Whalesbook
விலை அதீத உயர்வு முதலீட்டாளர்களுக்கு அச்சத்தை ஏற்படுத்துகிறது
இந்தியாவை ஒரு வளர்ந்து வரும் சந்தையாகப் பார்க்கும் பார்வை தற்போது மாறிவருகிறது. பல ஆண்டுகளாக, அந்நிய முதலீட்டாளர்கள் இந்தியப் பங்குகளை அதன் வருவாயை விட 20 மடங்கு அதிகமாக கொடுத்து வாங்கி வந்தனர். ஆனால், இந்த முறை எதிர்பார்த்த அதிவேக வளர்ச்சி ஏற்படவில்லை. அமெரிக்கா மற்றும் தென் கொரியா போன்ற AI சந்தைகள் முதலீடுகளை ஈர்க்கும்போது, இந்தியாவில் பெரிய அளவிலான உள்நாட்டு தொழில்நுட்பத் துறை இல்லாதது ஒரு பெரிய பின்னடைவாகியுள்ளது. தென் கொரியாவின் KOSPI சந்தை AI வன்பொருள் மூலம் பயனடைந்த நிலையில், இந்தியாவின் Nifty 50 சந்தை தொடர்ந்து வெளிநாட்டுப் பணப் புழக்க இழப்பைச் சந்தித்து வருகிறது. இது நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் புறக்கணிக்க முடியாத ஒரு பலவீனமாக மாறியுள்ளது.
உள்நாட்டு ஆதரவு உலகளாவிய மாற்றங்களுக்கு மத்தியில் பலவீனமடைகிறது
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் கணிசமான தொகையை திரும்பப் பெற்றிருந்தாலும், சந்தையை முதன்மையாக உள்நாட்டு சில்லறை முதலீட்டாளர்கள், குறிப்பாக முறையான முதலீட்டுத் திட்டங்கள் (SIPs) மூலம் தாங்கிப் பிடித்து வந்துள்ளனர். இந்த சில்லறை முதலீடுகளை நம்பியிருப்பது ஒரு நிலையற்ற சூழ்நிலையை உருவாக்குகிறது. சந்தை நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் விலை நிர்ணயத்திலிருந்து விலகிச் செல்கிறது. பணவீக்கம் அல்லது எரிசக்தி விலைகள் உயர்ந்தால் உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை மாறினால், இந்த ஆதரவு மறைந்துவிடும். மத்திய கிழக்கு ஸ்திரமற்ற தன்மையால் மோசமடைந்துள்ள நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறை பற்றிய கவலைகள், நிறுவனங்களின் லாபத்தையும் அழுத்துகின்றன.
கட்டமைப்பு பலவீனங்கள் வளர்ச்சியைத் தடுக்கின்றன
வெளிப்படையான மூலதன வெளியேற்றத்தைத் தவிர, புதுமை சார்ந்த பணப்புழக்கம் இல்லாதது ஒரு முக்கிய பிரச்சனையாகும். இந்தியாவின் நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் பாரம்பரிய சேவை மாதிரிகளையே நம்பியுள்ளன. இது அதிக வட்டி விகிதச் சூழலில் லாபத்தைக் குறைக்கும் அபாயத்தில் உள்ளது. குறைக்கடத்தி மற்றும் மின்னணு உற்பத்திக்கு நகர்ந்த போட்டியாளர்களைப் போலல்லாமல், இந்தியாவின் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டின் பெரும்பகுதி, காலாவதியான IT சேவைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது. அந்நிய முதலீடு வரலாற்று ரீதியாக மிகக் குறைந்த அளவில் இருப்பதால், சந்தையின் சரிவுப் போக்கு தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஏனெனில், ஆசியாவின் பிற சந்தைகளுடன் ஒப்பிடும்போது, குறைந்த டிவிடெண்ட் வருவாய் மற்றும் அதிக மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட சந்தைக்கு உலகளாவிய நிதிகள் திரும்புவதற்கான காரணத்தை காணவில்லை.
இந்தியப் பங்குகள் குறித்த எச்சரிக்கையான கண்ணோட்டம்
பகுப்பாய்வாளர்கள் ஆண்டின் எஞ்சிய காலத்தைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக உள்ளனர். Nifty 50 26,000 புள்ளிகளை அடையும் என்ற கணிப்பு இப்போது மிகவும் நம்பிக்கைக்குரியதாகக் கருதப்படுகிறது. அரசாங்கக் கொள்கைகள் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டை ஊக்குவித்தல் அல்லது நடப்புக் கணக்கில் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றம் போன்ற பெரிய மாற்றம் இல்லாமல், சந்தைகள் அதிக ஏற்ற இறக்கங்களுக்குத் தயாராக இருக்க வேண்டும். அடுத்த காலாண்டில் ஒரு திருத்தம் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது இந்தியாவின் மதிப்பீட்டு இடைவெளியுடன் முதலீட்டாளர்களின் சோர்வைக் காட்டுகிறது. இது இனி அதன் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளால் நியாயப்படுத்தப்படவில்லை.