இந்திய அரசு பாண்டுகள் (Bonds) கடந்த 4 மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு சரிவை சந்தித்துள்ளன. நல்ல பருவமழை மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் (FII) தொடர் வருகையே இதற்கு முக்கிய காரணம்.
பாண்டுகள் மீது திடீர் ஆர்வம்!
இந்திய அரசு பாண்டுகளில் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் அதிகரித்துள்ளது. சந்தை வல்லுநர்களின் கணிப்பின் படி, இது சாதகமான பருவமழை அறிவிப்புகள் மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் (Foreign Institutional Investors - FII) தொடர் ஆதரவால் ஏற்பட்டுள்ளது.
குறிப்பாக, 6.94% வட்டி கொண்ட 2036 ஆம் ஆண்டு முதிர்வடையும் பாண்டுகளின் விளைச்சல் (Yield) 6.6851% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது கடந்த மார்ச் மாதத்திற்குப் பிறகு இல்லாத அளவு சரிவு. பொதுவாக, பாண்டுகளின் விலை அதிகரிக்கும்போது அதன் விளைச்சல் குறையும். இது சந்தையில் பாண்டுகளுக்கான தேவை அதிகரித்துள்ளதைக் காட்டுகிறது.
வெளிநாட்டு முதலீடு & பருவமழை தாக்கம்
கடந்த ஒரு மாதத்தில் மட்டும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்திய பாண்டுகளில் ₹351 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக முதலீடு செய்துள்ளனர். இது ரிசர்வ் வங்கியின் சமீபத்திய பணவியல் கொள்கை அறிவிப்புகளுக்குப் பிறகு மேலும் அதிகரித்துள்ளது. சர்வதேச சந்தையில் இந்திய பாண்டுகளுக்கான தேவை அதிகரித்துள்ளதும், முன்னணி குறியீடுகளில் (Indices) இந்திய பாண்டுகள் இணைக்கப்படும் என்ற எதிர்பார்ப்பும் இதற்கு முக்கிய காரணங்களாகக் கூறப்படுகிறது.
அதே சமயம், பருவமழை குறித்த அச்சங்களும் குறைந்துள்ளன. ஜூலை 5 ஆம் தேதி நிலவரப்படி, நாடு தழுவிய பருவமழை பற்றாக்குறை 24% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது கடந்த வாரத்தின் 43.1% பற்றாக்குறையுடன் ஒப்பிடும்போது மிகப்பெரிய முன்னேற்றம். நல்ல பருவமழை நாட்டின் விவசாயம், கிராமப்புற பொருளாதாரம் மற்றும் உணவுப் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த உதவும். இது ரிசர்வ் வங்கியின் வட்டி விகித முடிவுகளுக்கும் சாதகமாக அமையும்.
சந்தையின் அடுத்த நகர்வுகள்
இருப்பினும், சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் வரவிருக்கும் அரசு கடன் பத்திர வெளியீடுகளை (State Debt Auctions) உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். இன்று மாநிலங்கள் ₹213.50 பில்லியன் கடன் பத்திரங்களை வெளியிட உள்ளன. இந்த புதிய கடன் விநியோகம் பாண்ட் விளைச்சலில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். இது தற்போதைய ஏற்றத்தின் வேகத்தைச் சோதிக்கும். ஒரு வருட இன்டெக்ஸ் ஸ்வாப் (Overnight Index Swap) 5.73% ஆகவும், ஐந்து வருட ஸ்வாப் 6.1325% ஆகவும் சற்று நிலைபெற்றுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள், மாநில கடன் பத்திர வெளியீடுகளின் இறுதி முடிவு மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டின் தொடர் வருகை ஆகியவற்றைக் கண்காணிக்க வேண்டும். கடன் பத்திரங்களின் விலை உயர்வு தொடருமா என்பது, இந்த முதலீடுகள், அரசின் கடன் அளவு மற்றும் வருங்கால பணவீக்கம், பருவமழை குறித்த அறிவிப்புகளைப் பொறுத்தே அமையும்.