இந்திய நிறுவனங்கள் தற்போது பாண்ட் (Bonds) மூலம் நிதி திரட்டுவதை தவிர்த்து, வங்கி கடன்களை (Bank Loans) அதிகம் நாடுகின்றன. ஏப்ரல் முதல் ஆகஸ்ட் **2026** வரையிலான காலகட்டத்தில் வணிக ரீதியான நிதி ஒதுக்கீடு **₹17.5 லட்சம் கோடி**யாக உயர்ந்துள்ளது.
இந்திய நிறுவனங்கள் நிதியாண்டு 2027-ன் முதல் ஐந்து மாதங்களில், தங்களது நிதி திரட்டும் முறையில் பெரிய மாற்றத்தைக் கொண்டுவந்துள்ளன. பாண்ட் மார்க்கெட்டை விட வங்கி கடன்களுக்கே முக்கியத்துவம் அளித்து வருகின்றன. ஏப்ரல் முதல் ஆகஸ்ட் 2026 வரையிலான தரவுகளின்படி, வணிகத் துறையின் மொத்த நிதி 55.4% உயர்ந்து ₹17.5 லட்சம் கோடியாக அதிகரித்துள்ளது. அதே சமயம், நிதி அல்லாத நிறுவனங்களின் பாண்ட் வெளியீடு கடந்த ஆண்டு இருந்த ₹1.5 லட்சம் கோடியிலிருந்து, இந்த ஆண்டு வெறும் ₹0.3 லட்சம் கோடியாக கடும் சரிவைச் சந்தித்துள்ளது.
ஏன் வங்கிகளை நாடுகிறார்கள்?
இதற்கு முக்கிய காரணம் வட்டி விகிதம். பாண்ட் யீல்ட் (Bond Yields) அதிகமாக இருப்பதால், பாண்ட் சந்தையில் நிதி திரட்டுவது நிறுவனங்களுக்கு செலவை அதிகரிக்கிறது. அதனால், தங்களுக்குத் தேவையான உடனடி பணப்புழக்கத்திற்கு வங்கிகளையே நிறுவனங்கள் நாடுகின்றன. இதன் விளைவாக, உணவு அல்லாத வங்கி கடன் (Non-food bank credit) ₹9.8 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.
எந்தெந்த துறைகளில் கடன் அதிகம்?
கடன் வாங்குவதில் நடுத்தர நிறுவனங்கள் முன்னணியில் உள்ளன, இவற்றின் கடன் வளர்ச்சி 31.8% ஆகும். சிறு மற்றும் குறு தொழில்கள் 23.0% வளர்ச்சியையும், பெரிய நிறுவனங்கள் 14.9% வளர்ச்சியையும் பதிவு செய்துள்ளன. சேவைத் துறையில், மென்பொருள் (Software) துறை 41.8% வளர்ச்சியுடன் முதலிடத்தில் உள்ளது. அதேபோல், கப்பல் போக்குவரத்து (Shipping) சேவைகள் 25.6% அதிகரித்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியது என்ன?
வங்கி கடன்கள் அதிகரிப்பது வங்கிகளின் கடன் வளர்ச்சிக்கு (Loan Book Growth) சாதகமாக அமையும், இது அவர்களின் நிகர வட்டி வருமானத்தை (Net Interest Income) உயர்த்தலாம். ஆனால், கடன் வாங்கும் நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, இது ஒரு ரிஸ்க் ஆகும். வங்கி கடன்கள் பொதுவாக மிதக்கும் வட்டி விகிதத்தைக் (Floating Interest Rates) கொண்டிருப்பதால், வட்டி சுமை அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. நிறுவனங்களின் விற்பனை வளர்ச்சி இணையாக அதிகரிக்கவில்லை எனில், இது அவர்களின் லாப வரம்பை (Profit Margins) பாதிக்கும்.
இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) சமீபத்திய ஆய்வின்படி, இந்த கடன் தேவை வரும் காலாண்டுகளிலும் தொடரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.