ளது. மத்திய கிழக்கு மற்றும் வட ஆப்பிரிக்காவில் பதட்டங்கள் தணிவதால் ஏற்படக்கூடிய சாத்தியமான மீட்பு, பலவீனமான மேக்ரோ பொருளாதார அடிப்படைகள் மற்றும் புதிய பங்கு வெளியீடுகளின் எதிர்பார்க்கப்படும் அதிகரிப்பு ஆகியவற்றால் வரம்புக்குட்படுத்தப்படலாம் என்று நிறுவனம் எச்சரிக்கிறது. தனித்தனியாக, Alphaniti Fintech-ன் U R Bhat, பிராந்திய மோதல்களுக்கு விரைவான தீர்வு இல்லாவிட்டால், நிஃப்டி குறுகிய காலத்தில் 22,800 மற்றும் 23,400 க்கு இடையில் அலைபாய்ந்து, சந்தை வரம்பிற்குள் இருக்கக்கூடும் என்று பரிந்துரைக்கிறார்.

முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?

இந்திய சந்தைக்கான முன்னோக்கி செல்லும் பாதை பல கண்காணிக்கக்கூடிய காரணிகளைப் பொறுத்தது. புவிசார் அரசியல் பதட்டங்களில் ஏதேனும் தணிப்பு ஏற்படுவதை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள். இது எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் நாணய ஸ்திரத்தன்மையில் நிவாரணம் அளிப்பதற்கான ஒரு முக்கிய காரணியாக இருக்கும். வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர் ஓட்டங்களின் போக்கு, உள்நாட்டு கார்ப்பரேட் வருவாய் செயல்திறன் மற்றும் மேக்ரோ ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் வர்த்தகம் தொடர்பான அரசாங்கக் கொள்கை புதுப்பிப்புகள் ஆகியவை கண்காணிக்க வேண்டிய பிற முக்கிய பகுதிகளாகும். ஆண்டின் மீதமுள்ள காலத்திற்கு சந்தை எவ்வாறு செயல்படக்கூடும் என்பதை மதிப்பிடுவதற்கு இந்த மாறிகளைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.