இந்தியாவின் 10 வருட அரசு பத்திரங்களின் வருவாய் (Bond Yield) **7.18%** ஆக உயர்ந்துள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்களின் தாக்கம் இதற்கு முக்கிய காரணமாக பார்க்கப்படுகிறது.
உலகளாவிய காரணிகளின் தாக்கம்
சர்வதேச அளவில் கச்சா எண்ணெய் விலை $107 டாலராக உயர்ந்துள்ளது, இதற்கு முக்கிய காரணம் அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையிலான பதற்றங்கள் தான். இந்த சூழலில், அமெரிக்காவின் 10 வருட டிரஷரி பாண்ட் (US Treasury yield) 5.27% என்ற இரு தசாப்த கால உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. இதனால், இந்திய சந்தையில் முதலீட்டாளர்கள் அதிக ரிஸ்க் எடுப்பதற்கு ஈடாக அதிக வருவாயை (Yield) எதிர்பார்க்கிறார்கள், இதுவே பாண்ட் விலைகளை குறைத்து, ஈல்டு அளவை உயர்த்தியுள்ளது.
அரசின் கடன் திட்டம் மற்றும் பணப்புழக்கம்
அரசாங்கம் தனது வருடாந்திர கடன் இலக்கை ₹17.2 லட்சம் கோடி என்பதிலிருந்து ₹16 லட்சம் கோடியாக குறைத்துள்ளது. நடப்பு நிதியாண்டின் இரண்டாம் பாதியில் மட்டும் ₹7.86 லட்சம் கோடியை திரட்ட திட்டமிட்டுள்ளது. அரசின் கடன் சுமை குறையும் என்று எதிர்பார்த்தாலும், சந்தையில் பணப்புழக்கம் (Liquidity) குறைவாக இருப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
ரிசர்வ் வங்கியின் நடவடிக்கைகள் (RBI Stance)
ரிசர்வ் வங்கி இந்த ஆண்டு மட்டும் சுமார் ₹1 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான பாண்டுகளை விற்பனை செய்துள்ளது. இது சிஸ்டத்தில் உள்ள அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தை கட்டுப்படுத்த எடுக்கப்பட்ட நடவடிக்கையாகும். இதனால் வங்கிகளிடம் அரசு பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய போதுமான பணம் இல்லாத நிலை ஏற்பட்டுள்ளது. பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்துவதா அல்லது பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிப்பதா என்ற இக்கட்டான சூழலில் RBI இருப்பதால், பாண்ட் சந்தையில் தற்போதைக்கு ஏற்ற இறக்கம் தொடர வாய்ப்புள்ளது.