இந்தியா-அமெரிக்கா வர்த்தக ஒப்பந்தம்: இந்திய சந்தையில் பெரும் ஏற்றம்! ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு நிம்மதி!

பிப்ரவரி 3, 2026 அன்று, அமெரிக்காவுடன் எட்டப்பட்ட விரிவான வர்த்தக ஒப்பந்தம் வெளியானதைத் தொடர்ந்து, இந்திய பங்குச் சந்தை உற்சாகத்தில் திளைத்தது. Nifty மற்றும் Sensex போன்ற முக்கிய குறியீடுகள் **5%**க்கும் மேல் உயர்ந்தன. நீண்டகாலமாக இருந்த வர்த்தகப் பிரச்சனைகளுக்கு தீர்வு காணப்பட்டதால் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை அதிகரித்துள்ளது. ஏற்றுமதியாளர்கள் பல ஆண்டுகளாக எதிர்கொண்டு வந்த அதிக இறக்குமதி வரிகளில் இருந்து இந்த ஒப்பந்தம் ஒரு பெரிய நிவாரணத்தை அளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இந்த சந்தை ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம், ஒப்பந்தத்தின்படி இந்தியப் பொருட்களின் மீதான அமெரிக்க இறக்குமதி வரிகள், அபராத வரிகள் உட்பட 50% என்ற உச்ச நிலையில் இருந்து 18% ஆக குறைக்கப்பட்டதுதான். அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் மற்றும் பிரதமர் நரேந்திர மோடி ஆகியோர் இதை உறுதிப்படுத்தியுள்ளனர். இது இந்திய ஏற்றுமதியாளர்களின் போட்டித்தன்மையை பெரிதும் பாதித்த ஒரு பெரிய சுமையைக் குறைத்துள்ளது. ரஷ்ய கச்சா எண்ணெய் கொள்முதல் தொடர்பான சில அபராதங்களும் நீக்கப்பட்டுள்ளன, இருப்பினும் எதிர்கால எரிசக்தி கொள்முதல் குறித்த விவரங்கள் இன்னும் முழுமையாகத் தெளிவுபடுத்தப்படவில்லை.

சந்தையின் நேர்மறையான தாக்கம் உடனடியாகத் தெரிந்தது. மும்பை பங்குச் சந்தையின் சென்செக்ஸ் குறியீடு 4,200 புள்ளிகளுக்கு மேல் அதிகரித்து 85,871 ஐ நெருங்கியது. அதே சமயம், தேசிய பங்குச் சந்தையின் நிஃப்டி குறியீடு 1,250 புள்ளிகளுக்கு மேல் உயர்ந்து, நண்பகல் வர்த்தகத்தின் போது 26,300 ஐ தாண்டியது. இந்த பரவலான ஏற்றத்தில், வர்த்தகத்தின் ஆரம்ப சில மணி நேரங்களிலேயே முதலீட்டாளர்களின் செல்வம் சுமார் ₹13 லட்சம் கோடி உயர்ந்தது. இந்திய ரூபாயின் மதிப்பும் சற்று ஏற்றம் கண்டது. பிப்ரவரி 3, 2026 அன்று, ரூபாயின் மதிப்பு அமெரிக்க டாலருக்கு நிகராக 90.3775 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது. முந்தைய நாள் ரூபாயின் மதிப்பு 90.278 என்ற தாழ்வான நிலையை எட்டியிருந்தது.

புதிய 18% என்ற வரி விகிதம், அமெரிக்க சந்தையில் பல பிராந்திய போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது இந்தியாவிற்கு சாதகமான நிலையை அளிக்கிறது. இந்தோனேசியா (19%), பாகிஸ்தான் (19%), தாய்லாந்து (19%), பங்களாதேஷ் (20%) மற்றும் வியட்நாம் (20%) போன்ற நாடுகளை விட இந்தியா குறைந்த வரிகளையே எதிர்கொள்கிறது. இதற்கு முன்பு, குறிப்பாக சீனா 30-37% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட வரிகளை எதிர்கொண்டது. இந்த மேம்படுத்தப்பட்ட வரி அமைப்பு, ஜவுளி, ஆட்டோ உதிரிபாகங்கள், ரத்தினம் மற்றும் நகை, இயந்திரங்கள் போன்ற இந்திய ஏற்றுமதியைச் சார்ந்துள்ள துறைகளுக்கு பெரிதும் பயனளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆட்டோமொபைல்கள் துறைக்கு உடனடி பலன்கள் கிடைக்காவிட்டாலும், ஜவுளி மற்றும் ரத்தினங்கள், நகைகள் போன்ற துறைகள் விரைவாக முன்னேறும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. கடல் உணவு ஏற்றுமதி துறையும் இந்த வரி குறைப்பிற்குப் பிறகு மீண்டு வரும் என்று எதிர்பார்க்கிறது.

