இந்திய சந்தையின் 'அட்வான்ஸ்-டு-டிக்லைன்' ரேஷியோ **0.89** ஆக குறைந்துள்ளது, இது மார்ச் மாதத்திற்குப் பிறகு கண்ட மிக மோசமான நிலையாகும். நிறுவனங்களின் லாபம் **27%** உயர்ந்தாலும், கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீடுகள் வெளியேற்றம் முதலீட்டாளர்களை எச்சரிக்கையுடன் இருக்கச் சொல்கிறது.
சந்தையின் நிதர்சனம் என்ன?
இந்திய பங்குச்சந்தையில் பெரிய இண்டெக்ஸ் பங்குகள் ஒருபுறம் சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், சந்தையின் ஒட்டுமொத்த ஆரோக்கியம் (Market Breadth) கவலையளிக்கும் வகையில் உள்ளது. அக்டோபர் மாத தரவுகளின்படி, Bombay Stock Exchange-ல் 2,709 பங்குகள் சரிவைச் சந்தித்தன, ஆனால் 2,399 பங்குகள் மட்டுமே ஏற்றத்துடன் முடிந்தன. இந்த விகிதம் 0.89-ஆக சரிந்திருப்பது, சந்தை ஏற்றத்தில் பெரும்பாலான பங்குகள் பங்கேற்கவில்லை என்பதை காட்டுகிறது.
லாபம் vs. முதலீட்டு சூழல்
நிச்சயமாக, நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகள் சிறப்பாகவே உள்ளன. செப்டம்பர் காலாண்டில் ஆய்வு செய்யப்பட்ட 356 நிறுவனங்களின் நெட் ப்ராஃபிட் சராசரியாக 27% அதிகரித்துள்ளது. இருப்பினும், இந்த சிறப்பான ரிசல்ட்டுகளை விட, மேக்ரோ எகனாமிக் கவலைகளுக்கே முதலீட்டாளர்கள் அதிக முக்கியத்துவம் கொடுக்கிறார்கள்.
சந்தையை வாட்டும் காரணிகள்:
- கச்சா எண்ணெய் விலை: Brent கச்சா எண்ணெய் விலை பீப்பாய் ஒன்றுக்கு $115-ஆக இருப்பது உள்ளூர் உற்பத்தி நிறுவனங்களின் லாபத்தை பாதிக்கிறது.
- FPI வெளியேற்றம்: வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஆண்டில் மட்டும் சுமார் $31 பில்லியன் நிதியை இந்திய சந்தையிலிருந்து திரும்பப் பெற்றுள்ளனர்.
- US Treasury Yields: அமெரிக்காவின் 10 வருட பாண்ட் ஈல்டு 5%-ஆக உயர்ந்துள்ளதால், உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தையை விட பாதுகாப்பான முதலீடுகளை நோக்கி நகர்கின்றனர்.
வரலாற்று ரீதியாக, இந்த ரேஷியோ 1-க்குக் கீழே செல்லும்போது, Sensex தனது ஏற்றத்தை தக்கவைக்க போராடியிருக்கிறது. கச்சா எண்ணெய் விலை $90 முதல் $95 வரை குறைந்தால் மட்டுமே, சந்தையில் மீண்டும் உற்சாகம் திரும்ப வாய்ப்புள்ளதாக நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.