இந்திய அரசு பத்திரங்கள் கடந்த 30 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவிற்கு தொடர்ச்சியாக 10 வாரங்களாக சரிவை சந்தித்துள்ளன. 10 ஆண்டு கால பெஞ்ச்மார்க் பாண்ட் யீல்டு (Bond Yield) **7.47%** ஆக உயர்ந்துள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் ரூபாயின் மதிப்பு சரிவு இந்திய கடன் சந்தையை கடும் நெருக்கடியில் தள்ளியுள்ளது.
சந்தையின் தற்போதைய நிலை
இந்திய அரசு பத்திர சந்தை கடந்த 10 வாரங்களாகத் தொடர்ந்து சரிவைச் சந்தித்து வருகிறது. கடந்த 30 ஆண்டுகளில் இதுவே மிக நீண்ட கால சரிவாகும். பொதுவாக, பாண்ட் யீல்டு அதிகரித்தால் பத்திரங்களின் விலை குறைகிறது என்று அர்த்தம், இது முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் குறைந்துள்ளதை உணர்த்துகிறது.
சரிவுக்குப் பின்னணியில் உள்ள காரணங்கள்
இந்த வீழ்ச்சிக்கு முக்கியக் காரணம் எரிசக்தி செலவுகள் உயர்வுதான். சவுதி அரேபியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் பிரண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை கடந்த 5 மாதங்களில் இல்லாத உச்சத்தைத் தொட்டுள்ளது. இதனால் இந்தியாவின் இறக்குமதி செலவு அதிகரித்து, ரூபாய் மதிப்பு மீதான அழுத்தம் கூடுகிறது. தற்போதைய நிலவரப்படி, ஒரு டாலருக்கு நிகரான ரூபாயின் மதிப்பு 94.94 ஆக சரிந்துள்ளது.
குறையும் அந்நிய செலாவணி இருப்பு
இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) அந்நிய செலாவணி இருப்பும் தொடர்ந்து சரிந்து வருகிறது. அக்டோபர் 16-ம் தேதியுடன் முடிந்த வாரத்தில், இருப்பிலிருந்து $5.01 பில்லியன் குறைந்துள்ளது. செப்டம்பர் மாத தொடக்கத்திலிருந்து கணக்கிட்டால், மொத்த அந்நிய செலாவணி இருப்பு $65 பில்லியன் அளவுக்குக் குறைந்துள்ளது. ரூபாய் மதிப்பைத் தக்கவைக்க மத்திய வங்கி தொடர்ந்து போராடி வரும் நிலையில், இந்தச் சரிவு கவனிக்கத்தக்கது.
உலகளாவிய தாக்கம்
முதலீட்டாளர்கள் தற்போது தொழில்நுட்பம் போன்ற துறைகளிலிருந்து வெளியேறி, அமெரிக்காவின் 'Treasuries' போன்ற பாதுகாப்பான சொத்துக்களை நோக்கி முதலீட்டை மாற்றி வருகின்றனர் (Risk-off strategy). இது இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் முதலீட்டு வெளியேற்றத்தை ஊக்குவிக்கிறது. கச்சா எண்ணெய் விலை மற்றும் ரூபாய் மதிப்பு ஸ்திரத்தன்மை அடைந்தால் மட்டுமே இந்தச் சந்தை மீண்டும் பழைய நிலைக்குத் திரும்பும்.