சர்வதேச அளவில் கச்சா எண்ணெய் விலை சரிவு மற்றும் அமெரிக்க அரசியல் மாற்றங்களால் இந்திய அரசுப் பத்திரங்களின் (Indian Government Bonds) விலை உயர்ந்துள்ளது. இதன் விளைவாக, 10 ஆண்டு கால பெஞ்ச்மார்க் பாண்ட் ஈல்டு **7.26%** ஆக குறைந்து, முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் நம்பிக்கையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
இந்திய அரசுப் பத்திரங்களின் விலை தொடர்ந்து மூன்றாவது நாளாக ஏற்றம் கண்டுள்ளது. 10 ஆண்டு கால பெஞ்ச்மார்க் பாண்ட் ஈல்டு 7.26% என்ற நிலைக்குக் குறைந்துள்ளதன் மூலம், உள்நாட்டு வட்டி விகிதங்கள் குறித்த எதிர்பார்ப்புகளில் முதலீட்டாளர்கள் அதிக நம்பிக்கையுடன் இருப்பதை உணர முடிகிறது.
கச்சா எண்ணெய் விலையின் தாக்கம்
இந்த ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம் உலக சந்தையில் குறைந்து வரும் கச்சா எண்ணெய் விலைதான். இந்தியா அதிகளவில் கச்சா எண்ணெயை இறக்குமதி செய்யும் நாடு என்பதால், விலை குறையும்போது இறக்குமதி செலவு குறைகிறது. இது பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த உதவுவதால், ரிசர்வ் வங்கி வட்டி விகிதங்களை அதிரடியாக உயர்த்த வேண்டிய தேவை குறையும் என்று மார்க்கெட் கருதுகிறது.
அமெரிக்க அரசியல் மாற்றங்கள்
அமெரிக்க தேர்தல் முடிவுகள் மற்றும் அங்கு நிலவும் அரசியல் சூழல் உலக முதலீட்டாளர்களின் பார்வையை மாற்றியுள்ளது. அமெரிக்க நாடாளுமன்றத்தில் ஒருவிதமான முட்டுக்கட்டை (Legislative Gridlock) உருவாகலாம் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதனால் அமெரிக்க அரசின் செலவினங்கள் கட்டுப்படுத்தப்பட்டு, பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் வேகம் குறையலாம். இது இந்திய பாண்டுகளை உலக முதலீட்டாளர்களுக்கு மீண்டும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றியுள்ளது.
சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் ரிஸ்க்குகள்
OIS (Overnight Indexed Swap) சந்தையில் வட்டி விகிதங்கள் சரிந்திருப்பது, எதிர்காலத்தில் வட்டி உயர்வு இருக்காது என்ற நம்பிக்கையை டிரேடர்கள் மத்தியில் உறுதிப்படுத்துகிறது. இருப்பினும், மத்திய கிழக்கில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விநியோகத்தில் ஏற்படக்கூடிய திடீர் மாற்றங்கள் பெரிய ரிஸ்க்காகத் தொடர்கின்றன. RBI இப்போதும் பணவீக்க விஷயத்தில் மிகவும் கவனமாகவே செயல்பட்டு வருகிறது. உலகளாவிய மாற்றங்கள் தற்காலிகமானவை என்பதால், ரிசர்வ் வங்கியின் அடுத்தடுத்த கொள்கை முடிவுகள் மட்டுமே இந்த ஏற்றம் நீடிக்குமா என்பதைத் தீர்மானிக்கும்.