இந்தியா இந்த ஆண்டு இதுவரை ₹9.26 பில்லியன் மதிப்பிலான வெளிநாட்டு முதலீடுகளை இழந்துள்ளது. அதே சமயம், உலகளாவிய சந்தையில் வளர்ந்து வரும் நாடுகளுக்கு ₹25 பில்லியன் முதலீடு குவிந்துள்ளது. இதன் காரணமாக இந்திய சந்தை டாலர் மதிப்பில் 10.2% சரிந்துள்ளது, மேலும் இந்திய ரூபாயும் 6.6% மதிப்பிறக்கம் அடைந்துள்ளது. உலகளாவிய 'ரிஸ்க்-ஆன்' மனநிலைக்கு மத்தியில், இந்தியா மட்டும் தனித்து நிற்பது கவலை அளிக்கிறது.
Detailed Coverage
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் இந்தியாவைத் தவிர்க்கிறார்கள்?
உலக அளவில், வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் (Emerging Markets) முதலீடு செய்வதற்கு முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வம் காட்டி வருகின்றனர். குறிப்பாக, ஜூலை 15 உடன் முடிவடைந்த வாரத்தில் மட்டும் $25 பில்லியன் முதலீடு வந்து குவிந்துள்ளது. இது ஏப்ரல் 2025-க்கு பிறகு இல்லாத அதிகபட்ச வாராந்திர முதலீடாகும். ஆனால், துரதிர்ஷ்டவசமாக, இந்தியா இந்த முதலீட்டு அலையில் இருந்து விலகி நிற்கிறது.
இந்த ஆண்டு முழுவதும் இந்திய பங்குச் சந்தைகளில் இருந்து தொடர்ந்து வெளிநாட்டு முதலீடுகள் வெளியேறி வருகின்றன. இதுவரை, இந்திய ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளில் இருந்து மொத்தம் $9.26 பில்லியன் வெளியேறியுள்ளது. ஒவ்வொரு வாரமும் இந்த வெளியேற்றம் தொடர்ந்துகொண்டே இருக்கிறது.
பங்குகள் மற்றும் ரூபாயின் பலவீனம்
இந்த மூலதன வெளியேற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம், இந்திய பங்குச் சந்தைகளின் குறைவான வருமானம் மற்றும் இந்திய ரூபாயின் தொடர்ச்சியான சரிவு ஆகும். BofA குளோபல் ரிசர்ச் அறிக்கையின்படி, இந்த ஆண்டு இந்திய பங்குகள் டாலர் மதிப்பில் 10.2% சரிந்து, கண்காணிக்கப்படும் முக்கிய சந்தைகளிலேயே மிகவும் பின்தங்கிய சந்தையாக உள்ளது. சீன சந்தை 9.6% சரிந்ததை விட இது அதிகம்.
மேலும், இந்திய ரூபாய் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 6.6% மதிப்பிறக்கம் அடைந்துள்ளது. இது கண்காணிக்கப்படும் கரன்சிகளில் மிக மோசமான செயல்திறன் கொண்ட கரன்சிகளில் ஒன்றாக இந்திய ரூபாயை மாற்றியுள்ளது.
உலக சந்தையின் போக்கு
உலக அளவில் ஏற்பட்ட இந்த பெரிய முதலீடு, குறிப்பாக டெக்னாலஜி மற்றும் நிதித்துறை (Financials) சார்ந்த பங்குகளில் குவிந்துள்ளது. டெக்னாலஜி துறை மட்டும் இந்த வாரத்தில் $15.6 பில்லியன் முதலீட்டை ஈர்த்துள்ளது. நிதித்துறை பங்குகளும் ஜனவரி 2026-க்குப் பிறகு அதிக தேவையை கண்டுள்ளன.
அமெரிக்கா, ஜப்பான், ஐரோப்பா போன்ற முக்கிய உலக சந்தைகள் இந்த 'ஹை-கிரோத்' மற்றும் நிதித்துறை பங்குகளில் ஏற்பட்ட முதலீட்டால் பயனடைந்தன. ஆனால், உலக சந்தையில் 'ரிஸ்க்-ஆன்' மனநிலை பரவலாக இருந்தபோதிலும், இந்தியாவின் சந்தை அமைப்பு இதற்கு ஈடுகொடுக்கவில்லை. இதன் காரணமாக, இந்தியாவின் சந்தையில் முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரிய ஆர்வம் ஏற்படவில்லை.
எச்சரிக்கையான உலகளாவிய பார்வை
வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் $25 பில்லியன் முதலீடு என்பது பெரிய தொகை என்றாலும், இந்த ஆண்டு தொடக்கத்தில் இருந்து பார்த்தால், மொத்தமாக வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் இன்னும் $95.3 பில்லியன் நிகர வெளியேற்றத்தை சந்தித்துள்ளன. BofA-யின் புல் & பியர் இண்டிகேட்டர் 9.6 ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது மிகவும் 'எக்ஸ்ட்ரீம் புல்' பகுதியாகும், இது ஒரு விற்பனை சமிக்ஞையாக (Sell Signal) கருதப்படுகிறது.
மேலும், டெக்னாலஜி மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த தொடர் முதலீடுகள், முதலீட்டாளர்களின் அடிப்படை ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனில் ஏற்பட்ட மாற்றத்தைக் காட்டிலும், ஒரு குறிப்பிட்ட பிரிவில் முதலீடு குவிந்துள்ளதைக் காட்டுவதாக ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். இந்த எச்சரிக்கையான உலகளாவிய நிலைப்பாடு காரணமாக, முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் கவனமாக இருக்கிறார்கள். இந்திய சந்தை போன்ற விலை மற்றும் நாணயத்தில் தொடர்ச்சியான பலவீனத்தைக் காட்டும் சந்தைகளை அவர்கள் தவிர்க்கிறார்கள்.
எதிர்கால எதிர்பார்ப்பு
இந்த வெளிநாட்டு முதலீடு வெளியேறும் போக்கு தொடருமா அல்லது இந்திய பங்குகளுக்கு மீண்டும் சாதகமான சூழல் ஏற்படுமா என்பதை பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும். அடுத்த காலாண்டுகளில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் (FII) தரவுகள், அமெரிக்க டாலருக்கு எதிரான ரூபாயின் ஏற்ற இறக்கம், மற்றும் உள்நாட்டு நிறுவனங்களின் லாபம் ஆகியவை இந்த போக்கை மாற்றியமைக்குமா என்பதை உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க வேண்டும்.