இந்திய நிறுவனங்கள் புதிய விரிவாக்கப் பணிகளுக்காக **₹4.4 லட்சம் கோடி** கடனைத் திரட்டியுள்ளன. மொத்தம் **1,032** திட்டங்களுக்கு இந்த நிதி ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. இது நிறுவனங்களின் நம்பிக்கையைக் காட்டினாலும், அதிக வட்டிச் சுமை மற்றும் அந்நியச் செலாவணி அபாயங்களை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.
இந்தியாவின் கார்ப்பரேட் நிறுவனங்கள் தங்களது விரிவாக்கப் பணிகளைத் தீவிரப்படுத்தியுள்ளன. நடப்பு நிதியாண்டில், புதிய திட்டங்களுக்காக மட்டும் சுமார் ₹4.4 லட்சம் கோடி மூலதனம் திரட்டப்பட்டுள்ளது. ரிசர்வ் வங்கியின் தரவுகளின்படி, 1,032 புதிய திட்டங்களுக்கு வங்கிகள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள் கடன் அனுமதி அளித்துள்ளன. கடந்த ஆண்டு இது ₹3.7 லட்சம் கோடியாக இருந்தது குறிப்பிடத்தக்கது.
வெளிநாட்டு நிதி மோகம்
நிறுவனங்கள் உள்ளூர் வங்கிகளைத் தாண்டி, சர்வதேச சந்தைகளிலும் களம் இறங்கியுள்ளன. சுமார் 509 தனியார் நிறுவனங்கள் வெளிநாடுகளில் இருந்து ₹1 லட்சம் கோடியை கடனாக (External Commercial Borrowings) திரட்டியுள்ளன. வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருந்தாலும், வணிக வளர்ச்சிக்காக நிறுவனங்கள் இந்த நிதியை ஈர்ப்பதில் ஆர்வம் காட்டுகின்றன.
மெகா திட்டங்களில் முதலீடு
இந்த முதலீட்டுச் சுழற்சியில் ஒரு முக்கியமான மாற்றம் என்னவென்றால், சிறிய திட்டங்களை விட 'மெகா' அல்லது 'பெரிய அளவிலான' திட்டங்களுக்கு முக்கியத்துவம் கொடுக்கப்படுகிறது. சுமார் 112 பெரிய திட்டங்கள் தான் மொத்த முதலீட்டுச் செலவில் பெரும்பகுதியைப் பெற்றுள்ளன.
உள்கட்டமைப்பு துறையில் குவியும் நிதி
மொத்த முதலீட்டில் 54.2% பங்கு உள்கட்டமைப்புத் துறைக்குச் சென்றுள்ளது. குறிப்பாக, மின்சாரம் (Power) மற்றும் சாலை அமைப்பு (Road Construction) திட்டங்களே இந்த முதலீட்டை ஈர்த்துள்ளன. இந்த அதிகப்படியான முதலீடு நாட்டின் வளர்ச்சிக்கு நல்லது என்றாலும், துறை சார்ந்த அபாயங்களை (Sector Concentration Risk) அதிகரிக்கிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கான எச்சரிக்கை
- கடன் அழுத்தம்: உள்நாட்டு மற்றும் வெளிநாட்டு கடன்கள் அதிகரிப்பது நிறுவனங்களின் பேலன்ஸ் ஷீட்டில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும்.
- கரன்சி ரிஸ்க்: வெளிநாடுகளில் கடன் வாங்கியுள்ள நிறுவனங்களுக்கு, ரூபாய் மதிப்பு வீழ்ச்சியடைந்தால் திருப்பிச் செலுத்தும் செலவு அதிகரிக்கும்.
- செயல்படுத்தும் தாமதம்: நிலம் கையகப்படுத்துதல் மற்றும் அனுமதி பெறுவதில் உள்ள தாமதங்கள், இந்த பெரிய திட்டங்களின் லாப வரம்பை (Profit Margin) பாதிக்கலாம்.
புதிய திட்டங்கள் வருவாயை ஈட்டித் தருவதற்கு முன்பே, வட்டிப் பணம் நிறுவனங்களின் லாபத்தை விழுங்கிவிட வாய்ப்புள்ளது. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் அந்தந்த நிறுவனங்களின் ரொக்கப் புழக்கத்தை (Cash Flow) கண்காணிப்பது மிக அவசியம்.