இந்தியா-அமெரிக்கா வர்த்தக ஒப்பந்தம்: பங்குச் சந்தையில் பெரும் ஏற்றம்! ஆனால்... லாபம் வருமா?

வர்த்தக ஒப்பந்தத்தால் சந்தையில் உற்சாகம்!

பல மாதங்களாக எதிர்பார்க்கப்பட்ட இந்தியா-அமெரிக்கா வர்த்தக ஒப்பந்தம் இன்று இறுதி செய்யப்பட்டது. இதன் மூலம் இரு நாடுகளுக்கும் இடையிலான பரஸ்பர வரிகள் 25% இலிருந்து 18% ஆகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், அமெரிக்காவிற்கான இந்திய ஏற்றுமதிகள் மீதான கூடுதல் 25% வரியும் நீக்கப்பட்டுள்ளது. இது சந்தையில் ஒரு பெரிய புவிசார் அரசியல் தடையை நீக்கியுள்ளது.

இந்தச் செய்தியை அடுத்து, பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் (BSE Sensex) அன்றைய வர்த்தகத்தில் 4,205 புள்ளிகளுக்கு மேல் உயர்ந்தது. நிஃப்டி50 (Nifty50) குறியீடும் 1,253 புள்ளிகள் அதிகரித்து 26,300 என்ற எல்லையை மீண்டும் தொட்டது. இந்த நேர்மறை உணர்வு குறுகிய கால உந்துசக்தியாகவே பார்க்கப்படுகிறது.

லாப வளர்ச்சிதான் முக்கியம்!

இந்த வர்த்தக ஒப்பந்தம் நீண்ட காலத்திற்குச் சாதகமாக இருந்தாலும், சந்தையின் தொடர் ஏற்றம் என்பது நிறுவனங்களின் லாப வளர்ச்சி வேகம் மற்றும் வீச்சைப் பொறுத்தே அமையும் என்று ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். "வர்த்தக ஒப்பந்தம் சந்தையின் மனநிலையை மேம்படுத்த ஒரு நல்ல உந்துதல். ஆனால், அமெரிக்காவிற்கான ஏற்றுமதி என்பது நமது $4 டிரில்லியன் பொருளாதாரத்தின் ஒரு சிறிய பகுதி மட்டுமே" என SAMCO Securities-ன் சந்தை ஆய்வாளர் அபூர்வா ஷெத் கூறியுள்ளார். குறுகிய காலத்தில் உணர்வு மேம்படலாம், ஆனால் ஒரு நிலையான ஏற்றத்திற்கு புதிய நீண்ட கால முதலீடுகள் அவசியம் என்கிறார் அவர்.

நிறுவன லாபத்தில் நேரடி தாக்கம் குறைவு!

முன்னதாக இருந்த வரிகள், இந்தியாவில் உள்ள பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் லாபத்தில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தவில்லை. இது பெரும்பாலும் தனியார் சிறு, குறு, நடுத்தர நிறுவனங்கள் (MSMEs) மற்றும் குறைந்த லாபம் தரும் உற்பத்தி நிறுவனங்களையே பாதித்ததாக ஆய்வாளர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். எனவே, இந்த வரி குறைப்பு இந்தியப் பங்குகளின் லாபப் பாதையை குறிப்பிடத்தக்க வகையில் மாற்றும் என எதிர்பார்க்கப்படவில்லை என ஆனந்த் ரதி குரூப்-ன் தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் சுஜன் ஹஜ்ரா தெரிவித்துள்ளார்.

இப்போது, இந்தியாவின் முக்கிய நிறுவனங்களின் (India Inc.) லாப வளர்ச்சி மீதுதான் முழு கவனமும் திரும்பியுள்ளது. குறிப்பாக, அக்டோபர்-டிசம்பர் காலாண்டில் (Q3FY26) சென்செக்ஸ் நிறுவனங்களின் லாபம் கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் மிக பலவீனமாக இருந்துள்ளது. முந்தைய காலாண்டுகளின் பங்கு ஈவுத்தொகை (EPS) ஆண்டுக்கு ஆண்டு வெறும் 1.3% மட்டுமே அதிகரித்துள்ளது. இந்த மந்தநிலை, தொடர்ந்து பங்குகளை விற்று வரும் அந்நிய முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

அந்நிய முதலீட்டின் பார்வை!

நிறுவன லாபக் கணிப்புகளில் மீண்டும் மீண்டும் ஏற்பட்ட தரமிறக்கங்களும், எதிர்பார்த்த வளர்ச்சி கிடைக்காததும் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையைக் குறைத்துள்ளன. தகவல் தொழில்நுட்பம் (IT), நுகர்வோர் பொருட்கள், வங்கி மற்றும் நிதிச் சேவைகள் (BFSI) போன்ற துறைகளும் Q3FY26-ல் மெதுவான லாப வளர்ச்சியையே பதிவு செய்துள்ளன. மதிப்பீட்டுக் கவலைகள் இருந்தாலும், இந்தியா-அமெரிக்கா வர்த்தக ஒப்பந்தம், மற்றும் இந்தியா-ஐரோப்பிய யூனியன் (EU) இடையேயான சுதந்திர வர்த்தக ஒப்பந்தம் (FTA) போன்றவை, புவிசார் அரசியல் கவலைகளைத் தணித்து, அந்நிய முதலீடுகளை மீண்டும் இந்தியப் பங்குச் சந்தைக்கு ஈர்க்கக்கூடும். இது இந்தியப் பங்குகளை ஆசியாவில் சிறப்பாகச் செயல்பட வைக்கும் என சில ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர்.