இந்திய பங்குச்சந்தை சரிவு: ஈரான்-அமெரிக்கா பதற்றத்தால் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு அச்சம்!

உலகளாவிய அச்சம் இந்திய சந்தையை பாதிக்கும்

ஈரான் மற்றும் அமெரிக்கா இடையேயான புவிசார் அரசியல் மோதல்கள் இந்திய சந்தைகளை நேரடியாக பாதிக்கின்றன. உள்நாட்டு காரணிகளை மீறி, இன்று சந்தை ஒரு சீரான தொடக்கத்தை சந்திக்கும் என்றும், ஏற்ற இறக்கம் அதிகமாக இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

எண்ணெய் மற்றும் ரூபாயின் நிலை என்ன?

மத்திய கிழக்கில் அதிகரிக்கும் பதற்றம், உலகளாவிய எரிசக்தி விநியோகத்தில் ஸ்திரமின்மை குறித்த அச்சத்தை மீண்டும் தூண்டுகிறது. இதனால் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் தொடர்ந்து ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்தியாவைப் பொறுத்தவரை, கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வது இறக்குமதி செலவை அதிகரிக்கும், நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறையை விரிவுபடுத்தும், மேலும் அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு குறைய அழுத்தம் கொடுக்கும். வலுவிழந்த ரூபாய் பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கலாம் மற்றும் இறக்குமதியை அதிகம் சார்ந்திருக்கும் நிறுவனங்களுக்கு பாதிப்பை ஏற்படுத்தலாம்.

ஆய்வாளர்களின் பார்வை மற்றும் மதிப்பீட்டு கவலைகள்

நீண்டகால நேர்மறையான பார்வையை கொண்டிருந்தாலும், Emkay Global Financial Services ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சரிவு அபாயத்தையும் சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. அந்நிறுவனத்தின் கணிப்பின்படி, ஒரு நீடித்த எரிசக்தி நெருக்கடி ஏற்பட்டால், நிஃப்டி 21,000 புள்ளிகள் வரை சரியக்கூடும். இது அதன் ஐந்து ஆண்டு சராசரி விலை-வருவாய் விகிதத்தை விட கணிசமாகக் குறைவாகும். கடுமையான புவிசார் அரசியல் மற்றும் எரிசக்தி விலை அதிர்ச்சிகள் ஏற்பட்டால், தற்போதைய சந்தை மதிப்பீடுகள் அதிகமாக இருக்கலாம் என்பதை இது குறிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் P/E விகிதத்தை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர், இது தற்போது அதன் வரலாற்று சராசரியை விட அதிகமாக உள்ளது.

டெரிவேட்டிவ் சந்தையின் சமிக்ஞைகள்

ஆப்ஷன்ஸ் தரவுகளின்படி, 23,800-24,000 ஸ்ட்ரைக் விலைகளில் கணிசமான கால் ரைட்டிங் (call writing) நடந்துள்ளது, இது உடனடி உயர்வைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. இதற்கு நேர்மாறாக, 23,500-23,300 நிலைகளுக்கு அருகில் கணிசமான புட் ரைட்டிங் (put writing) ஆதரவைக் குறிக்கிறது. புட்-கால் விகிதம் சுமார் 1.03 ஆக உள்ளது, இது ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகர்கள் சந்தையின் திசையை தெளிவாக அறிய காத்திருப்பதாகவோ அல்லது சமநிலையுடன் இருப்பதாகவோ காட்டுகிறது.

வர்த்தக உத்தி மற்றும் முக்கிய நிலைகள்

தற்போதைய சந்தை அமைப்பு, பங்கு சார்ந்த வர்த்தகங்களுக்கு சாதகமான ஒரு ஒருங்கிணைப்பு காலத்தைக் குறிக்கிறது. 23,300 ஆதரவு நிலையை இலக்காகக் கொண்டு 'டிப்ஸ்'-ல் வாங்கும் (buy on dips) அணுகுமுறை ஒரு சாத்தியமான உத்தியாக இருக்கலாம், இது 23,770-24,000 நோக்கி மீண்டு வர வாய்ப்புள்ளது. 23,850 க்கு மேல் ஒரு வலுவான நகர்வு மேலும் உயர்வை சமிக்ஞை செய்யலாம். இருப்பினும், 23,300 க்கு கீழே ஒரு உடைப்பு 23,000-22,900 நோக்கி வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும், இது புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் மற்றும் எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு சந்தையின் உணர்திறனை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.

எரிசக்தி அதிர்ச்சிகளால் ஏற்படும் பாதிப்பு

இந்தியா எண்ணெய் இறக்குமதியை அதிகம் சார்ந்துள்ளது, இது ஈரான்-அமெரிக்க மோதலின் விளைவாக ஏற்படும் நீடித்த கச்சா எண்ணெய் விலைகளால் குறிப்பாக பாதிக்கப்படக்கூடியதாக அமைகிறது. இது பணவீக்கத்தை மோசமாக்கி வர்த்தகப் பற்றாக்குறையை விரிவுபடுத்தக்கூடும். உள்நாட்டு எரிசக்தி உற்பத்தி கொண்ட நாடுகளைப் போலல்லாமல், இந்தியாவின் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மை உலகளாவிய எரிசக்தி சந்தைகளுடன் நெருக்கமாக இணைக்கப்பட்டுள்ளது. புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் மற்றும் மூலதன வெளியேற்றத்தால் மோசமடையும் ஒரு வலுவிழந்த ரூபாய், இறக்குமதி செலவுகளை அதிகரிக்கும் மற்றும் நீடித்தால் ஒரு இறையாண்மை கடன் மதிப்பீட்டுக் குறைப்புக்கு வழிவகுக்கும். சந்தையின் தற்போதைய P/E விகிதம், வருவாய் வளர்ச்சி குறைய நேர்ந்தால், ஒரு நீடித்த புவிசார் அரசியல் நெருக்கடியின் அபாயத்தை முழுமையாக பிரதிபலிக்காமல் இருக்கலாம்.