இந்திய அரசு பத்திரங்கள் சந்தையில் இன்று கடும் விற்பனை அழுத்தம் காணப்பட்டது. மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் போர் பதற்றத்தால் கச்சா எண்ணெய் விலை அதிகரித்துள்ள நிலையில், 10-Year Benchmark Bond Yield **7%**-க்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளது.
சந்தையில் என்ன நடக்கிறது?
பொதுவாக பாண்ட் மார்க்கெட்டில், அதன் ஈல்டு (Yield) அதிகரிக்கும் போது பாண்ட் விலை குறையும். கடந்த மூன்று மாதங்களாக அமைதியாக இருந்த இந்த Yield, தற்போது 7%-க்கும் மேல் எகிறியுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையே மீண்டும் போர் பதற்றம் அதிகரித்துள்ளதுதான்.
கச்சா எண்ணெய் மற்றும் பணவீக்கம் (Inflation)
உலக அளவில் கச்சா எண்ணெய் விலை தற்போது $95-க்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளது. இந்தியா அதிக அளவில் கச்சா எண்ணெயை இறக்குமதி செய்வதால், இது உள்நாட்டில் பணவீக்கத்தை (Imported Inflation) அதிகரிக்கும் என்ற அச்சம் முதலீட்டாளர்களிடையே எழுந்துள்ளது. இதனால், தங்கள் முதலீட்டிற்கு அதிக ரிட்டர்ன் (Yield) கிடைக்க வேண்டும் என்று முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்ப்பதே, இந்த ஏற்றத்திற்கு காரணம்.
குளோபல் இம்பாக்ட் (Global Impact)
அமெரிக்காவின் 10-Year Treasury Yield சுமார் 4.8%-ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதனால், உலக முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தையை விட, பாதுகாப்பான அமெரிக்க பாண்டுகளில் முதலீடு செய்ய ஆர்வம் காட்டுகின்றனர். இதன் விளைவாக, இந்திய சந்தையிலிருந்து முதலீடுகள் வெளியேறி வருகின்றன.
RBI என்ன செய்யும்?
தற்போது ரிசர்வ் வங்கி (RBI) இக்கட்டான சூழலில் உள்ளது. பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்க வேண்டுமா அல்லது பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்த வட்டி விகிதத்தை உயர்த்த வேண்டுமா என்ற குழப்பத்தில் சந்தை உள்ளது. சில நிபுணர்கள் டிசம்பர் 2026-க்குள் வட்டி விகித உயர்வு இருக்கலாம் என கருதுகின்றனர்.
இந்த சூழல் பங்குச்சந்தையையும் விட்டுவைக்கவில்லை. Nifty 50 மற்றும் BSE Sensex ஆகிய குறியீடுகள் வீழ்ச்சியை சந்தித்துள்ளன. இனிவரும் நாட்களில் பருவமழை மற்றும் உணவுப் பணவீக்கம் போன்ற உள்நாட்டு காரணிகளே சந்தையின் போக்கை தீர்மானிக்கும்.