இந்த ஒப்பந்தம், உள்நாட்டு மேக்ரோ பொருளாதாரச் சூழல் மற்றும் சந்தை மதிப்பீடுகள் சாதகமாக இருக்கும் நேரத்தில் வந்துள்ளது. இது இந்தியப் பங்குகளின் ரிஸ்க்-ரிவார்டு விகிதத்தை மேம்படுத்துவதாக ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். சமீபத்தில் இந்தியா-ஐரோப்பிய யூனியன் வர்த்தக ஒப்பந்தமும் இறுதி செய்யப்பட்டது, இது இந்தியாவின் ஏற்றுமதி வணிகத்திற்கு ஒரு பன்முக அணுகுமுறையை அளித்து, அமெரிக்காவுடனான முந்தைய வர்த்தகப் பிரச்சனைகளை ஈடுசெய்ய உதவும். வரலாற்று ரீதியாக, அமெரிக்க வரிகள் 50% வரை உயர்ந்திருந்தன. தற்போதைய ஒப்பந்தம், எரிசக்தி ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்வதையும் உள்நாட்டு உற்பத்தியை ஆதரிப்பதையும் நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு யதார்த்தமான பரிமாற்றமாக பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், கச்சா எண்ணெய் கொள்முதல் குறித்த எதிர்கால விவரங்கள் மற்றும் பிரிவு 232 வரிகள் (Section 232 tariffs) போன்ற நுணுக்கமான விஷயங்களில் கவனம் தேவைப்படும்.

எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, சந்தை மனநிலை கவனமாக நம்பிக்கையுடன் உள்ளது. Bernstein ஆய்வாளர்கள் நிஃப்டி 50 குறியீட்டிற்கு ஆண்டிறுதி இலக்காக 28,100 என நிர்ணயித்துள்ளனர், இது தற்போதைய 26,300 அளவுகளிலிருந்து மேலும் உயர வாய்ப்புள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. Geojit Investments, அமெரிக்கா-இந்தியா மற்றும் இந்தியா-ஐரோப்பிய யூனியன் ஒப்பந்தங்கள், வளர்ச்சியை மையமாகக் கொண்ட பட்ஜெட் ஆகியவற்றுடன் சேர்ந்து சந்தை மனநிலையை கணிசமாக உயர்த்தும் என்று குறிப்பிட்டுள்ளது. அந்நிய முதலீடுகள் சீராகும்போது ரூபாயின் மதிப்பு வலுப்பெறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Elara Capital இதற்கு முன்னர் 88.5-89 என்ற வரம்பை கணித்திருந்தது, தற்போது ரூபாயின் மதிப்பு 90.3775 ஆக உள்ளது. இந்த வர்த்தக ஒப்பந்தம் ஒரு திருப்புமுனையாக பார்க்கப்படுகிறது. இது இந்தியாவின் வர்த்தகப் பற்றாக்குறையைக் குறைத்து, இந்த ஆண்டு பிற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளை விட பின்தங்கியுள்ள பங்குகளுக்கான வாய்ப்புகளை மேம்படுத்தும். இதன் நீண்டகால தாக்கம், ஒப்பந்தத்தின் அமலாக்கம், அமெரிக்க வர்த்தகக் கொள்கையின் நிலைத்தன்மை மற்றும் இந்தியாவின் உலகளாவிய போட்டித்தன்மையை மேம்படுத்தும் உள்நாட்டு சீர்திருத்தங்களில் தொடர்ச்சியான கவனம் செலுத்துவதைப் பொறுத்தது.