இந்திய சேமிப்பு முறை மாற்றம்: ஈக்விட்டியில் குவியும் பணம்! வங்கிக் கடன்களுக்கு சிக்கலா?

சேமிப்பில் மாபெரும் மாற்றம்!

இந்தியர்களின் சேமிப்புப் பழக்கவழக்கங்களில் ஒரு பெரிய மாற்றம் நிகழ்ந்து வருகிறது. பாரம்பரிய ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்கள் (Fixed Deposits) மற்றும் சிறு சேமிப்புத் திட்டங்களில் (Small Savings Schemes) முதலீடு செய்வது குறைந்து, சந்தை சார்ந்த முதலீடுகள் (Market-Linked Investments) மீது ஆர்வம் காட்டுகின்றனர்.

2025 ஆம் ஆண்டுடன் முடிவடைந்த தரவுகளின்படி, வங்கி டெபாசிட்கள் சுமார் 9% குறைந்துள்ளன. அதே நேரத்தில், சிறு சேமிப்பு மற்றும் ஆயுள் காப்பீட்டுத் திட்டங்களில் முதலீடுகள் முறையே 25% மற்றும் 17% சரிவைக் கண்டுள்ளன.

இதற்கு மாறாக, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் (Mutual Funds) சொத்து மேலாண்மை (Assets Under Management) வேகமாக வளர்ந்துள்ளது. மாதாந்திர சிஸ்டமேட்டிக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பிளான் (SIP) மூலம் செய்யப்படும் முதலீடுகள் 2025 இல் ₹3 லட்சம் கோடியை தாண்டியுள்ளது.

வங்கி கடன் செலவில் தாக்கம்

வங்கி கணக்குகளிலிருந்து பணம் வெளியேறுவது, வங்கித் துறைக்கு அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. பிப்ரவரி 2026 நிலவரப்படி, கணினி முறை கடன்-டெபாசிட் விகிதம் (System-wide Credit-Deposit Ratio) 82.4% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) சௌகரியமான வரம்பை விட அதிகமாகும்.

புதிய டெபாசிட்களைப் பெற்று, அதைவிட அதிகமாக கடன் கொடுக்கும்போது, அதாவது கடன்-டெபாசிட் விகிதம் 100% ஐ தாண்டும் போது, வங்கிகளிடம் கடன் கொடுக்க போதுமான பணம் இருப்பு இருக்காது. இதனால், வீட்டுக்கடன்கள், விவசாயம் மற்றும் சிறு, குறு, நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான (MSMEs) கடன்கள் போன்ற அத்தியாவசியத் துறைகளில் கடன் வாங்கும் செலவு அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது.

புதிய சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு சவால்கள்

தற்போது சந்தையில் தீவிரமாக இருக்கும் பல முதலீட்டாளர்கள், 2016 இல் இருந்து சந்தையின் வளர்ச்சியை மட்டுமே கண்டுள்ளனர். ஆனால், வரலாறு நெடுகிலும் சந்தைகள் சுழற்சி முறையில் (Cycles) இயங்கி வந்துள்ளன. உதாரணமாக, 2000 முதல் 2013 வரையிலான காலத்தில், பணவீக்கத்தைக் கழித்த பிறகு நிஃப்டி 50 (Nifty 50) வருமானம் மிகவும் குறைவாக இருந்தது.

ஜூலை 2020 சந்தை நிலவரங்கள், மே 2025 மற்றும் மே 2026 இல் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Tensions) காரணமாக ஏற்பட்ட ஏற்ற இறக்கங்கள் போன்ற கடந்த கால நிகழ்வுகள், பல முதலீட்டாளர்கள் சந்தை சரியும்போது தங்கள் பங்குகளை விற்கிறார்கள் என்பதைக் காட்டுகிறது. அவர்கள் நஷ்டத்தை தவிர்க்க, பெரும்பாலும் லாபம் இல்லாமல் வெளியேறுகிறார்கள்.

நிலையான சேமிப்பாளர்களுக்கு உள்ள அபாயங்கள்

ஓய்வு பெற்றவர்கள் மற்றும் ஓய்வு பெறுவதற்கு நெருக்கமானவர்கள், அதிக ஈக்விட்டி (Equity Exposure) கொண்ட தயாரிப்புகளில் பணத்தை நகர்த்துவதால் புதிய அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றனர்.

சில உயர்-டிவிடெண்ட் (High-Dividend) என விற்கப்பட்ட தயாரிப்புகளில், டிவிடெண்ட் தொகைகள் குறைக்கப்பட்டபோது திடீர் பண வெளியேற்றம் ஏற்பட்டது.

பாரம்பரிய வங்கி டெபாசிட்களைப் போலல்லாமல், இது நிதி நெருக்கடிகளுக்கு எதிராக ஒரு நிலையான பாதுகாப்பை அளிக்கிறது. ஈக்விட்டி சார்ந்த முதலீடுகள் சந்தை சரிவுகளின் போது முதலீட்டு மதிப்பை இழக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன. இந்த முதலீட்டாளர்கள் பீதி அடைந்து விற்கும் போது, அவர்கள் தங்கள் பணத்தை லிக்விட் ஃபண்டுகள் (Liquid Funds) அல்லது ரொக்கமாக மாற்றுகிறார்கள். இது நீண்ட கால செல்வ உருவாக்கத்தில் அவர்களின் பங்களிப்பைக் குறைக்கிறது.

முதலீட்டாளர்கள், நிலையான, நிலையான வருமானத் திட்டங்களுக்கும் (Fixed-Income Products) சந்தை சார்ந்த கருவிகளுக்கும் (Market-Linked Instruments) இடையே தங்கள் சொத்து ஒதுக்கீட்டை (Asset Allocation) கண்காணிக்க விரும்புவார்கள். வங்கி டெபாசிட்கள் வரலாற்று ரீதியாக ஈக்விட்டி சந்தைகளால் உத்தரவாதம் அளிக்க முடியாத ஒரு ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கியுள்ளன என்பதையும் நினைவில் கொள்ள வேண்டும்.